本期要点速览
美国国际贸易委员会决定取消对华进口的电池材料加征关税，认定进口未对国内产业造成损害
工信部等三部门发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，多场景应用提速氢能产业商业化规模化
本期绿色发展领域代表性指数估值出现分化，新能源指数估值上升，新材料指数估值下降
本期绿色发展领域投融资活动共81起，环比上期活跃程度有所下降
清华大学研究团队领衔设计出弱聚集电解液，成功实现了锂离子电容器在零下100℃的可靠运行
比亚迪发布第二代刀片电池与1500kW闪充技术
宁德时代投资超600亿元建设全球总部与母工厂
政策跟踪
1.国际政策：美国国际贸易委员会决定取消对华进口的电池材料加征关税，认定进口未对国内产业造成损害。近日，美国国际贸易委员会决定不对中国进口的电池材料加征关税，认定进口未对国内产业造成损害。此前美国商务部于2月11日发布公告，对原产于中国的锂电负极材料作出反倾销与反补贴终裁，拟对特定中国出口企业征收93.5%的反倾销税，其他中国出口商适用102.72%的反倾销税，叠加66.82%至66.86%的反补贴税后，综合税率高达160.32%至169.58%。此次政策反转有望为新能源企业进一步打开美国市场的增长空间。
2.国际政策：欧盟理事会正式通过《欧洲气候法》修订案，为实现碳中和奠定坚实基础。3月5日，欧盟理事会正式通过《欧洲气候法》修订案，以法律形式确立了2040年温室气体减排90%（较1990年水平）的强制性目标，将欧盟此前承诺的政治目标转化为具有法律约束力的硬性要求。修订案同时规定，至少85%的减排任务须通过欧盟本土产业转型与能源结构优化完成。此外，为缓解重点行业的转型压力，法案将建筑和交通领域的碳排放交易体系（ETS2）启动时间推迟至2028年，为相关产业预留了更充裕的适应周期。
3.国际政策：俄罗斯政府批准仿生技术发展行动计划，聚焦能源、计算与新材料领域。3月2日，俄罗斯政府批准了2026-2028年仿生技术发展行动计划。该计划重点布局三大方向：能源生成与高效利用技术、仿生新材料与新结构研发、类人脑神经形态计算攻关。该计划由库尔恰托夫研究所牵头，全国350余家科研机构参与，旨在借鉴自然原理突破传统技术瓶颈。
4.国内政策：工信部等三部门发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》，多场景应用提速氢能产业商业化规模化。3月16日，工业和信息化部、财政部、国家发展改革委三部门联合发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》。该政策设定了明确的2030年目标：终端用氢平均价格降至25元/千克以下，燃料电池汽车保有量力争达到10万辆，并重点围绕燃料电池汽车、绿色氨醇、氢基化工原料替代等六大应用场景进行示范推广。此次试点以城市群为试点主体、以“揭榜挂帅”为遴选方式，旨在打造可复制的氢能应用模式，让氢能真正成为新的经济增长点。
5.国内政策：工信部等六部门联合发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，完善行业全生命周期管理。3月3日，工业和信息化部等六部门联合发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》。该政策设定了阶段性目标：到2027年实现光伏组件综合利用量累计达25万吨并培育一批骨干企业，到2030年形成能够有效应对大规模退役潮的废旧光伏组件综合利用能力。重点任务包括：在前端鼓励易拆解设计和再生材料使用，加快制定报废评价标准，在后端攻关高效分离工艺以实现硅、银、铜等有价组分回收，并在西北、华东等光伏集聚区就近布局回收产能。该意见旨在应对即将到来的组件退役潮，构建覆盖全生命周期的综合利用体系。
6.国内政策：工信部等四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案（2026-2028年）》，助力工业绿色低碳转型。3月20日，工业和信息化部、国家发展改革委、国务院国资委、国家能源局四部门联合印发《节能装备高质量发展实施方案（2026-2028年）》。聚焦节能电机、变压器、工业热泵、工业制冷与加热设备、水电解制氢装备、信息通信设备六大重点领域，以智能化、绿色化、融合化为主线，围绕研发推广、绿色供给、系统匹配、数字化提升四大方向部署任务，目标到2028年实现关键材料与零部件突破，重点装备能效达国际领先，系统效率与市场占有率显著提升，为工业节能降碳与“双碳”目标提供装备支撑。
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行业趋势
1.估值动态：本期（2026.2.26-2026.3.24，下同）绿色发展领域代表性指数估值有升有降，其中新能源指数估值涨幅约7.4%，新材料指数估值下跌约2.4% 。根据iFinD数据显示，截至2026年3月24日，绿色发展领域重要代表性指数新能源行业估值为28.81倍，较2026年2月26日上涨7.4%；新材料行业估值为42.2倍，较2026年2月26日下跌2.4%；同期，沪深300指数估值下跌2.7%，弱于新能源和新材料指数估值走势。
图1：新能源新材料行业估值（PE）变化情况
数据来源：iFinD、之行智库整理
2.投融动态：本期绿色发展领域投融资活动活跃程度略有下降。根据iFinD数据显示，本期新能源、新材料行业共发生81起投融资活动，较上期的94起减少13起。在披露具体金额的20起投融资活动中，国内方面，合盛硅业战略融资58亿人民币居本期国内投融资活动榜首，融资来源机构未披露；海外方面，美国半导体材料与光电元件企业Coherent Corp的战略融资20亿美元，居国外投融资活动榜首，融资来源为NVIDIA Corporation。
表1：本期新能源新材料行业部分重大投融资事件
数据来源：iFinD、之行智库整理
说明：若需要本期完整投融资名单，请后台留言“绿色发展”。
技术进展
1.电池材料：清华大学研究团队领衔设计出弱聚集电解液，成功实现了锂离子电容器在零下100℃的可靠运行。近日，清华大学研究团队在超低温电池领域取得重要突破，该团队通过创新的电解液设计与界面调控策略，实现了锂离子电容器在-100℃极端环境下仍可正常充放电，并在-40℃低温条件下稳定循环长达7个月，刷新了锂离子电容器的低温运行纪录。该成果发表于《德国应用化学》，为极地科考、深空探测、高海拔地区储能及军用低温装备等极端环境应用提供了全新的电源解决方案。
2.高分子材料：德国乌尔姆大学和耶拿大学的研究团队研发出水溶性智能高分子材料，将储能与释氢合二为一。3月3日，德国乌尔姆大学和耶拿大学研究团队成功研发出一种水溶性智能高分子材料，首次将太阳能储存与氢气释放两大功能合二为一。该材料“充电”效率超过80%，可将太阳能稳定储存数天之久，需要制氢时只需加入酸和催化剂，即可在暗室中以72%的效率按需释放氢气。系统通过简单的“pH开关”即可重置，实现多次可逆循环。该成果发表于《自然·通讯》，为钢铁冶炼等能源密集型产业提供了无需阳光实时照射的稳定绿氢供应方案，为开发经济高效的太阳能存储开辟了新路径。
3.电池材料：南开大学联合航天八院811所研发出高能量密度且耐低温的锂金属电池，实现重大技术突破。近日，南开大学联合航天八院811所研发出高能量密度耐低温锂金属电池，通过创新氟代烃电解液体系替代传统锂‑氧配位模式，实现室温能量密度700Wh/kg，在‑50℃极寒环境下仍保持约400Wh/kg，兼具高比能与宽温域适应性。该成果发表于《自然》，可为新能源汽车、航空航天、低空经济等场景提供关键储能支撑。
4.光伏材料：迈为股份自主研发出光电转换效率达32.5%的新一代电池。3月2日，迈为股份自主研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层电池经德国弗劳恩霍夫ISE权威认证，光电转换效率达到32.5%，刷新商业化尺寸叠层电池全球效率纪录。该成果基于工业级硅片与自研量产工艺制备，兼顾高效率与产业化可行性。
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企业动态
1.蔚来汽车：首次实现单季度盈利。3月10日，蔚来发布2025年第四季度及全年财报，首次实现单季度盈利。财报显示，2025年第四季度蔚来交付新车12.5万辆，同比增长71.7%，营收达346.5亿元，同比增长75.9%，均创历史新高。净利润为2.8亿元，经营利润达8.1亿元（非GAAP口径下为12.5亿元）；综合毛利率升至17.5%，整车毛利率达18.1%，创三年新高，其中全新ES8毛利率接近25%成为利润主力。展望2026年，公司计划推出10款全新或改款车型，新建1000座换电站，并给出了2026年第一季度交付8万至8.3万辆、营收244.8亿至251.8亿元的强劲指引。
2.晶科能源：组件价格下跌造成2013年以来首次年度亏损。2月27日，晶科能源发布2025年业绩快报，遭遇2013年以来首次年度亏损，归母净利润为-67.9亿元，营业利润-91.1亿元，营收654.9亿元同比下滑29.18%。巨亏的核心原因在于光伏产业链价格全线崩塌——组件价格从2024年初的高点1.8元/W暴跌至2025年最低0.65元/W，跌幅超60%，叠加大量存货与固定资产减值计提，严重侵蚀利润。尽管全年业绩惨淡，但2025年第三季度已出现积极信号：毛利率环比转正，经营性现金流转正，行业去产能效果逐步显现。
3.高景太阳能：日本市场破局，全球化布局再提速。3月17日，高景太阳能在日本东京国际太阳能光伏展（World Smart Energy Week 2026）上与RE Vision Pte Ltd举行日本市场分销合作签约仪式，双方约定首年合作规模为50MW，将以高效N型BC组件为核心拓展日本分布式及工商业应用场景。这是高景太阳能开拓日本市场的重要里程碑，标志着公司全球化战略在高端市场取得实质性突破。
4.比亚迪：发布第二代刀片电池与1500kW闪充技术。3月6日，比亚迪正式发布第二代刀片电池与1500kW闪充技术，实现常温下电量从10%充至97%仅需9分钟、10%充至70%仅需5分钟的超快充性能，并同步启动“闪充中国”战略，计划于2026年底前在全国建成2万座1500kW闪充站，通过“站中站”与高速站结合模式快速铺开补能网络，大幅提升新能源汽车补能效率与用户体验。
5.宁德时代：投资超600亿元建设全球总部与母工厂。2月28日，宁德时代与宁德市政府签署战略合作协议，总投资超600亿元建设全球总部与“母工厂”，同步推进技术研发与高端制造布局。同时公司明确凝聚态电池将于2026年实现大规模量产，并配套高端车型装车交付，持续巩固全球动力电池技术与产业领先地位。
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产品简介
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