药企2025年财报密集披露!药明康德豪掷67.55亿分红,恒瑞、复星等业绩创新高

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药明康德：业绩暴增+豪气分红，锁定2026增长目标

药明康德2025年表现亮眼，归母净利润大增102.65%。其分红方案尤为瞩目：

• 年度分红：每10股派15.7927元，合计47.12亿元；

• 特别分红：5月完成10亿元；

• 2025年总额：67.55亿元。

公司还提议2026年现金分红达**57.1亿元**，并推出H股奖励信托计划：当2026年收入达513亿元时，授予不超过15亿港元H股；达530亿元时，额外授予10亿港元。该计划通过市场购买H股，不稀释现有股东权益，将核心人才与公司长期发展深度绑定。

恒瑞医药：创新药收入占比近六成，转型成效显著

恒瑞医药2025年营收与净利润双创新高，创新药销售收入163.42亿元，同比增长26.09%，占药品销售收入的58.34%。同时，创新药对外许可收入达33.92亿元，已成为常态化业务。这表明恒瑞已成功完成从仿制药向创新药的战略转型，研发投入正加速转化为市场价值。

复星医药：创新药平滑集采影响，研发成果加速落地

复星医药2025年营收稳健增长，归母净利润增长超20%。报告期内，自研创新药复迈宁、复妥宁相继获批上市并进入国家医保，创新产品收入稳步增长，有效平滑了仿制药集采的影响。公司创新转型路径清晰。

华润三九：战略并购扩大版图

华润三九2025年完成对天士力28%股权的收购，纳入合并报表后总资产增长近47%，业务版图显著扩大。公司在稳健发展的同时，持续以分红回馈股东。

从上述药企财报可以看出，2025年医药行业呈现两大显著特征：

1. 业绩增长与分红力度正相关：业绩高增长的药明康德、恒瑞医药等，分红力度显著；稳健发展的企业如白云山、华润三九等，则保持持续稳定的回报。

2. 创新成为核心驱动力：无论是恒瑞创新药收入占比近六成，还是复星创新药平滑集采影响，都表明创新转型是药企业绩增长和持续回报的根本保障。药企在回馈股东的同时，仍在持续加码研发，投资未来。

在医药行业创新转型的大背景下，头部药企正以强劲的业绩和丰厚的分红，向市场传递信心，实现企业与股东的共赢。

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