低空经济作为国家战略性新兴产业，已从概念试点迈入规模化商业化落地阶段，核心筛选标准聚焦商业模式跑通、具备持续营收、完成产品化-市场化-商业化全闭环、实现稳定产品交付四大核心维度。本报告聚焦十大细分领域龙头企业，从核心定位、产品与交付、商业化验证、营收与壁垒、投资价值五大维度展开深度剖析，为投资决策提供专业参考。
一
顺丰丰翼科技（物流无人机·绝对龙头）
核心定位
顺丰丰翼科技是顺丰集团旗下专注于低空物流无人机研发、运营与解决方案输出的全资子公司，是国内低空物流领域唯一实现规模化、全场景商业化运营的标杆企业，率先打通无人机物流从技术研发、适航取证到常态化配送的全产业链闭环，重新定义末端及支线物流配送模式。
产品与交付
核心产品为丰翼EAV系列无人机，覆盖大载重、长航程、短距起降等多型号矩阵，适配支线货运、末端即时配送、偏远地区补给等多元场景。截至2025年末，已在全国搭建523条合规低空物流航线，累计完成超520万件货物安全运输，日均配送频次突破1万次，实现从山区、海岛等特殊场景到城市末端商圈的全覆盖，产品交付与运营服务标准化程度行业领先。
商业化验证
已实现单场景持续盈利，是低空物流领域首个打破“重投入、轻盈利”困境的企业。经实际运营测算，无人机配送较传统人工+货车物流模式，综合成本降低30%，配送效率提升50%，尤其在偏远地区、高峰时段及应急配送场景，优势更为显著。业务覆盖全国20+省份、100+城市，形成“干支仓配”一体化低空物流网络，商业化模式可快速复制推广。
营收与壁垒
2025年低空物流板块营收突破30亿元，营收规模稳居行业第一，现金流表现稳健。核心壁垒体现在三方面：一是拥有全国最大规模商用无人机机队，硬件与运营能力遥遥领先；二是搭建业内独有的空地协同物流调度网络，实现无人机与传统物流体系无缝衔接；三是取得全链路适航资质与空域使用许可，政策合规壁垒难以逾越。
投资价值
低空物流赛道唯一全闭环盈利标的，业绩确定性远超行业其他参与者，现金流稳健无资金压力。2026年规划将运营城市拓展至50+，进一步下沉市场、加密航线，业绩具备持续高增长潜力，是低空经济领域最具防御性与成长性的核心投资标的。
二
亿航智能（EH216-S·载人eVTOL全球标杆）
核心定位
亿航智能是全球领先的载人级自动驾驶eVTOL研发与运营企业，全球唯一集齐中国民航TC（型号合格证）、PC（生产许可证）、AC（单机适航证）、OC（运营许可证）四证的载人eVTOL企业，开创全球载人低空交通商业化先河，引领全球eVTOL行业合规化、商业化发展方向。
产品与交付
核心产品为EH216-S自动驾驶飞行器，载重200kg，续航25分钟，主打城市短途空中出行，无需飞行员驾驶，全程自动驾驶，安全性与便捷性行业领先。2025年全年完成221架产品交付，其中第四季度单季交付100架，交付量创全球载人eVTOL行业历史新高，客户覆盖国内外通航运营企业、文旅景区、物流企业等多元主体。
商业化验证
已在广州、合肥等城市正式开通空中的士商业运营线路，单次票价200元，实现常态化载客飞行，成为全球首个落地的城市空中交通（UAM）商业化项目。同时，与顺丰、京东等物流巨头签订300架物流版eVTOL采购订单，订单金额达50亿元，打通“载人+载货”双商业化路径，运营模式与盈利模式得到充分验证。
营收与壁垒
2025年第四季度实现美国通用会计准则下首次季度盈利，净利润1050万元，整体毛利率高达62.1%，盈利拐点正式到来。核心壁垒为全球独有的中国eVTOL全资质认证，技术上掌握自动驾驶飞控、低空避障等核心专利，政策与技术双重壁垒构筑行业护城河，竞争对手短期内难以追赶。
投资价值
全球载人低空交通商业化先行者，赛道稀缺性极强，享受行业早期发展红利。2026年将启动全球商业化扩张，布局东南亚、欧洲等海外市场，同时深化国内城市空中交通网络覆盖，业绩有望迎来爆发式增长，是布局载人低空经济赛道的核心首选标的。
三
大疆行业应用（工业无人机·全球垄断）
核心定位
大疆行业应用是大疆创新旗下专注于工业级无人机及行业解决方案的业务板块，工业无人机全球市场占有率超80%，是全球工业无人机领域的绝对垄断者，为电力、农业、测绘、安防、应急等多行业提供全场景、标准化低空作业解决方案，成为低空经济基础设施级服务商。
产品与交付
核心产品包括经纬M300、Matrice系列工业无人机，搭配高清影像、激光雷达、植保喷洒等专业挂载，形成覆盖全行业的硬件+软件+服务一体化解决方案。产品实现标准化量产交付，售后体系覆盖全球，单项目订单金额可达千万级，产品交付效率、稳定性与适配性全球领先，客户群体涵盖全球政企单位、大型企业及专业服务商。
商业化验证
已实现全场景、规模化盈利，商业模式成熟且无试错成本，标准化产品+规模化交付的模式，让其摆脱行业普遍存在的定制化高成本困境。2025年行业应用板块营收突破200亿元，业务覆盖全球100+国家和地区，在电力巡检、农业植保、测绘勘探等核心领域，市占率稳居第一，商业化成熟度行业顶尖。
营收与壁垒
2025年净利润超50亿元，毛利率维持50%以上，盈利能力远超行业平均水平。核心壁垒在于全栈自研技术，飞控系统、云台、影像传感器等核心部件均自主研发，掌握行业核心技术话语权；同时构建了完善的行业生态，绑定海量合作伙伴，形成技术+生态双重垄断壁垒。
投资价值
低空经济基础设施级企业，现金流极强，业绩受行业周期波动影响极小，具备长期投资价值。2026年将重点拓展低空物流、智慧城市两大新场景，打开第二增长曲线，盈利规模有望持续攀升，是低空经济领域最具价值的蓝筹级投资标的。
四
中无人机（翼龙系列·大型无人机军民双轮）
核心定位
中无人机是国内大型固定翼无人机龙头企业，聚焦大型长航时无人机研发、生产与销售，采用军贸+民用内需双轮驱动的商业模式，是军民融合低空经济领域的标杆企业，产品广泛应用于军用侦察、民用电力巡检、应急救援、跨境物流等场景。
产品与交付
核心产品为翼龙-2大型固定翼无人机，载重1.2吨，航程1000km，具备长航时、大载重、高稳定性等优势，可适配多场景作业需求。2025年低空相关业务订单突破15亿元，同比增长340%，订单量爆发式增长，产品交付周期稳定，民用领域逐步成为电网、应急管理等部门核心供应商。
商业化验证
民用场景实现常态化运营，电力巡检、应急救援、跨境物流等业务已形成标准化服务流程，多次参与国家级应急救援任务，2025年春晚无人机编队表演进一步强化品牌影响力。军贸业务稳步增长，2025年军贸收入同比增长139%，军民两大场景商业化均得到充分验证，盈利稳定性强。
营收与壁垒
2025年全年营收突破45亿元，业绩增速领跑大型无人机行业。核心壁垒在于大型固定翼无人机核心技术自研，具备完整的研发与生产体系；同时拥有稀缺的军贸资质与民用空域使用许可，资质壁垒与技术壁垒双重加持，行业竞争格局清晰，头部优势明显。
投资价值
军民融合典范企业，受益于军工信息化与低空经济开放双重政策红利，是低空物流干线化场景的核心标的。2026年民用订单有望实现翻倍增长，军贸业务持续稳定输出，业绩高增长确定性强，适合中长期价值投资。
五
中信海直（通航运营·全牌照龙头）
核心定位
中信海直是国内通航运营领域全牌照绝对龙头，专注于通用航空飞行服务、航空器维修与租赁等业务，率先布局eVTOL混合运营，形成“传统直升机+新型eVTOL”一体化低空运营体系，是低空开放政策最直接的受益企业。
产品与交付
拥有全国规模最大的民用直升机队，同时与头部eVTOL企业签约采购100架飞行器，搭建传统通航与低空经济融合的运营网络。长三角地区低空航线运营成熟，低空旅游、应急救援、海上石油服务等业务实现常态化交付，服务标准与安全管控体系行业领先。
商业化验证
盈利模式成熟稳定，2025年前三季度净利润同比增长25.53%，业绩持续稳步增长。海上石油直升机服务、应急救援等业务具备高壁垒，客户以大型央企、政府部门为主，回款稳定，盈利持续性强。eVTOL业务逐步落地，为企业带来新的盈利增长点，商业化升级路径清晰。
营收与壁垒
核心壁垒在于稀缺的通航全运营资质，国内拥有该资质的企业屈指可数；同时拥有全国最大直升机队、完善的维修保障体系与广泛的政企合作网络，运营经验与资源壁垒难以复制。低空开放政策持续推进，公司业务边界不断拓展，营收增长空间持续打开。
投资价值
国内通航运营领域稀缺标的，低空开放核心受益企业，传统业务提供稳定现金流，eVTOL运营落地开启第二增长曲线。业绩稳健、风险较低，适合追求稳健收益的投资者，是低空经济领域的防御型核心标的。
六
峰飞航空（V2000CG·2顿级eVTOL全球标杆）
核心定位
峰飞航空是全球专注于大载重eVTOL研发与运营的高科技企业，全球首款获得中国民航适航三证的2吨级eVTOL企业，聚焦低空重载物流赛道，打造跨省、跨区域低空货运干线，是重载低空物流领域的全球标杆。
产品与交付
核心产品为V2000CG凯瑞鸥，载重达2吨，航程200km，专为重载物流场景设计，可替代传统货车完成中长途货运任务。与顺丰集团达成深度合作，共建长三角低空货运走廊，产品实现批量交付与常态化试运营，单机运营效率与可靠性得到充分验证。
商业化验证
商业化运营数据亮眼，单机日均飞行6趟，可替代2辆货车与4名司机，人力与运输成本大幅降低，较传统货运模式综合成本下降40%。重载物流场景需求刚性，商业化模式清晰，2025年在手订单突破20亿元，客户覆盖物流巨头、工业制造企业等，盈利预期明确。
营收与壁垒
核心壁垒为吨级eVTOL适航资质，大载重eVTOL技术研发门槛极高，公司掌握核心动力、飞控、结构设计等专利；同时深耕重载物流场景，与头部物流企业深度绑定，场景壁垒与技术壁垒双重保障，行业竞争优势显著。
投资价值
低空货运干线化核心标的，赛道空间广阔，2026年计划开通跨省低空货运干线，对应市场空间超400亿元。业绩处于快速爆发期，订单量持续增长，是布局低空重载物流赛道的优质投资标的，成长性极强。
七
纵横股份（垂直起降固定翼·工业巡检龙头）
核心定位
纵横股份是国内垂直起降固定翼工业无人机领军企业，垂直起降固定翼无人机市场占有率超30%，专注于工业巡检、测绘勘探等场景，主打无人值守+AI智能化解决方案，是工业无人机细分领域的龙头企业。
产品与交付
核心产品为CW-100垂直起降固定翼无人机，载重50kg，续航200km，结合固定翼长航程与多旋翼垂直起降的双重优势，适配大范围、长距离工业巡检作业。推出无人值守机场+AI自主巡检解决方案，实现全自主飞行、数据采集与分析，产品交付后运维成本低，深受行业客户认可。
商业化验证
是国家电网、南方电网等央企核心供应商，电力巡检业务占据主导地位，同时拓展测绘、安防等场景，商业化落地稳步推进。2025年实现营收6.18亿元，同比增长30.42%，成功扭亏为盈，业绩拐点正式到来，盈利模式得到市场验证。
营收与壁垒
核心壁垒在于垂直起降固定翼核心技术，AI智能化巡检解决方案行业领先；同时绑定电网等央企大客户，客户资源优质且稳定，订单持续性强。细分赛道竞争格局良好，技术与客户双重壁垒保障公司市场地位。
投资价值
工业无人机细分赛道龙头，业绩拐点已现，成长性凸显。2026年将同步拓展低空物流与智慧政务场景，业务边界持续拓宽，营收与利润有望持续高增长，是布局工业无人机细分领域的优质标的。
八
莱斯信息（低空空管·数字基建龙头）
核心定位
莱斯信息是国内低空空管系统核心供应商，专注于低空智联管控系统研发、建设与运营，打造“无人机+有人机”协同调度管控平台，是低空经济数字基建领域的龙头企业，被誉为低空经济的“卖水人”。
产品与交付
核心产品为低空智联管控系统，融合5G-A、北斗导航、低空雷达等技术，实现低空飞行器实时监控、空域调度、安全管控等功能，是低空开放的核心基础设施。作为上海、广东等低空改革试点地区的核心供应商，产品完成批量交付与落地运营，系统稳定性与兼容性行业领先。
商业化验证
低空空管系统是低空经济发展的必备基础设施，政策强制配建带来确定性市场需求，单项目订单金额可达亿元级。公司在低空空管领域市占率领先，业务模式为项目建设+后期运维，营收稳定且持续性强，商业化无市场拓展阻力，完全依托政策驱动实现稳健盈利。
营收与壁垒
核心壁垒在于技术融合优势，将5G-A、北斗与空管技术深度结合，系统性能行业顶尖；同时深度参与低空改革试点，积累了丰富的项目落地经验与政府资源，政策资源与技术壁垒双重加持。低空开放加速推进，2026年全国空管系统招标放量，业绩增长确定性极强。
投资价值
低空经济刚需型数字基建标的，政策驱动型业务，现金流稳定、风险极低，是低空经济领域的“压舱石”标的。无需面对终端市场竞争，受益于全行业发展，适合长期稳健投资，具备穿越行业周期的能力。
九
万丰奥威（eVTOL+通航·全产业链龙头）
核心定位
万丰奥威是A股市场唯一布局eVTOL+通航+无人机全矩阵的整机龙头企业，形成“航空制造+汽车零部件”双主业格局，以汽车轻量化业务提供稳定现金流，聚焦通航飞机与eVTOL研发制造，是低空经济全产业链布局的标杆企业。
产品与交付
旗下钻石飞机全球初级教练机市场占有率达70%，产品实现全球交付；自研eVTOL机型完成研发与测试，同时收购Volocopter核心资产，完善载人eVTOL技术布局。航空产品交付体系成熟，汽车镁合金轻量化业务全球市占率65%以上，双业务协同发展。
商业化验证
通航飞机业务稳定盈利，镁合金轻量化业务贡献持续现金流，为eVTOL业务研发与商业化提供资金保障。与大众集团达成eVTOL合作，在手订单突破20亿元，商业化落地进程加快。全产业链布局降低成本，业务协同效应显著，盈利结构健康。
营收与壁垒
核心壁垒在于全产业链布局，覆盖航空材料、整机制造、运营服务全环节，成本控制与资源整合能力行业领先；通航业务具备全球品牌与渠道优势，eVTOL适航认证进入最后阶段，2026年Q2有望完成取证，技术与产业链壁垒难以复制。
投资价值
A股低空经济全产业链稀缺标的，传统业务筑牢盈利根基，eVTOL业务打开成长空间，攻守兼备。2026年eVTOL取证落地后，业绩将迎来快速增长，是布局低空经济全产业链的核心投资标的。
十
美团无人机（城市即时配送·场景化标杆）
核心定位
美团无人机是美团集团旗下专注于城市低空即时配送的业务板块，城市末端低空即时配送龙头，依托美团本地生活生态，打造3公里15分钟达的低空即时配送网络，是场景化低空经济商业化的标杆企业。
产品与交付
自研专用城市物流无人机，适配城市楼宇、商圈、社区等复杂场景，搭建无人机自动起降机场与调度系统。截至2025年末，已在深圳等40+城市开通300+运营航线，日均订单量突破2万单，产品交付与运营完全融入美团即时零售生态，实现无缝衔接。
商业化验证
单票配送成本仅3.2元，低于外卖骑手高峰时段配送成本，实现单票盈利，商业化模式完全跑通。依托美团海量即时零售订单，需求端有充足保障，无需额外拓展市场，场景化优势无可替代，规模化复制速度快，2025年低空配送业务营收突破10亿元。
营收与壁垒
核心壁垒在于美团本地生活生态协同，拥有海量订单资源与城市线下运营网络；同时具备城市低空运营资质与成熟的无人机调度技术，场景资源与生态壁垒双重加持，竞争对手难以切入。
投资价值
城市末端即时配送刚需场景核心标的，场景化商业化典范，需求刚性且市场空间巨大。2026年计划将运营城市拓展至100+，订单量与营收规模将大幅增长，规模化盈利可期，是布局低空即时配送赛道的优质标的。
总 结
低空经济作为万亿级新兴赛道，已彻底告别技术试点与概念炒作阶段，迈入商业化落地、规模化盈利的黄金发展期，本次筛选的十大企业，均是各细分领域率先跑通商业模式、实现稳定营收与产品交付的标杆，共同构筑起低空经济全产业链商业化版图。
从赛道格局来看，低空物流赛道商业化成熟度最高、盈利确定性最强，顺丰丰翼、美团无人机、峰飞航空分别覆盖末端配送、即时零售、重载干线场景，形成完整物流低空化闭环；工业无人机赛道现金流表现最优，大疆行业应用凭借全球垄断地位奠定基础，中无人机、纵横股份依托军民双场景与细分巡检优势，实现业绩稳步增长；载人eVTOL赛道成长性最为突出，亿航智能手握全球唯一全资质，万丰奥威凭借全产业链布局抢占先机，开启全球空中交通商业化新纪元；莱斯信息、中信海直则分别扎根空管数字基建与通航运营，凭借稀缺资质与政策红利，成为行业稳健发展的核心支撑。
这十家企业，或凭借技术自研构筑核心壁垒，或依托生态资源锁定场景需求，或靠资质牌照抢占合规先机，均具备穿越行业周期、持续释放业绩的能力，是低空经济领域最具投资价值的核心标的。
展望未来，随着低空开放政策持续深化、适航体系不断完善、空域资源逐步释放，低空经济全产业链将迎来爆发式增长。上述企业凭借已建立的商业化优势、技术壁垒与市场份额，将持续占据行业主导地位，充分分享赛道红利。对于投资布局而言，可结合自身风险偏好，优先聚焦盈利确定性高的物流、工业无人机龙头，兼顾高成长的载人eVTOL标的，搭配稳健型的空管与通航运营企业，构建兼具防御性与成长性的低空经济投资组合，把握这一轮战略性新兴产业的核心投资机遇。
低空经济的商业化浪潮已全面来袭，唯有锁定已跑通模式、具备核心竞争力的头部企业，方能抓住产业发展的核心红利，实现长期价值投资。
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