快手昨晚下财报，今天就吃面，看了下财报，全年收入1428亿，同比增长12.5%；经营利润206，同比增长35%；经调整净利润206亿同比增长16.5%。
但互联网公司财报里的净利润调整口径是各家自定义，需要做一些调整，大概就是毛利减去三费，扣除大额一次性费用，得到运营利润。
再减去税得出净利润，减少数股东权益得归母净利润；
如企业有股东回报，股东回报能抵消发股权激励和增发对股份的稀释，则把股权激励加回来得出扣非净利润。
这样算下来，快手全年大概在195亿，可以看到今天开盘大跌近10几点后，目前的市值2010亿港币，折合人民币1773亿，静态PE9.1。
这个估值多少有点过分了吧，快手今年会不会利润大幅下滑呢？比如利润因为AI投入的加大而腰斩？对于一个刚开始盈利的互联网公司来说，我也说不好。
在我看来快手的问题确实也不少，最大的问题就是他面对的是中国互联网最强大的两个公司的竞争，即字节和腾讯，还有受到强监管的预期。
好的方面是公司已经开始回报股东，2025年累计回购约32亿港元，首次派发末期股息0.69港元/股，总额约30亿港元。
可灵AI四季度收入3.4亿元，总体业务海外也快要赚钱了，互联网公司最近太惨了，没想到AI现在发展成了骑虎难下的东西，AI的商业模式能跑通是未来的关键。
不过我目前不准备动手，最近真是跌麻了，昨天家庭家庭账户买的泡泡更是没看眼，还是我从B站换过去的。
现在手头也没钱，就这样吧，希望世界和平，祝好。
