文章来源
作者：ジェトロ・ハノイ事務所 （JETRO河内事务所 ）办公室主任 Hagiwara kyoutarou
来源：JETRO 日本贸易振兴机构
https://www.jetro.go.jp/biz/areareports/2025/121dfd1c4e1151e1.html（上篇）；https://www.jetro.go.jp/biz/areareports/2025/9f5d63913d1198d9.html（下篇）.
时间：2025年9月
通过激活私营企业加速经济增长
越南结构性改革（上篇）
【摘要】
越南正致力于实现到2045年跻身发达国家行列的战略目标。为加快经济增长步伐，政府提出2025年国内生产总值（GDP）增速达到8%以上，并在2026—2030年期间维持在10%以上的增长目标。围绕这一发展愿景，政策重心已转向激活私营经济部门的活力。本文（上篇）旨在分析相关政策出台的国内经济背景及其政策框架。
一、本土企业发展面临的增长瓶颈
首先，从企业结构视角审视越南当前面临的发展瓶颈。长期以来，越南经济增长主要依赖外资企业主导的加工贸易模式。尽管政府持续推进国有企业改革并促进私营部门发展，但在出口结构中占据主导地位的电子、电气产品及其零部件仍主要由外资企业生产，本土具有国际竞争力的中大型企业整体活跃度仍不高。
根据美国经济杂志《福布斯》（Forbes）于6月发布的“全球上市公司2000强（Forbes Global 2000）”榜单，越南仅有8家企业入选。其中，私营企业仅有涉足房地产及汽车领域的综合性集团Vingroup，其余7家均为银行机构。
从截至2022年底的企业员工规模分布来看，越南小微企业占比极高，这一结构在一定程度上类似于以中小企业支撑经济基础的日本（见表1）。然而，从总就业规模来看，日本就业人数约为3,900万，占生产年龄人口（15—64岁，约7,500万）的近一半；而越南就业人数约为1,500万，仅占其生产年龄人口（约6,800万）的约20%。这表明越南国内就业吸纳能力仍显不足。此外，在非国有企业（见注1）中，员工人数不足10人的小微企业占比高达81.2%，而员工规模在300人以上的中大型企业数量不足日本的四分之一，具备大规模就业创造能力的企业主体仍较为匮乏。
表1：按公司类型和员工人数划分的公司数量（越南、日本）
注：日本的员工总数包括海外的正式员工人数。公司包括有限责任公司、有限责任公司、互惠公司、合资企业、合资公司和有限责任公司。
来源：由JETRO根据越南统计局《统计年鉴》和日本经济普查创建。
根据2025年第二季度（4—6月）数据，越南就业人口总量约为5,200万，其中农业从业者达3,180万，反映出地方经济（尤其是农村地区）对农业的高度依赖。提升农业生产率并推进地方工业化，以缩小城乡发展差距，已成为亟待解决的重要课题。在此过程中，具备稳定组织能力的本土企业成长具有关键意义。
与此同时，尽管越南仍处于人口红利阶段，被视为“年轻型国家”，但近年来出生率持续下降，人口增长已趋于放缓。预测显示，该国将在2030年代后期进入老龄化社会（即65岁以上人口占比达到14%）。若在企业体系与工业化进程尚未成熟的情况下提前进入老龄化阶段，中长期经济增长动能可能减弱，“中等收入陷阱”（见注2）的风险亦将显著上升。
二、促进私营经济发展的新政策出台
在上述背景下，越南若要实现加速增长，亟需突破以往单纯依赖加工贸易型外资的增长模式。2025年5月18日，越共中央总书记苏林在讲话中指出，中央政治局（见注3）发布的四项决议将构成推动经济增长的“四大支柱”，不仅明确了改革方向，也对各方提出了落实要求（《Nhan Giang》报，5月19日，见表2）。
表2：越南共产党政治局颁布的4项决议
来源：由JETRO根据每份决议文件和当地报告创建。
上述决议旨在通过完善法律制度，构建支撑高效经济运行的制度基础，激发私营经济活力，推动创新发展与国际经济一体化，从而实现可持续增长，并最终达成2045年发展目标。
其中，2025年5月4日发布的《关于私营经济发展的政治局第68号决议》（68-NQ/TW，以下简称“第68号决议”）尤为关键。该决议明确将私营企业定位为“国家经济最重要的驱动力”，提出培育涵盖大型企业、中小企业及初创企业在内的多层次企业体系，并重点推动科技创新发展。同时，决议鼓励私营企业参与国家重大项目建设，包括高速铁路等基础设施、战略性新兴产业、绿色交通及国防工业等领域，并配套出台面向中小企业与初创企业的支持政策。
日本贸易振兴机构（JETRO）亚洲经济研究所主任研究员藤田麻衣指出：“该决议显著提升了私营经济的战略地位，国家职能亦由单纯维护公平竞争环境，转向更加积极的支持型角色。”
在政策激励下，本土龙头企业已迅速响应。决议发布当月，Vingroup与长海集团（Thaco）即向越南总理范明政提交南北高速铁路项目投资申请及商业方案。此外，Vingroup亦表达了参与液化天然气（LNG）发电项目开发的意愿。
三、美国关税政策对改革推进的外部压力
上述政策转向不仅源于内部结构性矛盾，也受到外部环境变化的倒逼。一方面，越南希望在“人口红利窗口期”内，通过外需（出口）与内需（国内开发）双轮驱动，实现可持续增长；另一方面，受美国特朗普政府关税政策影响，过度依赖外需及外资企业的增长模式风险日益凸显，这亦成为推动政策调整的重要因素。
从政治维度看，该改革路径亦反映出以苏林为核心的领导层，在2026年初党代会前强化执政基础、规划国家发展路径的战略意图。自2024年8月就任以来，苏林在延续前任阮富仲反腐政策的同时，进一步提出“反浪费”理念，强调行政低效与生产率不足将导致国家资源错配与发展机会流失。
在其任期内，越南已推进中央部委与地方行政体系的结构性重组。以私营经济为核心的“四大支柱”战略，可被视为通过提升行政效率与经济生产率以实现国家发展的制度性延伸。
在对外层面，苏林已就关税问题与美国总统特朗普进行直接沟通，并在谈判中率先达成协议。此类外交成果将为改革推进提供支撑。
注1：非国有企业指国家持股比例低于50%的企业，主要包括无国家资本介入的有限公司等。
注2：中等收入陷阱指一国在经济增长达到中等收入水平后，因未能实现发展模式与战略转型，导致增长率下降或长期停滞，无法晋升至高收入国家水平。
注3：政治局为越共的最高决策机构，负责指导与监督党代会及中央委员会决议的实施
END.
深化与越南企业协作的必要性
越南结构性改革（下篇）
【摘要】
在前篇分析越南宏观经济背景的基础上，本文重点解析《关于私营经济发展的政治局第68号决议》（68-NQ/TW）的核心内容，并探讨企业在政策实施过程中的主要顾虑及其未来在越南市场的发展路径。
一、企业优惠政策的结构性转型
第68号决议明确提出通过激活私营企业以推动经济发展的总体方向，其核心在于促进本土企业成长，并对高附加值产业及创新活动实施政策倾斜。例如，除鼓励私营企业参与国家重点项目外，决议还提出实施万人规模经营管理人才培养计划、为中小企业及初创企业提供工业园区用地、推动大型企业优先采购中小企业产品与服务等措施（见表1）。在外资政策方面，决议提出要求外资企业制定本地供应链利用计划。同时，在创新领域，政府正研究引入研发费用200%税前加计扣除，以及针对技术创新、数字化转型与绿色转型投资的税收抵免机制。
表1：关于私营经济发展的政治局第68号决议主要内容
来源：由JETRO根据政治局第68号决议（68-NQ/TW）关于私营经济发展创建。
尽管上述措施仍有赖于法律修订及实施细则的出台，但制度建设已逐步推进。例如，自2025年6月起，针对一定规模以上的BtoC经营主体，电子发票制度已强制实施。这意味着此前处于“非正规经济”状态的个体工商户（如零售与餐饮业）将逐步纳入正式监管体系并履行纳税义务，该举措与决议中“推动个体工商户法人化”的政策目标高度一致。与此同时，政府通过设定“开业前三年免征企业所得税”等过渡性安排，以缓解制度转型带来的冲击。
另一方面，越南已修订企业所得税法，取消对大规模投资项目及特定工业园区项目的税收优惠。这表明，现行优惠政策的适用范围与准入条件正随着第68号决议的推进而发生调整。因此，对于计划进入或扩大在越投资的企业而言，持续跟踪政策动态具有重要意义。
二、政策执行中的不确定性与市场关怀
尽管第68号决议被普遍视为推动越南经济长期增长的必要举措，但在执行层面仍存在若干不确定性，主要体现在以下三个方面：
①外资企业的政策定位
决议以本土企业发展为核心，外资企业的具体定位尚不完全清晰，部分企业担忧政策资源可能向本土企业过度倾斜。对此，越南政府官员已明确表示，将继续重视外资企业的贡献，并无意在制度上实行差别待遇。然而，政府仍需通过持续政策沟通增强市场预期稳定性。
②财政支持力度及资金来源
决议尚未明确是否配套大规模财政预算支持。若能为制造业及研发领域提供直接补贴，将有助于企业快速形成竞争力。当前，税制改革及行政重组或可释放部分财政空间，但其实际效果仍需时间验证。
③发展优先序与资源配置
当前市场高度关注南北高速铁路、半导体产业基地及人工智能数据中心等重大项目。然而，在资源约束条件下，相关项目的优先顺序及可行性仍有待进一步明确。例如，在航空运输已较为发达的背景下，高铁项目的需求与盈利模式仍需充分论证；同时，高技术产业发展对电力与水资源供应提出更高要求，而越南北部地区短期内仍存在电力紧张问题。因此，制定合理的发展优先序及实施路径至关重要。
三、以合作关系为导向的企业战略调整
随着结构性改革的推进，传统依赖“低成本劳动力+税收优惠”的外资经营模式正面临转型压力。在此背景下，加强与越南本土企业的合作关系成为重要战略选择。
具体而言，企业可通过扩大本地采购、深化业务外包及推进联合经营等方式，提升资源配置效率。本土企业的发展有助于增强供应链韧性，而外资企业则可将资源集中于核心竞争力领域。此外，若能在人才培养、本地配套体系建设及创业支持等方面作出贡献，亦可能获得政策激励。
近年来，越南企业与外国企业的合作不断深化，资本合作与并购案例持续增加，涉及制造、贸易、金融、物流及文化娱乐等多个领域。通过资本与技术合作，可实现技术转移与人才培养，从而提升本土企业价值。在开拓越南这一人口超过1亿的内需市场过程中，本土企业凭借其对市场环境与商业习惯的深刻理解，发挥着不可替代的作用。
表2：日本企业与越南企业的主要出资/合资合作案例
来源：由JETRO根据2023~2025年各公司公布资料创建。
特别是在在信息技术领域，外国企业的技术优势与越南企业的人才储备正形成协同效应。例如，NTT e-Asia投资在线广告企业AWING，探索面向全球市场的数字营销模式；电装公司（DENSO）则与FPT集团合作推进软件定义汽车（SDV）相关技术研发与人才培养。
综上所述，若外国企业能够将其在越南构建的合作模式拓展至本国及东盟其他市场，将有望实现更大范围的协同效应。将越南的结构性转型视为战略机遇，深化与越南本土企业及人才的合作关系，将成为实现可持续增长与规模扩张的关键路径。
软件定义汽车（SDV）：指通过软件及云端对车辆多数功能进行控制与更新的次世代汽车。
END.
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译者：龙思思，云南大学国际关系研究院
2025级硕士研究生
编辑：东方天既白
审核：心存泰安愿
