近日，蜜雪集团（02097.HK）发布2025年度财报，交出一份营收与利润双增长的亮眼答卷。财报显示，公司全年实现营业收入335.6亿元，同比增长35.2%，略高于市场预期；净利润达59.27亿元，同比增长33.1%，每股基本盈利15.65元，核心经营指标均创历史新高，彰显出强劲的发展韧性。
营收增长的核心动力源于门店网络扩张与供应链优势的持续释放。截至2025年底，蜜雪集团全球总门店达近6万家，较2024年底大幅增长，其中国内蜜雪冰城门店约4.4万家，海外门店约4500家。收入结构保持稳定，商品与设备销售收入达327.66亿元，同比增长35.3%，占总营收比重超97%，加盟及相关服务收入7.94亿元，同比增长28.0%，规模效应持续凸显。
全球化布局成为年度亮点。2025年，蜜雪冰城加速开拓海外新市场，4月进驻哈萨克斯坦，12月登陆美国洛杉矶、纽约，2026年初又进入墨西哥，目前已覆盖14个国家。同时，幸运咖同步推进全球化，在马来西亚、泰国开出首批门店，依托集团供应链优势拓展全球版图。东南亚市场则重点优化存量门店，提升运营质效，实现稳健发展。
产品创新与数字化升级为增长赋能。2025年，蜜雪冰城推出50余款新品，幸运咖亦推出50款咖啡新品，满足多样化消费需求。数字化方面，智能出液机已覆盖超1.3万家门店，门店智慧升级持续推进，同时国内构建28个仓库的仓储体系，海外8个国家建立本地化物流网络，保障全球门店高效运营。
财报同时显示，受原材料成本上升影响，商品与设备销售毛利率略有下滑，但加盟服务毛利率升至82.6%。展望未来，蜜雪集团将持续巩固国内市场优势，深耕东南亚、拓展新兴海外市场，强化供应链与IP建设，推动品牌高质量发展，向全球化百年品牌稳步迈进。
