公式：
商誉 = 并购成本 − 被并购方可辨认净资产公允价值
报表填列：
商誉 = 商誉账面余额 − 商誉减值准备
2️⃣、关键规则（非财务专业，了解即可）
现在不摊销，只做减值测试，以前要逐年摊销，现在每年测一次减值，没减值就不动。
- 商誉减值一旦计提，永远不能转回
。 减值顺序
华润啤酒（00291.HK）收购金沙酒业商誉减值爆雷（2026年3月）
1. 事件概况
收购背景：2021年，华润啤酒斥资123亿元收购贵州金沙酒业55.19%股权，切入高端白酒赛道，形成巨额商誉。
爆雷时间：2026年3月10日，华润啤酒发布业绩预警，预计2025年净利润同比大降30%-38%，核心原因是对金沙酒业计提27.9亿-29.7亿元商誉减值。
直接后果：一次性计提近30亿减值，直接吞噬全年利润，股价短期承压。
2. 爆雷原因（核心逻辑）
业绩变脸：收购时金沙酒业年营收36亿，被收购后业绩持续下滑，远不及预期。
行业竞争：白酒行业内卷加剧，金沙酒业市场份额被挤压，盈利能力大幅下滑。
商誉本质：收购价远超净资产，溢价部分形成商誉；子公司业绩不达标，商誉失去价值，必须减值。
3.财报影响（小白视角）
资产负债表：商誉科目大幅减少，总资产缩水。
利润表：计提减值计入“资产减值损失”，导致净利润巨亏/大降。
关键警示：高溢价收购+业绩不及预期=商誉减值高危区。
4. 投资避坑要点
警惕高商誉公司（商誉/净资产>30%风险高）。
关注收购后子公司业绩兑现情况。
年报季重点看商誉减值测试相关公告。
