2026年3月24日金属市场复盘报告
3月23日，国际金属市场受特朗普下令军方推迟对伊朗发电厂打击的言论影响先跌后涨。现货金收盘下跌2.01%至4405.77美元/盎司，盘中跌幅一度超过8%，连续第九个交易日走低；现货银上涨1.77%至69.07美元/盎司。
伦敦金属交易所期铜上涨2%至12165美元/吨，期铝上涨0.3%至3223美元/吨。市场情绪因地缘局势缓和预期而有所修复，但黄金仍未摆脱加息预期的压制。
（20260324市场行情）
美元指数当天下跌，欧元收涨0.36%至1.1612美元，美元兑日圆收跌0.5%至158.43日圆，美元走弱为以美元计价的金属提供了一定支撑。
美债收益率从数月高点回落，10年期美债收益率尾盘报4.33%，两年期报3.824%，收益率下行减轻了无息资产黄金的估值压力。
美股三大指数均上涨逾1%，录得2月6日以来最大单日涨幅，风险偏好回升推动资金流向权益市场，铜、铝等工业金属同步反弹，显示市场对需求前景的担忧有所缓解。
经济因素方面，美联储官员表态呈现分歧。旧金山联储总裁戴利表示除非伊朗冲突迅速解决使美联储能“忽略”油价上涨，否则下一步利率行动不明朗；芝加哥联储总裁古尔斯比称通胀是目前美国经济最大风险，但若冲突迅速解决，今年晚些时候仍可能降息；理事米兰则认为就业市场趋软需要进一步降息。
短期利率合约此前已开始消化12月加息的可能性，但地缘局势缓和预期令市场重新评估货币政策路径。
欧洲央行管委卡日米尔表示若能源引发的通胀有固化之势，将毫不犹豫收紧政策；新西兰央行总裁布雷曼称将忽略暂时性能源成本上涨，但若通胀根深蒂固则需加息。主要央行紧缩预期仍对黄金构成压制。
地缘政治局势出现戏剧性转折。特朗普称与伊朗官员进行“富有成效”会谈，据此将电网打击计划推迟五天，但伊朗方面否认接触，议长卡利巴夫嘲讽此举为操纵金融市场的手段。
尽管双方表态矛盾，但特朗普单方面宣布的推迟打击的消息显示白宫方面无意于扩大中东战争，这显著缓和了市场对短期供应中断的极端担忧。
油价暴跌约11%，布伦特原油跌破100美元关口。油价回落减轻了通胀预期对央行紧缩的强化效应，黄金盘中一度跌幅超8%后收窄，工业金属则受益于需求担忧缓解而反弹。
美能源部长赖特表示当前油价涨幅尚不足以导致需求破坏，但亚洲受冲击最为严重；全球石油高管警告长期冲突将损害供应链并拖累经济增长。
日内需关注美国3月制造业及服务业PMI初值数据，若数据好于预期可能强化经济韧性预期，对工业金属构成支撑；若低于预期则可能加剧对需求放缓的担忧。
美联储理事巴尔将于周三凌晨发表讲话，其对通胀及利率路径的表态将影响市场对货币政策预期的定价。
地缘局势仍是核心变量，特朗普推迟打击的决定虽暂时缓解恐慌，但美伊双方表态矛盾，后续进展仍存高度不确定性。
