来源：伯通财经科技
作者：伯通
看似光鲜亮丽的财报背后却满是滴滴的焦虑与无奈。
3月13日，滴滴在其官网发布2025年第四季度及全年业绩报告。
财报显示，四季度滴滴核心平台（中国出行与国际业务）订单量同比增长13.5%至48.44亿单，单日订单峰值超6500万单。2025年全年，核心平台订单量达到182.4亿单，同比增长14%。
具体来看，滴滴2025年全年订单总量同比增长14%，达182.4亿单；全年核心平台总交易额（GTV）同比增长14.8%至4508亿元。
虽然在过去的一年里，滴滴全球订单量和总交易额均呈现上扬的态势，但全年净利润却仅为10亿元。
这个数字是什么概念？相当于2025年滴滴每完成一笔订单，净利润还不到6分钱。
然而，比这些数字更扎心的是现实中滴滴的现状：合规问题始终高悬于头顶，罚单不断；海外疯狂烧钱，难止血.......
更要命的是，口碑上遭受了双重暴击，不仅司机吐槽赚不到钱，就连乘客也抱怨体验差。
看似高光的滴滴，真的很“焦虑”！
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国内增长见顶，国外烧钱太猛
过去一年，得益于在海外猛烧钱，滴滴的海外业务收获了不错的战绩。
财报显示，2025年滴滴的国际业务订单量达到45.05亿单，同比增长24.7%；平台交易额达1170亿元，同比增长28.2%。
尤其是在巴西市场上，滴滴的表现可谓十分强劲，已经占到了整个巴西网约车市场的四成，成为了海外市场盈利的关键。
除了传统的出行业务外，滴滴也在试图将国内已经得到验证的“出行+外卖”的生态闭环落地到拉美市场。数据显示，如今滴滴已经在拉美超过30个城市成功落地外卖业务。
但为了在海外市场取得这些丰硕的战绩，滴滴也付出了不小的代价。
以巴西市场为例，为了快速抢占市场份额，滴滴在巴西市场大肆烧钱补贴用户和司机。相关数据显示，在巴西只要司机选择滴滴，每月就能获得超1000雷亚尔（约1300元人民币）的补贴。不仅如此，用户端的优惠力度也非常大，常年维持在30%-50%左右。
除了打车市场外，在海外的外卖市场上滴滴更是重金投入。
据悉，为了吸引商家，滴滴在巴西的外卖业务不仅给到商家24个月免佣金的优惠政策，还给用户派发大量的优惠券，累计投入超过了20亿雷亚尔（约26.8 亿人民币）。
也是因此，2025年滴滴国际业务全年亏损额高达60.5亿元。
反观国内业务，滴滴虽然连续12个季度两位数增长，但增速已明显放缓，仅为10.8%。尤其是随着T3出行、高德打车等竞争对手的持续发力，滴滴在国内出行市场的增长几乎已经见底。
一边是海外业务的快速烧钱，另一边是国内业务增长见顶，导致滴滴在过去一年的时间里陷入了“增收不增利”的尴尬现实。在平台交易额达4508亿元的情况下，利润为10亿元。
长期来看，如果海外业务继续烧钱，国内业务增长持续乏力的话，将会进一步增加滴滴的现金流压力。
相比于国内增长的见顶和乏力，滴滴国内业务目前更致命的问题是合规风险和司乘端的不满情绪。
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负面缠身的一年
2025年，绝对是滴滴最焦头烂额的一年，几乎全年都在“救火”，一边要应付监管检查，另一边还要平息司机和乘客的不满。
首先是监管和合规风险。
过去一年，滴滴在监管和合规方面都面临着“高压”。
据不完全统计，过去的一年滴滴因向无证车辆派单、平台合规率不达标、数据整改不到位等问题，累计被罚金额超千万元。
其中，在很多城市滴滴更是遭遇了“连环罚”，其中济南单日就开出12张罚单；合肥单日开出24张罚单，西安年内累计被罚达49次.......核心违规点集中于向未取得运输证的车辆派单、未按规定共享订单数据、驾驶员资质审核缺失等。
除了地方的合规监管以外，滴滴在数据安全整改方面的余波仍未消散。虽然滴滴早已恢复新用户注册，但国家网信办的复查显示，部分整改要求仍未彻底落实，导致智慧交通相关项目备案多次受阻。
这意味着，滴滴的国内合规风险并没有彻底解除，只要后续出现任何国内违规行为，都可能面临更严厉的处罚。
滴滴之所以在监管方面频频出现问题，是因为如果滴滴严格执行“双证”合规要求，势必导致大量的司机和车辆退出平台，直接冲击滴滴在国内订单量的基本盘。因此，一边是监管、一边是营收，两难之下，滴滴只能在国内合规与国内规模之间反复妥协，最终陷入“边整改、边违规、边被罚”的恶性循环。
图源：滴滴官网
其次是，司机和乘客的双重不满。
在黑猫投诉等平台，滴滴常年稳居国内网约车投诉量榜首，投诉内容五花八门，但核心只有一个，那就是“司机赚不到钱”“乘客乘坐体验差”。
在司机端，“高抽成”基本是过去一整年最火热的话题。据新华社记者调查，多位网约车司机表示，最近平台对司机的抽成比例明显越来越高，少则20%至25%，经常会在35%左右，最高甚至达到50%的超高比例，这意味着乘客付款的一半都归平台所有。
虽然就佣金问题，滴滴多次表示2024年其所有订单平均抽成为14%，2025年已明确年底前将订单最高抽成上限降至27%，超出部分随单返还。但仍有多数司机表示，平台的平均抽成数据与自身实际感受严重不符，尤其是中小城市的兼职司机和租车司机，实际收入被各种成本进一步压缩。
而中国新就业形态研究中心2025年发布的《网约车司机就业图景与职业表现（2025）》也确实显示近年来滴滴司机的收入呈现明显降低态势。
报告显示，滴滴国内司机单均收入从2020年的18.7元，一路降至2025年的14元左右，5年间下降了近25%。与之对应的是，司机日均工作时长的不断增长。根据相关行业调研显示，目前国内滴滴司机的工作时长普遍超过12小时，有的甚至达到14-15小时。
乘客端同样问题不少。不少乘客反映，滴滴App下单页面的预估价格存在“低价醒目、高价隐蔽”的问题，预估价显示的低价区间字体较大，而高价区间字体极小，导致实际支付费用远超预期，涉嫌价格误导。
除此之外，爽约、绕路、服务态度差等问题也层出不穷。不少顾客表示遇到这些问题后在向官方投诉后，往往得不到实质性解决，只能不了了之。
一边是合规高压寸步难行，一边是供需两端怨气难平，夹缝中的滴滴，正困在规模、利润与民生之间的无解死局里进退两难。
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结语
回望2025年，滴滴的焦虑从来都不是单一问题的叠加，而是多重困境交织的结果。
海外扩张失血不断，国内增长触顶放缓，合规高压悬顶难消，司机、乘客两端信任同步下滑。
庞大的订单体量、数千亿的交易流水，只是撑起了一份好看的账面，却掩盖不住商业模式日渐脆弱的底色。
一边要靠规模维持基本盘，一边又不得不为合规、口碑、海外突围持续买单，滴滴正被困在扩张、盈利、合规三者无法同时兼顾的死循环里。
未来，单纯依靠补贴换增长、靠抽成补利润的老路，已经走不通。对于滴滴而言，真正的破局，不在于再多几亿订单，而在于能否跳出流量思维，重新平衡平台、司机与用户的利益，在监管红线之内，找到一条可持续、可盈利、可长久的生存之路。
