晚上下班闲来无事，打开抖X消遣一下，刷到一个美女喝汾酒的视频，评论区里一群IP显示山西的网友冒头：要么是评价不同地区的汾酒价格，要么是推荐玫瑰汾，要么是评论喝酒第二天的感受。不管是水军还是真实评论，比起其它酒厂，汾酒在网上还是很有流量的。我还想起两个事情，一个是在盒马看到几个年轻人想要买白酒，第一目标是汾酒的青花（好朋友请喝青花在抖X上还是很有流量的），只是被青花的价格劝退了，如果后面有钱了，肯定是要满足这一需求的。第二个是公司出去团建，隔壁桌点外卖，送来的是青花，由此可以看到一些实际的东西。
这种流量和群众的认可，反映在财报里就是实打实的数字。我脑子里面也回想起彼得林奇说过的话。
2024年，汾酒营收360亿，同比增长12.79%；净利润122.5亿，增长17.17%。经营现金流121.7亿，暴增68.47%。现金流比利润涨得还快，说明不是账面富贵，是真金白银的收现能力。25年禁酒令下，汾酒目前的三季报来看，是唯二比较坚挺的白酒企业，甚至是营收超过了五粮液，到了白酒老二的位置。
更值得关注的是结构：省内收入135亿，省外223亿。省外已经占了六成多，说明汾酒早就不是"山西人的自留地"了，它正在变成全国性的品牌。
现在的打法也很有意思。玻汾在百元以下的市场里横冲直撞，被称为"口粮酒之王"，甚至有人说，在网上不能说玻汾不好喝；青花系列在中高端市场稳扎稳打，青花20、青花30在商务宴请里的出镜率越来越高。
一个管里子，一个管面子。
玻汾抢的是那些"每天都要喝两口"的老百姓，价格亲民，品质稳定，喝得起、喝得住。我观察到一个现象，很多年轻人口袋不宽裕但又想喝点好的，玻汾就成了首选——不贵，但又是纯粮固态发酵，有里子。而且清香型的特点，让它可以和玫瑰、桂花等排列组合，做出视觉和口味都极佳的新品，操作也简单，人人都能在家自己做。
青花抢的是商务场景。酒桌上摆出来，懂行的人都知道这是什么段位。这种"面子消费"，在白酒行业是永远存在的刚需。
当然，白酒行业竞争激烈，库存压力、价格倒挂这些风险也不小。但我看到一组数据：汾酒的研发投入同比增长67.6%，达到1.48亿。一家传统酒企，愿意在研发上花这么多钱，至少说明它没打算躺平。
我的持仓里面有汾酒，但是很不幸被套了20个点，但是我不慌，理由也很简单，就是我上面说到的内容，一个有群众基础的酒，一个领导有作为的公司，一个在白酒市场将继续持续存在发展的公司，没什么好慌的。现在闲来无事也会小酌一下，可能在我20岁的时候是不会想象的，因为那时候我只喝啤酒。喝酒喝的是口味吗？不是，喝的是那个时刻的氛围，可能是独处，也可能是和朋友的愉悦时光。
投资有风险，入市需谨慎。文章内容为本人日常思考，不构成投资建议。如果你觉得我的文章有意思，请点个关注，专注分享投资、AI。
