拍卖篇
(主编：赵燕生)
第六章贵金属币拍卖市场运行状况
本章内容主要涉及贵金属币的拍卖数据和拍卖市场运行状况。拍卖数据来源于境内外36家拍卖公司举办的1，050场拍卖会。（说明：拍卖数量主要是指在拍卖交易中将单枚与套装进行分解后合计的交易次数，以下简称拍卖数量。）
一、市场总体运行状况
2025年贵金属币拍卖市场的综合统计数据见附表6-1,拍卖规模最大的前15名公司或平台的统计数据见附表6-2。
（一）拍卖总量
2025年贵金属币拍卖市场的规模统计数据见图6-1。
如图6-1所示：
1.2025年共计实现拍卖数量14.41万次，与2024年相比拍卖数量上升52.95%。
2.2025年贵金属币拍卖的成交总金额折合人民币共计6.96亿元，与2024年相比上升19.28%。
3.数据显示，2025年与2024年相比，主要交易指标均有较大幅度提升，其中的原因值得认真分析。
（二）拍卖量月度变化
2025年贵金属币拍卖规模的月度变化统计数据见图6-2。
如图6-2所示，在2025年中，贵金属币的月度拍卖规模呈现震荡走势。这些动态变化应该与贵金属价格大幅变化和集中举办春季、秋季大拍有关。
二、拍卖市场内部结构
（一）线上及线下拍卖权重
2025年，贵金属币线上及线下拍卖的权重分布统计数据见图6-3，在线下的现场拍卖中贵金属币的占比数据见表6-1。
如图6-3和表6-1所示，从拍卖规模上观察，目前贵金属币的拍卖以线上为主，线下交易较弱，其中特别是在国内现场拍卖中，贵金属币的拍卖基本处于边缘状态。
（二）境内及境外拍卖权重
2025年，贵金属币境内及境外拍卖的权重分布的统计数据见图6-4。
如图6-4所示，近些年，贵金属币拍卖的主要场景在境内，这一趋势在2025年没有变化。这种结构说明，目前贵金属币的交易主要在境内的市场格局符合市场规律。
（三）平均成交价格
2025年，贵金属币在不同拍卖场景的平均价格统计数据见图6-5。
如图6-5所示，从2025年的数据看：①贵金属币在境内和线上拍卖的平均价格在4，618元至4，435元之间。②在线下和境外拍卖的平均价格在37，076元至18，350元之间。③数据显示：虽然线下和境外的交易权重均大幅低于线上和境内，但是由于它们上拍的币种多为精品且流通量较少，因此平均拍卖价格较高。
（四）两家最大拍卖公司权重
2025年两家最大拍卖公司的交易权重分布见图6-6。
2025年在贵金属币的拍卖市场，两家拍卖规模最大的公司分别是“易金在线”和“赵涌在线”。如图6-6所示：①这两家拍卖平台共举办了372场线上拍卖会，占全部拍卖场次的35.43%。②这两家拍卖公司成交的总数量8.14万次，占全部拍卖数量的56.48%。③这两家拍卖平台成交的总金额4.15亿元，占全部拍卖总金额的59.64%。④数据显示：与其它市场的规律相似，拍卖规模较大的前两家公司占据了市场的大部分份额。
（五）币种拍卖内部结构
在2025年贵金属币的14.41次交易中，按照不同分类板块计算的拍卖结构数据见附表6-3-1。
1.在拍卖市场中没有实现交易的币种
如附表6-3-1所示，在2025年的拍卖市场中，共有181种相对珍稀的贵金属币没有实现交易，占全部币种总数的5.56%。
2.按投资币与纪念币分类
在2025年的拍卖总量中，按投资币和纪念币分类的拍卖数量占比结构数见
图6-7。
如图6-7所示：在2025年的拍卖总量中，投资币的成交数量占比28.67%，纪念币的成交数量占比71.33%。在拍卖总量中，纪念币是拍卖市场的主体。
3.纪念币按贵金属材质分类
在2025年的拍卖总量中，按纪念币内不同贵金属材质分类的拍卖数量占比统计数据见图6-8。
如图6-8所示，在2025年的拍卖总量中，纪念银币的成交数量占比最大，为52.56%，纪念金币的交易量次之，占比17.28%，其它材质币种的交易量较少。
4.纪念币按发行时间分类
在2025年的拍卖总量中，按纪念币内不同发行时间分类的拍卖数量占比统计数据见图6-8。
如图6-9所示，在2025年的拍卖总量中，“1979-1999”时间区间的成交数量占比最大，为28.75%，“2012-2023”时间区间的成交量占比19.67。
5.按交易价格分类
在2025年的拍卖总量中，按币种单枚成交价格分类的拍卖数量占比统计数据见图6-10。
如图6-10所示，在2025年的拍卖总量中，单枚交易价格区间在“500＜*≤1000”内币种的交易量占比最大，为39.21%，而单枚交易价格区间在“500＜*≤5000”内币种的合计交易量占比为64.08%。
6.按币种品相状态分类
2025年按币种品相状态分类的拍卖统计数据见表6-2。
如表6-2所示：
（1）目前主流评级标准（NGC-PC-YCG品牌）拍品在拍卖总金额中的占比78.40%，在拍卖总数量中的占比71.26%。
（2）无评级币拍品在拍卖总金额中的占比19.47%，在拍卖总数量中的占比23.19%。
（3）其它评级标准拍品在拍卖总金额中的占比2.13%，在拍卖总数量中的占比5.55%。
（4）数据显示：在2025年的拍卖市场中，70分标准品牌的拍品是成交总数量中的主体。这些数据已经从某一侧面反映出当前不同的钱币鉴定评级体系在拍卖市场中的活跃度差异。
三、市场关注币种的拍卖状况
（一）典型板块
咨询和综合市场有关人士建议，2025年大盘内纪念币典型板块的拍卖数据见表6-2和附表6-3。
（二）典型币种
咨询和综合市场有关人士建议，2025年大盘内纪念币典型币种的拍卖数据见表6-3和附表6-4。
（三）币种拍卖最高价
在2025年大盘中，69级币种拍卖最高价的币种数据见表6-5。
四、其它拍卖状况
（一）中国龙银币拍卖状况
2025年，中国龙银币的拍卖数据见表6-6。
中国龙银币是2025年拍卖市场的热点币种。如表6-6所示，在2025年中，中国龙银币共实现拍卖次数16，317次，占全年拍卖总量的14.34%，对2025年与2024年相比的拍卖增量的贡献度达到32.70%。另外，但从数据上看，好像中国龙银币的拍卖数量并不多，实际上，绝大部分中国龙银币的交易是通过线下的非拍卖渠道实现的，而没有通过拍卖公司和平台进行。
（二）金币云集的交易状况
2025年，金币云集交易数据见表6-7。
金币云集2024年10月开始试运行，2025年9月开始正式运行。如表6-7所示,这个二级市场交易平台自开始运行以来，交易规模不断扩大，2025年全年实现交易次数4.5万次，交易总金额1.07亿元，交易额占2025年全部交易平台交易金额的前三位。从交易金额看，一口价交易占93.17%，竞价交易占6.83%。
金币云集是金币市场供给侧为活跃二级市场搭建的专业平台。从目前平台的运行情况看，还是成功的。如何为金币市场进一步搭建好公开、公平和公正的交易平台，其中特别是扩大竞价交易的比例，人们将拭目以待。
五、本章小结
（一）2025年拍卖市场变化的主要特点
1.2025年与2024年相比，拍卖市场的交易规模大幅提升，其中拍卖数量上升52.95%，拍卖的成交总金额上升19.28%。分析其中的主要原因：（1）中国龙银币的市场流通，为交易量提升的贡献度达到百分之三十多，是2025年交易规模扩大的重要原因之一。（2）由于贵金属价格大幅上涨，带动市场交易价格上涨，同时“料价币”交易规模大幅提升，也是2025年交易规模扩大的重要原因之一。（3）由于官方交易平台的诚信度，金币云集的上线运行也为市场参与者提供了新的交易渠道，这也是2025年交易规模扩大的重要原因之一。综上所述，由于以上主要原因，2025年贵金属币的拍卖市场交易活跃度大幅提升，对金币市场的价值转换和流通是非常有利的。
2.延续以往惯性，在2025年拍卖市场中，贵金属币的交易仍以线上和境内为主，但线上和境外的拍卖交易仍具有价格优势，因此多种交易形式相互补充和叠加，形成了我国金币拍卖市场的有机整体。
3.延续以往惯例，在2025年的拍卖市场中，拍品的品相状态仍以70分体系（NGD、PCGS和YCG）为主，反映出金币市场需求侧，对收藏和投资贵金属币品相状态的偏好和价值转换方便度的相对认同。
（二）需要攻关的短板
1.在2025年中，虽然市场交易活跃度有所提升，但仍有占币种总数5.56%的币种没有实现交易。当然形成这种状况的原因非常复杂，既有长期收藏的心态，也有价格没有达到预期的制衡，但是更主要的原因是市场环境和交易规则还不能满足这些珍稀币种的价值兑现。如何不断改善市场环境和交易规则，人们热切期盼。
2.2025年，国家加强了对互联网平台涉税信息的管理，对一些私营和个体的贵金属币线上交易产生一定影响。首先应该看到，在我国金币市场的交易活动中，为实现不正当竞争，长期以来确实存在不少偷税漏税的不法行为，对市场生态环境和参与者之间的利益关系产生不良影响。因此，对金币市场中间环节的参与者来说，应按照国家的规定，合法经营和合法纳税，制衡不正当竞争的不良心态，为改善金币市场的生态环境做出正向贡献。
3.在中国金币的拍卖市场中，目前仍以70分（NGD、PCGS和YCG）体系的拍品为主，反映出对贵金属币品相认同度的偏差。产生这个问题，既有历史原因也有国内一些企业不争气的原因。如何逐步扩大国内钱币鉴定评级企业的市场认同度，特别是一些国内权威品牌企业的市场占有率，人们将拭目以待。
（三）不断改善生态环境，继续健康发展我国的贵金属币拍卖市场
我国贵金属币的市场价值是通过市场交易实现的。在众多的市场交易形式中，拍卖市场具有相对透明、高效和渠道畅通的交易特点。如何大力发展拍卖市场，已经成为顺畅实现贵金属币市场价值的重大问题。
1.规范拍卖平台建设
目前在我国贵金属币的拍卖市场中，提供拍卖服务企业的模式多样（C2C、B2C、C2C和B2C混合等），经营者管理素质差异较大，有些企业的专业素质不高，企业形象不一。甚至有的企业因为短期的经济利益，不坚守自己制定的拍卖规则，在买方或卖方之间形成不当的利益输送，出现了不少虚假交易，在市场中造成不良影响。这些问题已经成为市场不断前行的难点。
拍卖公司和平台原则上也属于第三方服务机构。面对“卖家想高价卖出和买家想低价买进”的基本市场规律，第三方的拍卖机构和平台应利用规则，平衡买卖双方的利益关系，不应偏袒任何一方。
因此为了攻克贵金属币拍卖市场的难点，拍卖公司和平台应坚守第三方性质，不断修改完善能够平衡买卖双方利益的交易规则，并严守自己制定的交易规则，减少和杜绝虚假拍卖，规范企业经营，合法纳税，遵循理性竞争，创新交易方式和不断降低交易成本，在“比专业、比规则、比服务、比诚信”的四比宗旨下，为我国贵金属币拍卖市场的不断发展做出新贡献。
2.加快建设市场交易综合服务平台
从整体上看，目前我国金币市场各种交易形式相对分散、交易价格的透明度较低、交易效率不能满足需求和假冒伪劣仍有生存空间等问题仍然存在。如何有效解决这些问题，搭建我国金币市场的“市场交易综合服务平台”早已摆上议事日程。
2025年，金币市场供给侧已经开始搭建二级市场交易平台，并开始正式运行。但是这种交易平台仅是金币市场中众多交易平台中的一家，而当前金币市场缺少的是市场的“市场交易综合服务平台”。
何为“市场交易综合服务平台”？它是以服务职能为主，通过网络方式将市场的所有交易渠道和交易信息进行充分整合和汇总，为各种市场参与者搭建一个方便交易的综合性服务窗口。这种“市场交易综合服务平台”是我国金币市场的重要基础设施，实际上它是在为促进市场流通修路建桥，将目前参与市场交易商家各自修建的小路，改建成市场交易的高速公路和高速铁路，对整合交易资源、提高信息透明度、加快信息传播、提升交易效率和维护市场正常秩序具有重要意义。由于“市场交易综合服务平台”基本上属于公共设施，主管部门和金币市场供给侧对此应该高度重视。
关于如何搭建“市场交易综合服务平台”的指导思想，应以提供服务为主，按照市场规律充分调动全体市场经营者的积极性和创造性，方便他们扩大市场交易，而不是与他们进行竞争。实际上任何一个交易平台都不可能垄断金币市场中二级市场的交易。如果试图通过搭建某种平台消灭其它正常经营者，一定不会取得好的结果。
在多种因素影响下，2025年我国贵金属币的拍卖市场出现了拍卖规模不断扩大的新局面，但同时也存在制衡市场平衡发展的问题和短板。面对当前的市场状况，如何不断改善市场生态环境，加快拍卖平台建设，特别是加快市场交易综合服务平台建设，已经成为科学健康发展我国金币市场的重大问题，值得关注。
附表6-1：
附表6-2：
附表6-3-1：
附表6-3-2：2025年贵金币拍卖市场内部结构数据（2）
后续将发布“总结及展望篇”，敬请关注!
