2026年3月20日金属市场复盘报告
3月19日，国际金属市场延续普跌行情，贵金属与基本金属双双承压。
现货金收跌3.5%至4648.23美元/盎司，连续第七个交易日走低；现货银收跌3.4%至72.77美元/盎司。
伦敦金属交易所铝价盘中一度暴跌8%，尾盘收跌4.7%至3240美元/吨；铜价下跌1.9%至三个月低点。
（20260320市场行情）
美元指数下跌1%至99.20，为金属提供了一定计价支撑，但未能扭转颓势。
美债收益率曲线趋陡，两年期收益率上涨3.9个基点至3.782%，盘中触及七个月高点，反映市场对短期利率维持高位的预期；十年期美债收益率持平于4.257%。
美股三大指数延续跌势，标普500收低0.27%，风险资产遭抛售，因通胀预期升温强化了主要央行维持高利率的逻辑。
经济因素方面，全球主要央行货币政策立场趋于紧缩。美联储虽维持利率不变，但点阵图显示2026年仅降息一次，交易员已将首次降息时点推迟至2027年。
欧洲央行维持利率2%不变，但警告若冲突持续，未来数月将讨论加息，消息人士称6月行动可能性较大。
英国央行以9:0票维持利率不变，总裁贝利称警惕通胀预期固化风险，市场加大对下半年加息的押注。
美国上周初请失业金人数意外降至20.5万，劳动力市场韧性强化了美联储维持高利率的底气。通胀压力与高利率环境共同施压无息资产黄金，同时加剧工业金属需求前景的担忧。
地缘政治局势急剧升级。伊朗袭击卡塔尔拉斯拉凡工业城，瘫痪该国17%的液化天然气产能，预计修复需三至五年，每年收入损失达200亿美元。沙特红海主要港口亦遭袭，中东冲突从航运蔓延至核心能源设施。
特朗普警告以色列勿再袭击伊朗能源设施，但局势已高度失控。油价盘中一度突破119美元，最终收于108美元上方，通胀预期随之强化，反倒强化了央行鹰派立场，压制金价。
铝价盘中暴跌8%，投机者争相结清多头头寸，尽管供应中断风险真实存在，但市场更担忧油价飙升拖累全球经济增长。铜价跌至三个月低点，库存过剩与宏观忧虑共同主导。
日内欧美无重要经济数据公布，中东战况依然是市场关注的焦点。金价昨日下探至4500美元附近后已基本释放空方势能，后续下跌空间有限。
