友邦保险 2025 财报深度解读:2,852 亿资产筑基,香港市场表现惊艳

2026 年 3 月 19 日，AIA 友邦保险正式公布了其年度业绩。在充满挑战的宏观经济环境下，友邦凭借扎实的资产实力与卓越的区域经营，交出了一份令市场振奋的成绩单。集团总投资资产已攀升至 2,852 亿美元（同比增长 11%），而集团总资产则高达 3,454 亿美元，展现出极强的抗风险韧性。

第一章：核心经营指标——增长与回馈并进

今年友邦在关键财务指标上实现了全面的双位数突破。反映未来盈利能力的新业务价值（VONB）达到 55 亿美元，增幅接近 20%；与此同时，年化新保费也取得了 95 亿美元的佳绩，增长超 10%。

基于如此稳健的盈利表现，友邦保险宣布将全年股息提升 10% 至每股 193.08 港仙（约 1.93 港元）。这不仅是对业务增长的总结，更是对股东长期支持的实质回馈，构成了“经营优异”与“高额回报”的良性循环。

第二章：渠道实力——“最优秀代理”与“银保”双线爆发

友邦的分销平台始终是其核心竞争力所在。其中，“最优秀代理”策略再度刷新历史峰值，贡献了 43 亿美元的新业务价值（占整体的 73%），同比增长 13%。这背后归功于代理人产能的提升以及高资本效率产品组合的推动。

在银保渠道方面，友邦也迎来了跨越式增长。与 2022 年相比，银保渠道新业务价值大幅增长 2.4 倍，利润率稳定在 45% 左右。目前友邦已与超过 15 家优质银行建立了平均长达 20 年的深度合作关系，这为其长期增长提供了稳定的流量支持。

第三章：香港市场——领航全球的增长引擎

作为集团的旗舰市场，香港友邦在 2025 年的表现堪称传奇。其新业务价值提升了 21%，年化保费亦创下新高。作为港澳地区排名第一的代理团队，香港友邦代理渠道的新业务价值劲增 26% 至 160 亿美元。

目前，友邦在香港的客户总数已突破 300 万名。值得关注的是，新客户贡献了 38% 的新业务价值，显示出友邦香港在获取新客与品牌吸引力方面，始终保持着领先地位。

第四章：资产配置——以稳健固收保障长期分红

在资产管理端，友邦继续贯彻“稳字当头”的策略。在 2,852 亿美元的投资资产中，固定收益类资产占比达 65%（约 1,857 亿美元）。

在债券品质方面，政府及企业债券占固收资产的 95%，其中 99% 均为投资级别。从地域分布看，政府债券主要集中在中国内地（44%）和泰国（21%）。此外，约 73% 的债券久期在 10 年以上或为无固定期限，这种长久期的配置策略，是友邦能够在波动市场中，依然维持分红产品长期竞争力的核心密码。

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