炸裂！爆表！美光Q2财报创新高！

⭐️美光2026财年Q2（2025.12–2026.2）财报全面炸裂、大超预期，核心是AI驱动+存储涨价+供给紧张。

✅核心财务（全创历史新高）

- 营收：238.6亿美元，同比+196%、环比+75%，超预期（200.7亿）
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- GAAP净利润：137.85亿美元，同比+771%、环比+163%；EPS 12.07美元，超预期（9.31）
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- 毛利率：74.4%–75%，环比+18pct，同比+37pct
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- 自由现金流创纪录，净现金头寸历史新高

✅业务结构（DRAM/NAND双爆发）

- DRAM（内存）：188亿美元（占79%），同比+207%、环比+74%；ASP环比+65%，出货量中个位数增长
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- NAND（闪存）：50亿美元（占21%），同比+169%、环比+82%；ASP环比+75%–79%，出货量低个位数增长
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- 部门亮点：云存储77.5亿（+160%）、数据中心57亿、移动端77.1亿（+244%）、汽车/嵌入式27亿，全线新高

✅核心驱动

- AI服务器需求爆发：HBM全售罄、长约锁死，是最大推手
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- 供给极度紧张：仅能满足约50%客户需求，新增产能2027年才释放
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- 产品组合优化+成本控制，毛利率大幅跳升

✅下季度指引（更猛）

- 营收：327.5–342.5亿美元（约335亿），环比再+40%+
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- 毛利率：81%，再创新高
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- EPS：18.75–19.55美元
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- 资本开支：2026财年超250亿美元，扩产应对AI需求

✅ 一句话总结

AI+供给紧张让存储价格暴涨，美光Q2业绩全面爆表，Q3指引更夸张，行业高景气至少持续到2027年。

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