大量购买固定资产，增加可抵扣进项增值税 存货积压，原材料进货大于产成品销售 期限错配，产成品销售相对存货购进的滞后效应
【财报寻宝】应付职工薪酬、应交税费、其他应付款今天讲的3个科目，应付职工薪酬、应交税费、其他应付款，其实逻辑超简单：全是「时间差」搞出来的科目。 下面老必用大白话讲透。 一、应付职工薪酬 别被名字唬住，它本质就一句话：公司该给员工发、但还没发的钱。 核心原因是「工资发放日」和「报表截止日」不同步，有时间差。比如12月的工资，在次年1月发。但财报要按12月31日结账，这笔钱只能算作负债，于是有了这个科目。 实战1:隐藏利润 识别诀窍：先看同比增幅，再看递延所得税明细（注意同行比较） 比如2015年，五粮液提前计提高额员工工资，案例在《递延所得税》那篇文章中有详细分析，不再啰嗦。 实战2:人均创收&人均薪酬 两者都高，大概率是好公司，值得关注。 另外，这2个数据和同行比较，可以辨别公司竞争力。比如，进一步拆分研发人员薪酬，看到底是真搞科研，还是嘴上喊“硬科技”。 总之，工资不会骗人，人效不会演戏。 二、应交税费 这个科目对投资者特别友好：税务局的钱，企业一般不敢造假。 它就是公司按各种税法规定，该交单还没交的税：增值税、消费税、资源税......造成的原因，和应付职工薪酬原理相同，财报期和税务申报期不一致。 实战：负数 如果看到应交税费是负数，难道是税务局要给我钱？不必惊慌，具体情况有可能是： 三、其他应付款 一句话定义：和主营业务无关的欠款。如应付广告费、市场开发费、押金、股票回购款、股权激励等。 实战1:隐藏利润 2016年，舍得酒业，其他应付款-应付市场开发费，从0激增至0.9亿。 原因：询价增发新股分，大股东大额认购，若利润大增，股价大涨，不利于询价（认购同样多的股份，需要掏更多钱） 类似的案例还有很多： 2015年，老白干，广告费从0.8亿激增至1.4亿。 2020年，陕西煤业，预提费用从0激增至6.7亿。 所以，其他应付款越大越要盯着，这里最容易藏着“不想让你看见的利润”。一旦你洞察上市公司的小心思，捡钱的机会不就来了。 其他应付款还包括重要的2个子科目： 应付利息，当月利息，下月扣款。比如老百姓常见的房贷、信用卡一个逻辑。 应付股利，即股东大会已批准的红利，但报表日还没分，先挂在这。比如8月分红，6月的半年报就会出现这项负债。 （完）
