2026年3月18日，腾讯控股（00700.HK）正式发布2025年第四季度及全年经审核综合业绩公告，多项核心财务指标实现双位数增长，AI技术深度赋能各业务板块，腾讯云实现规模化盈利，整体呈现高质量发展态势。
财报显示，2025年腾讯核心财务数据表现亮眼，多项指标实现双位数增长，盈利质量显著改善：
? 全年总营收：7517.66亿元人民币，同比增长14%
? 全年毛利：4225.93亿元，同比增长21%，毛利率从53%提升至56%
? 归母净利润：2248.42亿元，同比增长16%
? Non-IFRS净利润：2596.26亿元，同比增长17%；Non-IFRS经营盈利2806.56亿元，同比增长18%
三大核心业务板块协同发力，支撑整体增长，其中增值服务业务成为第一大营收来源，全年收入3692.81亿元，同比增长16%，占总营收49%，具体表现为：
? 本土游戏：收入1642亿元，同比增长18%，《三角洲行动》《王者荣耀》等产品表现稳健
? 国际游戏：收入774亿元，同比激增33%，全年突破100亿美元创历史新高，Supercell旗下游戏及《PUBG MOBILE》贡献突出
? 社交网络：收入1277亿元，同比增长5%，主要依托视频号直播、音乐及视频会员业务
金融科技与企业服务业务全年收入2294.35亿元，同比增长8%，占总营收31%。其中企业服务收入同比增长近20%，受益于AI相关云服务需求激增，腾讯云实现规模化盈利，PaaS及SaaS产品表现突出；金融科技服务收入保持高个位数增长，理财、消费贷款及商业支付业务稳步推进，业务毛利率提升至51%。
网络广告（营销服务）业务表现强劲，全年收入1449.73亿元，同比增长19%，毛利率提升至58%，AI精准投放技术与视频号流量爆发形成合力，推动广告量价齐升，成为增速领先的业务板块之一。
AI技术落地成为本次财报核心亮点，2025年腾讯研发投入达857.47亿元，同比增长21.3%，创历史新高，重点布局混元大模型及AI基础设施，具体进展包括：
? 混元3.0：已进入内测阶段，计划2026年4月正式发布
? 消费级AI：腾讯元宝月活突破1亿，QQ浏览器、搜狗输入法AI用户均破亿
? 企业级AI：ima工作台月活超1300万，AI已全面带动广告、游戏、云服务等业务增长
用户基本盘依旧稳固，截至2025年底，微信及WeChat合并月活用户达14.18亿，同比增长2%；QQ用户月活5.08亿，同比下降3%；腾讯视频会员数及腾讯音乐ARPU和会员数也同比上升。生态粘性持续筑牢，为各项业务的延伸提供了坚实基础。
腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾表示，核心业务的韧性的充足现金流，为AI投入提供了有力支撑，AI相关布局已显现初期成效，将为公司开拓新的增长机遇。
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