腾讯 2025Q4 财报:赚麻了但歇口气,长线躺赢稳了

?腾讯 2025Q4 财报：赚麻了但歇口气，长线躺赢稳了

腾讯 2025 年 Q4 财报交出 “同比狂飙、环比微调” 的稳健答卷?

• 收入端：单季入账 1943.71 亿元，同比涨 13%，环比微增 0.8%，基本盘稳如老狗。

• 盈利端：毛利同比涨 19%，经营盈利、非国际准则股东盈利均涨 17%，毛利率直接跳涨 3 个百分点，搞钱效率肉眼可见升级。

• 短期波动：Q4 盈利指标环比集体回调（股东盈利 - 8%），本质是 Q3 暑期旺季过后的淡季效应 + AI / 新游戏投入加码，属于 “蓄力攒大招” 的正常波动。

股东回报也没落下：非国际准则每股盈利同比涨 18%，核心价值持续兑现。一句话总结：长期增长逻辑丝滑，新业务烧钱换未来，短期波动不用慌，长线躺赢底气拉满！