一、行业概况与市场规模
1.1 全球市场规模
根据WSTS数据及机构测算，全球存储芯片市场正处于史诗级扩张周期：
核心判断：2026年全球存储市场规模有望突破3,000亿美元，AI驱动的结构性超级周期在此前任何一轮传统存储周期中均无可比拟。
1.2 细分市场：DRAM、NAND、HBM分解
二、产业链全景
2.1 上游：设备与材料
2.2 中游：核心制造商
三、竞争格局
3.1 DRAM市场格局（25Q4）
3.2 NAND Flash市场格局（25Q2）
3.3 HBM市场格局（25Q2）
四、技术发展趋势
4.1 DRAM制程演进
4.2 各代HBM技术参数
4.3 3D NAND层数演进路线
五、国产替代进展
5.1 两大国产存储原厂现状
六、周期判断
6.1 当前存储周期定性
核心结论：本轮不是传统周期反弹，而是AI重塑底层逻辑的"超级成长周期"——供需缺口将持续至2027年，定性上已有本质区别。
摩根大通观点认为本轮是"代币经济+AI算力"驱动的四年上行周期；国盛证券、天风证券判断2026年进入"超级周期利润收割季"。
6.2 供需格局量化分析
6.3 价格走势量化
6.4 主要风险因素
