作者 | 杨洲
零跑2025财报:连续两年销量翻倍,首次年度盈利,新势力格局改写出品 |头部财经 零跑汽车（9863.HK）正式披露2025年年度财报，连续两年销量翻倍、首次斩获全年度盈利、营收破600亿、出口稳居新势力榜首，从曾经的“黑马”逆袭成为新势力标杆，用实打实的业绩，改写中国新能源造车赛道的竞争格局，也印证了其“技术普惠”路线的正确性。 财报核心数据亮眼，每一项都彰显着零跑的强劲增长势能：2025年，零跑全年交付新车596555台，连续两年实现销量翻倍增长，稳稳占据中国新势力品牌销量榜首，彻底打破此前新势力头部格局；盈利能力实现历史性突破，全年净利润达5.4亿元，成为中国造车新势力中第二家实现年度盈利的企业，标志着其商业模式已进入可持续盈利的良性循环。 营收与盈利质量同步提升，展现出扎实的发展根基。2025年零跑实现营收647.3亿元，较2024年同期大幅增长101.3%，营收翻倍与销量增长形成强劲呼应；毛利率攀升至14.5%，创下年度历史新高，这背后离不开零跑全域自研战略构筑的成本护城河，其LEAP 3.0架构通用化率高达88%，大幅降低研发与生产成本，让“高配低价”策略落地的同时，实现盈利突破。 现金流与资金储备表现稳健，为后续发展筑牢保障。财报显示，零跑在手资金充裕，高达378.8亿元，同时保持正向经营现金流与自由现金流，充足的资金储备的不仅能支撑研发投入与产能扩张，更彰显了其健康的经营状态，彻底告别新势力普遍面临的资金压力困境。 全球化布局加速落地，成为第二增长引擎。2025年作为零跑开启国际化征程的首个完整年度，全年实现出口67052台，位居中国新势力品牌出口榜首，成绩远超行业预期。 依托与Stellantis集团的战略协同，零跑“换船出海”成效显著，目前已进入全球35个国家和地区，海外销售服务网点超800家，其中欧洲市场表现尤为亮眼，更计划2026年底前建立欧洲本土化生产基地。 零跑的爆发并非偶然，而是其长期深耕技术、精准布局的必然结果。从初期凭借T03赢得喘息之机，到C11以“15万级价格，30万级享受”站稳脚跟，再到如今全域自研覆盖三电系统、智能驾驶等核心领域，零跑坚持“技术普惠”，锚定10-20万元主流价格带，精准切入市场空白，凭借极致性价比与硬核技术，实现销量与盈利的双重突破。 此次财报的发布，不仅标志着零跑正式迈入盈利时代，更改写了中国造车新势力的竞争格局。在多数新势力仍深陷亏损、内卷加剧的当下，零跑以连续两年销量翻倍、首次年度盈利的成绩，证明了其差异化发展路径的可行性，也为行业提供了“自研降本+精准定位+全球化布局”的破局范本。 回望2025年，零跑的逆袭绝非偶然，而是“全域自研降本+精准市场定位+全球化布局”三方发力的必然结果。连续两年销量翻倍，是市场对其产品力的认可；首次年度盈利，标志着其商业模式步入良性循环；出口领跑新势力，为长期增长开辟了全新空间。 在新能源内卷加剧、多数新势力深陷亏损的当下，零跑用这份财报，树立了新势力可持续发展的新标杆。 未来，随着海外本土化落地、产品矩阵升级，零跑有望持续领跑，在全球新能源赛道上书写中国品牌的逆袭传奇。
