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近期，美国百货零售商Kohl's发布了2025年第四季度及全年财报，同时给出了2026年的业绩指引。从整体数据来看，公司仍处于转型调整阶段，销售端仍面临压力，但盈利能力出现明显改善，并在持续推进战略转型。
那么，这份财报释放了哪些信号？对品牌和卖家又意味着什么？
1
核心财务表现
01
Q4销售情况
净销售额：50亿美元，同比下降3.9%，同店销售额下降 2.8%
营业收入：2.12亿美元（去年同期为1.26亿美元）；调整后营业收入为2.02亿美元（去年同期）
库存：27亿美元，同比下降7%
02
总体销售情况
净销售额：148亿美元，同比下降4.0%，同店销售额下降 3.1%
营业收入：6.24亿美元（去年同期为4.33亿美元）；调整后营业收入为5.10亿美元（去年同期为5.09亿美元）
Kohl's在2025财年表现出“稳中有进但挑战犹存”的态势。尽管第四季度和全年销售额同比下滑，但公司在盈利能力、现金流管理和库存控制方面取得了积极进展。
2
核心影响因素
季节性执行：秋季季节性疲软暴露了库存分配的问题，尤其是在小型门店中。但公司表示，必需品依然保持正增长，且未受到分配问题影响。
消费者需求疲软：在消费紧张的环境下，百货行业客流下滑，同时消费者在非必须消费上更谨慎，整体消费需求有所走弱。
节日促销竞争力：公司表示，未能在关键购物窗口期间（如黑色星期五、网络星期一、圣诞节等）提供“突破性的价格”，进而失去了竞争优势；未来需将促销信息与消费者需求对齐，以符合注重价值的消费者，重新夺回市场份额的机会。
但公司通过一系列运营调整，使利润表现优于市场预期。而对于卖家而言，在消费紧张的环境下，平台更倾向于高性价比、高周转、价格明确的产品。
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类目表现
从业务结构来看，Kohl’s正在重新聚焦核心商品类别。公司明确未来重点品类包括：Apparel（服装）、Beauty（美妆）、Home（家居）
如果想进入Kohl’s Marketplace，可以关注：
家居类商品：收纳用品、家居装饰、小型家电等
高复购消费品：水杯、基础T恤、时尚配件等
美妆相关周边产品：化妆镜、化妆包、旅行化妆盒等
这些类目会更符合平台当前的发展重点。
4
2026年展望与战略重点
公司高层在会议中多次表明公司正处于战略调整期，2026年将是继续夯实基础、优化运营的关键一年。
1. 财务指引
净销售额：同比下降2%至持平
调整后营业利润率：2.8– 3.4%
由此看出，于Kohl’s而言，2026仍为调整期。
2. 战略重点
优化产品组合
精简SKU，提升产品品牌清晰度
扩展女装牛仔、男士自有品牌
区分儿童专区，推出全新专属品牌
重塑价值形象
简化宣传文案和语言，提升个性化优惠
增加自有品牌的营销
提升全渠道体验
优化库存分配流程
提升网站与App的搜索与推荐能力
增强数字体验，为未来AI驱动做好准备
5
对卖家的建议
结合财报内容，可以看到几个趋势。
高周转商品更受欢迎
库存在减少说明平台在淘汰低效率商品。
对于卖家来说，更有机会的产品是：
高频消费商品
标准化产品
供应稳定的产品
高性价比产品更具优势
在消费紧张的环境下，价格竞争力将成为关键。
这要求卖家需要在控制成本的同时保持合理的价格。
家居与生活类产品仍有机会
从平台战略来看，未来仍会重点发展:
家居产品
生活用品
日常消费品
这也是百货行业中需求最稳定的品类。
总体来看，2026年仍将是Kohl's持续调整和优化的重要阶段。值得关注的是，Kohl's Marketplace目前仍在持续招商阶段，整体入驻卖家数量相比其他主流平台仍然较少，竞争环境相对友好。对于希望拓展渠道的品牌和卖家来说，目前仍有很大机会。
如果有卖家对Kohl's Marketplace入驻、平台招商政策或流程感兴趣，也可以联系我们了解更多信息，我们将根据品牌情况提供相应的入驻建议与渠道支持。
5
入驻资质
美国公司主体&EIN税号&W9税表：美国合法企业身份
品牌与销售记录：具备自有/授权品牌，提供在售链接、产品信息表，证明合规性与市场认可
产品责任险COI：需购买高额保险（保额通常为上百万美金）
本土发货与海外仓：拥有美国海外仓，确保48小时处理订单与履约能力
购物券机制：卖家需支持消费者使用Kohl's官方购物券抵扣金额由卖家承担
派安盈收款账户
·END·
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