读书笔记之《财报掘金》
作者：张新民
读书时间：2026年3月
题材：财报分析
标签：财务 财务报表
一.利润表五步分析法
1.看一下营业收入的变化，是增长了，还是萎缩了；
2.看一下毛利的变化，是增加了，还是减少了；
3.看一下营业利润，是增加了，还是减少了；
4.看一下在营业利润中核心利润的表现情况；（营业利润的三大支柱，核心利润，投资收益和其他收益）
5.体会企业利润的虚与实
二.现金流量表四步分析法
1.考察企业经营活动产生现金流量的充分性
核心利润获现率=经营活动产生的现金流量净额/核心利润，1.2-1.5之间比较理想
2.考察企业投资活动现金流出量的扩张含义：如果构建固定资产/无形资产支付的现金规模较大，则一般说明企业还想通过扩大固定资产和无形资产的规模来强化自己的生产经营能力，还想发展
3.考察企业筹资活动产生的现金流量的规模/结构的和支持方向:谁在给企业钱，企业的钱被用在了哪些地方，
4.体会什么样的现金流量结构会让企业发展更持久：造血能力强的企业才能够发展更持久
三.资产负债表四步分析法
1.考察资产规模的变化以及影响资产规模变化的主要因素（企业靠谁的资源去发展，在负债和所有者权益中找对应，利润积累/业务发展/债务融资/股东投资等）；
2.考察流动资产与流动负债的关系（考察企业两头吃的能力）；
3.考察企业负债与资产的关系（看资产负债率的同时也要看负债的构成，到底是贷款类负债还是经营性负债）；
4.考察企业增长的主要动力并对企业增长的前景作出判断（企业增长主要三类动力：一是利润积累；二是业务所引起的各项经营性负债；三是各类贷款）
四.企业存货变为现金流量的能力分析
1.把流动资产中的应收账款和应收票据加在一起，与流动负债中的预收款项的规模进行比较
2.比较一下企业年末/年初应收账款和应收票据总和的规模大小
3.比较一下年末预收款项的规模与年初预收款项规模的大小
五.好企业和坏企业的区别
1.企业的资产/营业收入/核心利润以及相应的现金流量协同发展
2.企业股权结构/实际控制人与核心管理者对企业发展的决定贡献
3.企业资产整体质量较高：资产结构中无明显不良资产，资产结构较为协调，资产增长促进营业收入快速增长，核心利润率/总资产报酬率较高
4.主业突出，市场竞争力强
5.企业的造血能力强
这本书与我生活的联系：
下次再看新企业的报表时，可以用这些方法逐一验证，逐渐形成分析本能
