关于欧盟对华科技投资政策新动向的评估报告

CER报告指出，欧盟对华科技投资的防范体系已显著升级。随着2025年底欧盟FDI审查框架强化协议达成，预计于2026年夏季生效，成员国间的审查协调与信息共享机制将更为严格，这已有效遏制了过去十年中国资本通过并购获取欧洲先进技术和关键企业的浪潮。中国政府与企业对此作出了适应性调整，投资模式发生了战略性转变。

当前，中国对欧直接投资的主体已从并购交易转向绿地投资，即在当地新建生产与研发设施。这种转变尤其集中于新能源汽车、动力电池等绿色技术产业，在匈牙利、德国等地形成了新的产业集群。对欧盟而言，这种模式带来了双重效应：一方面，绿地投资创造了就业、拉动了地方经济，符合欧盟的再工业化与绿色转型目标；另一方面，它也引发了新的深层忧虑。报告分析，与相对容易审查和否决的并购交易相比，绿地工厂更深地嵌入本地供应链，可能带来长期的技术路径依赖、供应链锁定风险，以及潜在的数据安全与产业间谍挑战。因此，欧盟的焦虑焦点已从“防止资产流失”转向“管理新型依赖”。

尽管在阻挡战略性收购上成效显著，欧盟在如何应对绿地投资这一新挑战上远未形成统一立场，内部存在明显的政策分歧与执行落差。以匈牙利为代表的部分成员国，出于吸引投资、发展经济的考量，对来自中国的绿地项目持更为开放甚至欢迎的态度，这在一定程度上削弱了欧盟整体试图构建的“经济安全”防线，形成了规则漏洞。CER及其他主流欧洲智库，如布鲁盖尔和欧洲对外关系委员会，均对此表示担忧，认为成员国间的“竞相宽松”可能损害欧盟整体的战略韧性与议价能力。

这种内部分歧折射出欧盟在中美战略竞争背景下的根本困境：既希望执行“去风险”战略，减少在关键领域的对华依赖；又担心过度保护主义会吓阻所有外资，包括中国资本带来的资金、技术与市场机会，从而损害其自身的产业竞争力与战略自主性。因此，欧盟的现行政策与未来方向，正如CER报告标题所喻，是试图将大门保持“半开”——既非完全关闭以保留合作与利益，也非敞开而放任风险流入。这种平衡极为微妙，其具体政策工具（如新近提出的《工业加速器法案》及其“欧洲优先”原则）的实际效果与外部影响，仍有待观察。

欧盟投资审查的强化与投资模式的转变，是我国对外经济合作，特别是对欧合作面临的新常态。这要求我方必须采取更为精细、灵活和前瞻的战略应对。

首先，应深入理解并适应欧盟“规则化防御”的新环境。欧盟对经济安全的追求已系统化、法律化。我方企业与投资者必须全面提升合规意识，深入研究欧盟及其主要成员国的外资审查、供应链尽职调查、数据保护等法规体系，将合规经营作为在欧发展的首要前提。同时，应善用法律与商业咨询资源，积极与当地政府和社区沟通，主动塑造负责任、可持续的投资者形象。

其次，创新合作模式，提升绿地投资的战略价值与本地融合度。面对并购路径受限的现实，绿地投资已成为主要形式。我方应推动此类投资超越单纯的产能转移，向技术研发本地化、供应链本地化、人才培育本地化方向升级。积极探索与欧洲企业、研究机构建立合资公司或联合研发中心，构建“利益共同体”，从而将潜在的政治与安全风险转化为共同发展的黏合剂。在投资区位选择上，也需综合评估各国政策稳定性与欧盟整体监管趋势，优化布局。

再次，善用欧盟内部差异，实施差异化与精准化的合作策略。欧盟成员国在对待中国投资的态度上存在温差。我方可在恪守欧盟基本规则的前提下，与匈牙利等对华合作态度积极的国家深化互惠合作，打造示范项目。同时，与德国、法国等核心大国保持高层战略对话与经济工作层磋商，就其关切的技术标准、市场准入、公平竞争等议题进行坦诚沟通，努力增信释疑，稳定合作基本盘。

最后，积极参与并引领国际经贸规则塑造，倡导开放合作的整体叙事。我方应持续批评欧盟内部滋生的保护主义倾向，明确指出其“欧洲优先”政策可能带来的市场扭曲与全球产业链分裂风险。在国际多边场合，坚定维护多边贸易体系，倡导开放、包容、非歧视的投资环境。通过主动设定如绿色金融、数字治理、中小企业创新等互利共赢的议题，引导中欧合作迈向更高水平，超越“风险防范”的单一叙事框架，共同塑造更具建设性的双边经贸关系新范式。

欧盟对华科技投资政策的演变，是其在中美战略竞争背景下寻求“战略自主”与“经济安全”的集中体现。从阻遏并购到审视绿地投资，反映了其防范重点的转移与深化。对我方面言，这既是挑战，也蕴含着推动合作模式升级、更深度融入欧洲经济的新机遇。关键在于，我方需以高超的智慧进行战略运筹，以合法合规为基础，以互利共赢为原则，以创新融合为手段，既守住底线，也拓展空间。通过精准、务实的合作，将中欧经济的高度互补性转化为持续的共同发展动力，方能在复杂变局中维护和深化这一至关重要的双边关系。