前几天有粉丝私信我问了2个问题：谷老师，我看招行的年报有好几个净利润，什么净利润，归属于本行股东的净利润，扣除非经常性损益后归属于本行股东的净利润，归属普通股东净利润等。这几个净利润有啥区别，到底要看哪一个？另外，我看有的银行的分红率和招行分红率的口径好像也不一样，这个怎么理解。
由于招商银行2025年年报在我撰写本文的时候还未发布，所以我以招行2024年报作为案例说明，如下图1所示：
图1
从图1我们可以看到有5个相关概念，分别是：净利润 1495.59亿、归属于本行股东的净利润（又被称为归母净利润）1483.91亿、扣除非经常性损益后归属于本行股东的净利润 1480.11亿、归属于本行普通股股东的基本每股收益、归属于本行普通股股东的稀释每股收益。
其中，后两个虽然是每股收益。但是，归属于本行普通股股东的基本每股收益=归属于本行普通股股东的净利润/普通股的加权平均数。所以，本质上后两个每股收益也和归属于本行普通股股东的净利润关联。
对于净利润是最简单的，我们看招行2024年年报的损益表，如下图2所示：
图2
从图2我们可以看到税前利润1786.52亿扣减了企业所得税290.93亿后，得到1495.59亿的净利润。净利润=本行股东的净利润1483.91亿+少数股东的净利润11.68亿。
所以，归母净利润=净利润-少数股东的净利润。这里就出现一个新的概念——少数股东。所谓少数股东利润(又称少数股东损益)，是指母公司控股子公司但又不是100%控股时,在合并报表时,子公司净利润会并入母公司净利润。但是，这里面并不是所有净利润都归母公司所有，扣除母公司应享份额后的剩余部分归属于少数股东。
概念说着比较拗口，我们就以招商银行为例。招银理财是招商银行的控股子公司，招行持有招银理财90%的股权，摩根大通持有招银理财10%的股权。招银理财2024年净利润27.39亿。所以，在招行2024年年报净利润1495.59亿里面就包含了应属于摩根大通的2.739亿净利润。这部分净利润就是少数股东的净利润。
类似的情况还有招商基金公司，招商银行占其股本的55%，招商证券占45%。招商基金2024年净利润16.5亿，按照招商证券持有45%的份额计算，会产生16.5*45%=7.425亿的少数股东净利润。
除了这两家子公司外，其他年报披露的控股子公司都是100%控股，所以没有少数股东权益。可能有人会说，2.739+7.425=10.164亿，和11.68亿还差1.516亿呢。个人理解这是因为招行年报里披露的是主要控股子公司。除了这些控股子公司外，招行应该还有一些其他控股子公司。
归母净利润再向下一步是扣除非经常性损益后的归母净利润。所谓非经常性损益就是那些当年发生但不是每年都会发生的收益/损失，如下图3所示：
图3
常见的非经常性损益项目包括处置固定资产、政府补贴、处置抵债资产等。在图3中2024年非经常性损益总额3.92亿，其中归属于本行股东的非经常性损益3.8亿，归属于少数股东的非经常性损益0.12亿。归母净利润1483.91亿-3.8亿=扣除非经常性损益后的归母净利润1480.11亿。
最后一个就是归属本公司普通股东净利润。归属本公司股东净利润和归属本公司普通股东净利润之间是否有差值，主要看银行是否发行了补充一级非核心资本的资本工具，比如：优先股或者永续债。
优先股和永续债的派发利息和银行二级资本债不同。后者的利息是在税前扣除，前者的利息是在税后扣除。归母净利润扣除优先股和永续债利息后才能得到归属于公司普通股东的净利润。用归属于公司普通股东的净利润再除以普通股加权平均数就得到归属于本行普通股股东的基本每股收益。
关于稀释每股收益和基本每股收益。稀释每股收益就是在基本每股收益基础上，假设所有稀释性潜在普通股（如可转债、增发认股权证等）已转换为普通股，调整对应的分母（股数）。由于招行没有未兑现的增发股份，所以其基本每股收益和稀释每股收益是一样的。对于带有可转债的兴业银行其2024年的稀释每股收益就比基本每股收益要小。
最后说一下分红率。上市银行多数的分红率口径是用分红金额/归母净利润。印象中只有招行的分红率口径是用分红金额/归属普通股东净利润。两者相比不好说谁对谁错，只能说各有千秋。招行的口径比较方便的是可以用归属于本行普通股股东的基本每股收益*分红率（目前实际是35%）得到每股分红的估算值；而不是用归母净利润*分红率/总股本。
