蔚来连续亏损11年后，在2025年第四季度首次实现单季度盈利。当季净利润达2.83亿元，而2024年同期净亏损71.12亿元，盈利状况实现根本性扭转。
本季度经营利润为8.07亿元，经调整经营利润12.5亿元，综合毛利率提升至17.5%，汽车毛利率达到18.1%。
销量与营收方面，季度总交付量12.48万辆，同比增长71.7%，总营收346.5亿元，同比增长75.9%，其中汽车销售收入316.06亿元，同比增长80.9%，销量与收入的快速增长叠加毛利率提升，共同支撑公司实现盈利。截至季度末，蔚来现金储备达到459亿元。
为什么盈利了？收入增长了，毛利率增加了，费用减少了。
蔚来目前还是靠卖车赚钱的，交付量上去了，收入增加很显然。
再说毛利率，规模效应、高毛利产品占比增加这些都是财务数据变化的表象，真正让毛利率增加的技术优势是NT3.0平台及自研芯片等技术降本手段。
这份财报的含金量让人诟病的地方在于，Q4销售及管理费用35.37亿元（同比-27.5%、环比-15.5%），研发费用20.26亿元（同比-44.3%），全年组织优化费用（≈裁员）约7.4亿元。
不过与2025年Q4同期比，本次盈利主要贡献是毛利增加，费用节约是辅助。一个新势力汽车研发费用减少了，大家难免要担心以后的竞争力。CEO李斌也给大家喂了安心丸，关键技术和产品的投入有保障。看这个股价走势，这一波市场买账了。
蔚来过往给大家的印象就是不断有传闻不行了，然后李斌马上又融来钱了。虽然2025年全年还是亏损，但在靠自己造血的这条路上，迈出了关键的一步。
作为打工人，我看到组织优化费那一项还是觉得挺刺眼的～之前我也写过亚马逊一边业绩好，一边裁员。
企业经营的好不好，打工人的职场安全感都不高。普通人真的要量入为出，不过多负债，多存钱。作为一片雪花，太难了……
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我最近比较忙，出差也多，长时间在路上也是累的不行，再加上家人轮流感冒，所以前几天歇了陪孩子。
不过也没闲着，一直关注美以伊和油价，搞了lof套利，周一上午看赚钱了，但是账户少赚不了啥钱，账户多又没时间管。我又不爱喝奶茶……这个奶茶钱估计就不赚了。
日元对人民币汇率也是从1994年有数据以来最便宜的时候。
韩国股市上蹿下跳的，我之前写过sk海力士和三星电子，也定投点韩国半导体基金（就那唯一一只），从2月27日也暂停申购了。所以啥也做不了，就是看着。因为限购的原因，本来买的也不多。看着就看着了，见证历史。
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