一份财报，两重天地。传统主力增长乏力之际，一款革命性产品正以惊人的速度开辟新市场，成为黯淡财报中唯一耀眼的星。
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冰火两重天!梅里埃Q4财报揭秘:SpotFire暴涨36%,呼吸道业务为何下滑10%?法国时间2026年2月27日，诊断巨头BioMérieux公布了其2025年第四季度及全年财报。数据呈现出一个矛盾的局面：公司整体营收略显疲软，但一个新兴产品线却实现了爆炸性增长。 第四季度总销售额为10.8亿欧元，较2024年同期的11.1亿欧元下降3%。但若按固定汇率和合并范围计算，仍有4%的增长。 在关键的分子生物学业务单元，销售额下降7%至4.597亿欧元。但其中，传统的BioFire销售额下降10%至3.905亿欧元，而新一代的SpotFire销售额却逆势飙升36%至5700万欧元。 寒意 财报中透出的第一重信号是寒意。BioMérieux明确指出，中国市场需求疲软以及与传统BioFire呼吸道面板相关的艰难同比数据，是影响本季度业绩的主要因素。 在分子生物学业务内部，除SpotFire外的其他分子销售额下降了23%。具体到BioFire，其非呼吸道面板销售额因装机量扩大和成功的交叉销售增长了11%，但呼吸道面板销售额则由于流行病学水平低于去年同期而下降10%。 另一个感受到寒意的业务是免疫检测，销售额下降4%至8320万欧元。公司此前曾指出，该业务线是其“较弱的特许经营项目”，并提及中国扩展的基于量的采购计划也对该业务产生了影响。 梅里埃首席执行官皮埃尔·布卢德曾在2025年1月的摩根大通医疗健康大会上透露，呼吸道疾病季节的开端“有些平缓”，但在12月的最后几周，美国的呼吸道检测量才显著回升。 这种季节性波动与检测业务的特性紧密相关。 火焰 与整体业务的寒意形成鲜明对比的，是SpotFire产品线燃起的熊熊火焰。这款上市近三年的产品，正在行业整体低迷中呈现出强劲且加速的增长态势。 2025年Q4，SpotFire的试剂销售额增长了56%，公司当季度新增投放了900台仪器，使其总装机量达到约6400台。放眼全年，SpotFire销售额从2024年的9480万欧元飙升至1.675亿欧元，增幅高达77%。 这款15分钟出结果的症候群qPCR仪器及其14靶标和5靶标版本的面板，正在急诊和非急性护理环境中，同时提升患者满意度和促进抗菌药物合理使用。 其成功部分源于一项大胆而精妙的战略选择：在5靶标的迷你面板中包含导致普通感冒的病原体靶标。 梅里埃全球临床运营执行副总裁詹妮弗·津恩在产品2023年2月首次亮相时就披露，纳入这些所谓“感冒”靶标是公司相信能通过“提高临床检出率”来增加客户和患者满意度的战略选择。 芝加哥埃尔姆街儿科的医生雷切尔·古德曼对此深有体会。“能够告诉家长‘你的孩子感染了鼻病毒/肠道病毒’，这对我们来说是一个改变游戏规则的事情，”古德曼说，“现在我们有了一个结果可以说，‘我们不需要使用抗生素’。” 革命 SpotFire带来的远不止一个检测结果，它正在重塑临床诊疗的节奏与逻辑。 对于古德曼这样的儿科医生而言，快速获得多重病原体信息具有特殊价值。“孩子们不喜欢做很多检查，”她说，因此能够从一个拭子中获得许多结果是一个加分项。SpotFire的快速检测时间也帮助诊所更高效地周转患儿，改善了工作流程和整体患者体验。 临床研究数据开始支持这些观察。一项发表在《Academic Emergency Medicine》上的前瞻性单中心研究显示，使用SpotFire后，确诊病毒感染的患者中仅有约7%被给予了抗生素，而同一急诊科之前观察性研究的对照组中这一比例为20%。 该研究还发现，92%的患者对SpotFire检测报告了高满意度，76%的医疗提供者报告了高诊断信心。总体而言，接受SpotFire检测的患者在急诊科停留的时间减少了约两小时。 另一项在法国普瓦捷大学医院急诊科进行、发表于《临床微生物学杂志》的临床评估发现，14靶标的SpotFire多重面板比传统的SARS-CoV-2、甲/乙型流感和呼吸道合胞病毒四联检测多识别出43%的病原体。 裂隙 同一份财报，同一家公司，却展现出冰火两重天的景象。这揭示了IVD行业正在经历的一场深刻结构性裂隙。 传统的、依赖于特定流行病周期和集中化实验室的业务模式正面临挑战。而以满足即时临床决策需求、提升诊疗效率为核心价值的真正意义上的床旁快速分子诊断，正在开辟全新的增长极。 梅里埃的管理层显然意识到了这一点，并正在通过战略收购巩固其在POC和前沿诊断领域的地位。2025年，公司收购了POCT免疫公司SpinChip Diagnostics、巴西数据与基因组学解决方案公司Neoprospecta，以及专注于下一代测序感染诊断的Day Zero Diagnostics的资产。 这些收购指向一个明确的未来：更快速、更贴近患者、更信息丰富的诊断解决方案。 梅里埃分子营销高级总监摩根·汉金透露，公司下一步正在开发一系列女性健康面板，包括阴道炎和性传播感染检测。执行层在第三季度电话会上明确，阴道炎检测应在2026年首次亮相，STI面板则在2028年晚些时候推出。 破局 对于IVD企业而言，梅里埃的这份财报提供了一个应对市场周期性波动的观察样本。 首先，持续的产品创新是穿越周期的基石。SpotFire并非简单升级，它在速度（15分钟）、灵活性（大小面板切换）和临床洞察（包含感冒病毒靶标）上实现了组合式创新，直击了传统检测流程的痛点。 其次，市场多元化与场景拓展。SpotFire的成功不仅在于医院实验室，更在于其向儿科诊所、急诊、紧急护理中心等非急性场景的渗透。与麦克森的合作关系帮助其触达了这些分散但需求旺盛的终端。 再次，前瞻性的技术布局与投资。即使面对短期业绩压力，梅里埃仍维持了约年销售额12%的研发投入，并通过收购积极布局POCT免疫、宏基因组等前沿领域，为下一轮增长储备技术。 正如古德曼医生所言：“我不知道目前还有什么其他检测产品是这样的。”在整体增长乏力的背景下，一款真正解决临床痛点、重塑工作流程的产品，依然能逆势创造出惊人的增长。 这或许是这份冰火交织的财报，留给所有IVD从业者最重要的启示。
