【华泰电子】存储涨价再超预期，关注美伊地缘局势对存储产业影响
Q2存储涨价有望再超预期。3/8，据韩国《首尔经济日报》报道，三星电子计划Q2再将NAND Flash价格大幅调高一倍，上半年累计调涨幅度超200%，海力士、铠侠亦计划进一步调涨价格。AI需求强劲拉动下，存储行业已全面进入卖方市场，Q2价格涨幅再超预期。
美伊地缘局势或进一步限制原厂供给释放。中东是全球天然气/石油/氦气重要供应地区，由于
①氦气广泛应用于晶圆刻蚀/沉积设备冷却保护、EUV光刻设备冷却、晶圆泄漏检测等半导体制造环节；
②韩国/中国台湾/日本作为全球存储重要生产地，天然气发电占比达30-50%，且高度依赖进口，因此，霍尔木兹海峡长期封锁或将带来缺电/上游原材料涨价等问题，对存储产业供给产生一定冲击。
目前，存储市场供需紧张，海力士DRAM及NAND库存仅剩约4周，若供给瓶颈加剧，或将致使存储周期高度/持续性再超预期。
25年/1Q26业绩落地将持续带来催化。3/3，佰维披露1-2月业绩预告，扣非归母净利率中枢提升至35%，大超市场预期。
持续看好板块公司业绩超预期增长，关注3-4月财报披露密集期：美光（3/18）、佰维存储（3/20）、普冉股份（3/21)、北京君正（3/28）、兆易创新（3/31）、香农芯创（4/24）、江波龙（4/28）等。
建议关注存储模组/芯片厂商：佰维存储、德明利、江波龙、兆易创新、北京君正、普冉股份等
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