总收入同比下降7%～8%； 利润率7.9～8.1%，低于2024年8.2%，但高于2023及以前； 计提减值22-24亿元人民币，股东应占总利润14-16亿。影响来源： 闲置资产 应收账款坏账
原奶价格企稳(周期性底部确认)，需求持续改善，2025下半年液态奶环比表现稳健，企稳回升； 鲜奶、奶粉、奶酪全年双位数增长，并保持良好增长势头。
利润率下降
计提减值
去除短期影响净利润
(四) 蒙牛2025年财报预告,利空出尽01 财报预告内容 主要数据： 其他关键描述： 02 主要问题 利润率低于2025年，但高于2024及以前，也不差。还有，从上一期分析提到，2024年利润率提高和大幅度提质增效降本(广告、行政费用降低)有关，预计2025年利润率微降，主要受到广告费用(体育赛事广告多)增加影响，并非业务经营恶化。 短期利空，长期利好。从上周五大涨近7个点的情况下，今天周一(20250309)在大盘很绿的情况下并没有回调还领涨，表明短期利空影响有限。 2025年中报，联营公司亏损5.445亿元，预告计提减值22-24亿，预计总利润14-16亿。全年净利润约41.4～45.4亿元。 03 总结 总营收降低7~8%，但整体利润影响有限。影响最大的液态奶(2024占总营收77%)企稳回升，鲜奶、奶粉、奶酪双位数增长。 联营公司的亏损、计提减值一次性出清，利空出尽。 液态奶是强周期属性，底部确认后，周期上行，营收占比超过75%的蒙牛，液态奶能释放巨大利润空间。蒙牛年净利润至少50亿以上，市值千亿是高确定性的事情。 04 文章预告 短期内，除非比较大的利空，蒙牛的跟踪短期到此为止了，忽略波动，静待收获即可。后续准备写写最近关注的其他几家公司。敬请期待。 历史文章回顾： （三）从蒙牛乳业最近十年财报看未来 （二）财报-蒙牛乳业的第二次大跌 （一）财报-蒙牛乳业的下跌是不是黄金坑 关注我，2026我们一起变富。 一键三连「点赞」[转发]「小心心」 欢迎在评论区留下你的想法！ 整理不易，求关注，发大财！ — 持续关注 — ✨点亮星标✨ 我们一起学习，一起变富
