2025年A股市场表现出色，背后的重要驱动力之一是投资者微观资金的持续入市。展望2026年，A股市场增量资金有望达到两万亿元，成为市场的重要支撑。
2025年A股增量资金主力来自活跃资金，包括杠杆资金、私募资金等。上半年市场震荡修复，政策支持和产业催化下各路资金“多点开花”。下半年市场放量拉升，主要增量资金来自私募和融资交易等活跃资金。行业层面看，上半年增量资金主要流入科技和红利板块，而Q3以来增量资金主要流入有色、电子和新能源板块。
我国居民资金入市进程仍在初期阶段，部分居民资金正率先入市，来源或主要是高净值人群。在牛市氛围中，整体居民风险偏好延续回暖，但当前居民资金入市可能仍是局部的，大部分居民对收入和房价预期仍不高，风险偏好在低位运行。
2026年微观资金望净流入两万亿元。从资金流入项目看，散户活跃资金有望进一步入市，险资和分红规模或将延续高增，公募和外资资金或得到改善。资金流出项目看，伴随市场情绪回暖，融资和减持规模或将放量。
风险提示：资金面数据多为大致估算，与真实情况或有出入；部分数据的预测基于大势研判观点，或因未来行情改变而改变。投资者应密切关注资金面变化，审慎决策。
