关于华纺服饰集团股份有限公司申请10000万元

综合授信的调查报告

一、申请基本情况

华纺服饰集团股份有限公司（603238.sh）（以下简称“华纺服饰”或“借款人”）因业务发展需要，向我行申请流动资金贷款10000万元，期限1年，年利率不低于1年期LPR+10BP(3.8%)，担保方式为抵押。此笔业务为我行主动营销的新增业务。

经支行授信审批小组研究，同意为华纺服饰集团股份有限公司办理流动资金贷款业务10000万元，执行固定利率3.8%（LPR+10BP），此笔贷款放款后在我行总体授信10000万元。

二、企业概况

（一）企业基本情况

（二）集团及关联关系

借款人为我行新引入客户，暂未纳入集团。

三、企业经营情况

（一）历史沿革和公司规模

借款人自1998年成立至今，主要股权变化情况如下：

1.1998年6月，借款人前身华纺制衣厂成立，注册资本800万元，股东华纺集团持股100%。

2.2005年3月第一次增资后，注册资本5000万元，股东华纺集团持股100%（后更名为“香港华纺集团有限公司”）。

3.2008年9月，香港华纺将100%股权以8000万元转让给卓越投资。

4.后经过多次增资，其他股东进入，直至2012年5月由原股东作为发起人股份公司整体变更设立，注册资本15000万元，名字变更为华纺服饰股份集团有限公司。

5.2015年8月，借款人在上海证券交易所上市，股票代码603238。

6.截止目前，借款人总股本为8.5亿股，前十大股东情况如下：

（二）行业状况

纺织服装行业属于国家支持类产业，符合国家产业政策。纺织服装行业是我国传统优势产业之一，与“衣食住行”紧密相连的“衣”一直是民生需求不可或缺的重要部分。随着消费升级，消费者对服装品质、设计、品牌的要求不断提升，为纺织服装行业稳定而繁荣带来了发展动力。

为保障产品质量和消费者权益，国家市场监督管理总局于2021年发布了《纺织服装产品质量监督管理办法》：要求纺织服装生产企业应按照产品质量法律法规和标准组织生产，加强原辅料采购、生产过程控制、产品出厂检验及质量管理，建立产品质量追溯体系，保障产品质量安全。纺织服装产品应当真实合法标注产品标识，在标签醒目位置清晰标注产品名称、成分含量、洗涤说明等信息。借款人严格按照国家标准生产销售，生产的全部产品均符合国家标准要求，国家的政策对包括华纺在内的规范企业将有更大的发展推动作用。

纺织服装行业是保障民生的必选行业，具有刚性需求的特征。与世界纺织服装行业相比，我国纺织服装行业的发展还存在较大的市场空间和增长潜力。借款人提出“绿色环保”理念，打造以“有机棉”“再生纤维”为主打特色的产品系列，带动其他产品向环保、高端方向转型升级，一直得到了广大消费者的认可和取得了良好的市场反应。

借款人是纺织服装行业代表性品牌企业，是业内较早实现智能制造的企业之一，凭借其出色的设计能力、先进的制造工艺、优良的产品质量、较强的渠道能力以及较大的规模优势，在业内具有相对的竞争力。根据中国服装协会统计，借款人在业内地位名列前茅。

目前主营业务包括“服装”的上市公司共有6家，分别为海澜之家、森马服饰、雅戈尔、太平鸟、七匹狼、华纺服饰。6家上市公司2021年经营情况如下：

（三）生产情况

1.生产的合法性

借款人所处纺织服装行业，其生产所需各类资质证书均已取得并在有效期内。

2.生产的技术支撑

借款人的研发中心是省级企业技术中心、省纺织服装工程技术研究中心。借款人推出了多项新型面料研发技术，改善了服装的舒适度和功能性，提高了产品品质和附加值。同时，先后与高校及科研院所建立合作关系，投入科研经费，用于面料研发、服装设计等产品的技术研究与新品开发上。通过不断改善工艺和技术创新，提高了产品品质和生产效率，降低了生产成本，提升了借款人的核心竞争力和抗风险的能力。2020年顺利通过省高新技术企业复审，获得高新技术企业认证。

借款人引进MES生产集成制造软件，全面实现了安全生产过程及运行的监控，通过数据采集、过程管理、设备维护、单元调度、产品跟踪的集成一体化管理，建立了从原料到成品的全过程数字化生产管理系统。

借款人建立了质量控制体系和质量认证体系，实行全过程品质管理模式。借款人从原材料进厂、制造过程、质量控制、产品报批报检、出厂成品检测、售后质量跟踪等几个方面加强对产品质量的管控，培养员工在生产过程中的自检、互检和巡检意识，每一道工序都执行相关的质量管理标准，有效避免了产品质量控制盲点。借款人通过了ISO9001质量管理体系和ISO14001环境管理体系认证，能最大限度地保证生产出品质如一的优质产品。

3.基本生产过程

借款人主要业务和产品涉及男装、女装、童装、面料等的生产及销售，产品广泛用于日常生活所需服装穿着。“华纺”品牌和“锦尚”系列是借款人的核心产品，具有广泛的品牌知名度和美誉度，2021年销售收入占借款人收入总额的75%左右，为借款人最主要的收入和利润来源。

借款人服装类产品生产周期相对较短，工艺流程包括设计、打样、裁剪、缝制、整烫、包装等环节。在生产过程中坚持智能化、数据化、自动化、信息化等数据控制管理，实施“产销同步”的原则，以“订单+安全库存”的模式，根据年度销售计划安排生产。借款人有江苏、浙江、广东三大生产基地，依据生产和物流成本最低化原则安排产品就近生产。为确保产品的品质稳定，借款人于2016年开始工厂智能化建设，2019年通过国家工信部组织的验收，是“纺织服装智能制造示范企业”。

4.生产服务过程

借款人采取“以销定产、安全储备”的生产模式，根据销售预测来安排备货量，其产品产销量基本配比。主要产销情况详见下表：

（四）采购情况

1.原材料及供应商情况

借款人向上游采购的原材料包括公司生产所需的物资分为主要原料（棉花、化纤、面料、辅料等）、辅料（纽扣、拉链、线等）和包装材料（包装袋、吊牌、纸箱等）。主要供应商包括纺织原料生产厂家以及贸易商，其中借款人向大型纺织企业采购原材料占采购总金额比例超过60%。

借款人与供应商均为长期合作，主要供应商包括恒力集团、荣盛石化、桐昆集团等大型纺织企业。2021年前五大供应商采购金额为38500万元，采购占比为38.5%。

2.采购方式

借款人对采购有较高的要求，模式不断创新。成立了大宗原料决策委员会和招标工作小组，在主要生产原料采购和工程设备采购上加强了管理；制定了从供应商资质评价、采购流程、招标制度、供应商管理等系统管理体系，配备专业人员，采用公开招募、招标等方式加强供应商的选择；同时启动数字化线上采购，通过与网采平台合作，扩大供应商招募和降低采购成本。

3.基本采购过程

近年来，借款人的上游供应商未发生重大变化，采购支付方式包括全款预付、部分预付，部分原材料的采购有一定的账期。报告期内原材料价格波动较大，借款人针对主要原材料如棉花、化纤等，会派专人负责跟踪市场波动情况，研究价格走势，如判断价格将持续走强时，提出大宗采购锁定货源及价格意见，报总经理及经营班子研究决策后实施。

2021年原材料价格上涨明显，行业利润挤压，生产端成本压力增加，借款人通过调整部分产品价格缓解成本压力，于2021年9月开始，对华纺服饰系列产品的出厂价格进行调整，上调幅度为5%～10%不等。同时，受品牌分化、渠道多元、消费升级等多种因素影响，借款人积极面对，通过集中优势资源，拓展渠道，优化产品结构，以“绿色环保”为主要发力点，以战略单品带动其他品类联动，推动以高端、高毛利品类为主，不断提升公司核心竞争力。

（五）销售情况

1.下游客户情况

借款人下游客户主要为产品经销商和终端消费者，客户较为分散，2021年前五大经销商收入6500万元，占总销售收入的比例为4.8%，2021年底前五大经销商应收账款余额为180万元，申请人面对下游经销商的议价能力较强，主要以款到发货的形式供货，其应收账款较少。

2.销售方式

借款人销售模式包括直销模式和经销商模式，主要为经销商代理模式（独家经销制为主），经销商销售采取先款后货的结算方式。在精耕传统渠道同时，设立了百货、购物中心、电商、新零售四个销售渠道，建立“流通渠道下沉、多渠道发展、线上线下融合”的立体式营销格局。报告期间内，借款人各模式销售情况如下表：

3.基本销售过程

借款人主要产品分为男装类、女装类、童装类、面料类，借款人所生产产品为民生类产品，无明显淡旺季，但受季节性因素影响，秋冬装销售相对集中。各类产品销售占比情况详见下表：

借款人受疫情影响，行业及市场消费需求疲软，受新零售渠道对传统渠道的冲击影响，借款人占比较大的传统销售渠道销售收入减少导致整体营收下降，目前借款人已积极采取包括线上直播间、研发新产品、加大集采量等提升销量及盈利能力。

（六）经营成果及成本介绍

1.经营成果

2019年-2021年借款人销售收入、净利润情况如下（单位：万元）：

2.成本状况

2021年借款人成本构成情况如下（单位：万元）：

借款人成本构成中，主营业务成本、销售费用、管理费用占销售收入的比重分别为78%、12%、9%。

（七）重大事项

2020年11月，借款人控股股东华纺投资有限公司、实际控制人张某因其个人债务纠纷被列入失信被执行人名单。2022年2月，借款人实际控制人张某、李某、王某以及公司监事会主席赵某因合同纠纷被列入失信被执行人名单。

1.2020年12月债务纠纷被列入失信被执行人名单，主要需要履行的义务包括：（1）张某于本判决生效之日起十日内向债权人偿还股份转让款本金4000万元并支付利息；（2）华纺投资有限公司为张某上述案件提供连带责任保证担保。此事项为控股股东及实际控制人个人债务纠纷，未对借款人生产经营造成重大不利影响。

2.2022年4月，实际控制人张某、李某、王某以及监事会主席赵某因合同纠纷被区人民法院列入失信被执行人。其所涉案件为华纺集团有限公司与某建筑工程公司、某贸易公司等合同纠纷，执行标的金额为650万元。实际控制人张某先生、李某女士、王某先生以及公司监事会主席赵某女士为华纺生物工程有限公司提供担保而产生连带清偿责任。

上述事项为实际控制人及监事会主席个人因担保产生的连带清偿责任，非个人直接债务，未对借款人生产经营造成重大不利影响。

根据借款人解释：公司实际控制人张某先生、李某女士、王某先生，未担任公司董事、监事及高级管理人员职务。公司日常生产经营和管理活动由董事长兼总经理陈某先生负责，且公司拥有完善的法人治理结构，股东大会、董事会和监事会等机构能够合法运作和科学决策，上述两项相关人员被列为失信被执行人的事项，不会影响公司正常的生产经营。公司知悉该事项后，经与控股股东、实际控制人及公司监事会主席沟通，控股股东、实际控制人及公司监事会主席表示，正全力协调各方积极商讨多种解决方式，争取寻求最佳解决方案，早日消除因此给公司声誉造成的不利影响。

四、公司财务情况

借款人2019年-2021年财务报表经天健会计师事务所(特殊普通合伙)审计，出具了标准无保留意见审计报告。2022年3月报表为借款人内部报表未经审计。

（一）财务报表

近三期财务数据简表单位：万元

（财务报表数据省略）

（二）财务分析

1.资产负债情况

2019年末-2021年末、2022年3月末，借款人资产总额分别为285,600.52万元、325,800.80万元、318,500.88万元、302,800.47万元，资产总额波动较大，2021年末较2020年下降的原因主要为归还了银行借款及2021年亏损影响。

2019年末-2021年末、2022年3月末，借款人净资产分别为245,800.73万元、268,500.29万元、278,600.28万元、268,900.63万元，借款人净资产规模整体呈上升趋势，2021年所有者权益的增加主要原因为确认了企业对外投资中权益法下不能转损益的其他综合收益。

2021年末，借款人资产主要有流动资产（占比约32%）和非流动资产（占比约68%）构成。其中流动资产主要由货币资金、存货构成，具体情况如下：

（1）2021年末，货币资金余额为42,850.91万元，包括银行存款余额42,685.78万元，均为非受限银行存款；其他货币资金165.12万元，主要为未收到的应收利息，存在受限情形。

（2）2021年末，存货余额为48,500.61万元，主要包括原材料、在产品、库存商品、低值易耗品。其中原材料和在产品占存货余额的比重为82.5%。

借款人非流动资产主要包括长期股权投资和固定资产，其中：（1）长期股权投资主要核算的借款人对合营企业和联营企业的投资，2021年末长期股权投资余额45,200.34万元。（2）2021年末，固定资产余额为158,500.06万元，主要包括房屋建筑物、机器设备、电子设备、运输设备、其他设备。其中房屋建筑物期末余额为122,500.59万元，占固定资产总额的77.3%。

借款人负债主要由流动负债（占比约72%）和非流动负债（占比约28%）构成。流动负债主要由应付账款和其他应付款构成，其中：（1）2021年应付账款余额11,800.61万元，其中采购原材货款10,600.31万元、应付工程及设备款1200.31万元；1年以内应付账款占比99.8%。（2）2021年其他应付款余额为6800.71万元，主要为质保金、押金、应付费用款等。非流动负债主要核算递延收益-应收政府补助款。

2019年末-2021年末、2022年3月末，借款人资产负债率分别为14.0%、17.6%、12.5%、11.2%，借款人有息负债逐年减少，资产负债率低，资产结构较好，偿债能力较强。

2.盈利情况

2019年-2021年，借款人营业收入分别为185,600.28万元、188,500.86万元、158,200.40万元，2020年、2021年营业收入的增长率分别为1.56%、-16.07%。2021年营业收入大幅下降的原因包括受疫情影响、消费疲软；新零售销售渠道对传统销售渠道的冲击较大，借款人主要销售渠道为传统渠道，营业收入下降较为明显。

2019年-2021年，借款人净利润分别15,800.03万元、17,200.58万元、-6800.39万元，2019年、2020年净利润相对较为稳定，2021年净利润为负数，主要受到销售收入的下跌以及原材料大幅上涨、毛利率大幅下降的双重影响。据借款人介绍针对原材料的上涨已相应调整主要产品价格，并后续将采取加大集采力度锁定价格以及扩展新零售渠道等提升盈利能力。

3.现金流情况

2019年-2021年，借款人经营活动现金流量净额分别为5200.85万元、25,600.88万元、24,800.69万元，借款人现金流情况较好，经营活动能够给企业带来稳定的现金流量。

2019年-2021年，借款人投资活动现金流量净额分别为9800.73万元、-14,500.94万元、-11,800.58万元，主要为研发项目及对外投资现金流出。

2019年-2021年，借款人筹资活动现金流量净额分别为-3500.26万元、15,200.84万元、-28,500.71万元，为借款人根据经营情况向银行借款或还款。

综上，整体来看，借款人资产规模呈上升趋势，资产负债率较低，资产结构较为合理。借款人营业收入、净利润的波动较大，但经营性活动能够给企业带来稳定的现金净流量。

五、企业信用史

（一）银行信用情况

因暂未获得借款人征信授权书，未查询借款人征信。根据借款人2022年一季度报表披露，借款人银行借款余额为0元。

1.银行授信情况 单位：万元

（银行授信情况省略）

借款人原在某银行股份有限公司授信及贷款均已到期，具体授信续作情况未披露；2022年1月子公司华纺服饰销售有限公司获批18000万元流动资金贷款，暂未提款。

2.对外担保情况 单位：万元

（对外担保情况省略）

（二）其他信用情况

经查询三网信息，借款人不存在其他信用情况。

六、经营者素质

借款人董事长兼总经理为陈某，其简历情况如下：

陈某：男，1965年出生，中国国籍，无境外永久居留权；1998年，公司创立元年应聘进入公司，1998-2002年担任公司销售部华东市场省区经理，2003-2010年担任公司华南省区经理，2011-2018年担任华中省区经理，2019-2020年，担任华纺服饰销售有限公司营销总监，2020年8月至今，担任华纺服饰集团股份有限公司总经理，2021年3月15日补选任公司董事，并被选举为公司董事长，现任公司董事长兼总经理。

七、借款用途、还款来源

（一）借款用途

借款人流动资金需求测算情况详见下表：

根据测算结果，借款人有新增流动资金贷款12500万元需求，本次授信用途为采购原材料，授信金额10000万元，较为合理。

（二）还款来源

1.2019年-2021年，借款人经营活动现金净流量分别为5200.85万元、25,600.88万元、24,800.69万元，经营活动能够给企业带来稳定的现金流量，第一还款来源较有保障。

2.本次授信担保方式为抵押，抵押物为借款人位于某省的工业厂房，抵押率不超过50%，第二还款来源较有保障。

八、担保情况

本笔贷款由公司提供位于江苏的工业厂房作为抵押担保，抵押物需经评估机构出具评估报告，抵押率不超过50%。

九、贷款效益分析

（一）贷款利息

贷款按10000万元发放，年利率3.80%计算，我行年可获取利息收入380万元。

（二）客户贡献度

本次授信通过流动资金贷款切入后，可要求借款人在我行开立一般结算户，要求借款人资金归集至我行的比例不低于我行授信占比。给我行带来日均存款等存款收益，进一步提升我行综合收益。

十、调查结论及意见

（一）优势分析

1.华纺服饰为行业内较早上市的上市公司，其品牌在行业中知名度较大。借款人创业以来始终注重服装的研发与创新，坚持传统设计与现代工艺相结合，制造具有特色风格和高品质的产品，打造了环保棉系列、商务正装、时尚休闲、儿童服饰等系列有竞争力的产品矩阵。

2.借款人是拥有全国性网络的服装企业之一，经过多年深耕，已建立覆盖华东、华南、华北、华中、西南等核心市场，同时以二、三线城市和县、乡（镇）为重点市场，依托江苏、浙江、广东三大生产基地，辐射全国的销售网络。通过CRM管理系统，实现销售过程的信息化、数字化管理。

3.借款人目前无银行借款，资产负债率低，偿债能力较强。

（二）劣势分析

1.借款人属于家族企业，可能会产生实际控制人控制不当的风险。借款人实际控制人被列为失信被执行人。实际控制人资信情况较差，其虽未参与公司经营，但其行为对公司股价、经营、声誉均会产生一定的影响。

2.2021年受到疫情和原材料上涨的双重影响，其业绩大幅下滑，若借款人无法采取措施应对，实现销售的增长及扭亏为盈，则可能面临较大的经营风险。

3.借款人所属行业为纺织服装行业，随着消费者对产品质量、环保的要求不断提高，行业相关标准也趋严。若借款人生产的产品出现质量问题，则对借款人经营产生较大影响。

（三）防控措施

1.本次授信担保方式为抵押，抵押率不超过50%。通过强担保的形式保障我行贷款安全。

2.加强借款人资金流水的归集，定期监测其流水归集，及时评估借款人经营情况。

3.加强贷后管理，按季度做好贷后检查，及时关注实控人所涉案件进展，评估其对我行贷款的影响；关注借款人相关负面舆情情况、财务状况；定期关注抵押物状态，如发现抵押物变现价值发生重大变化，及时采取措施保障我行贷款安全。

4.要求借款人出具承诺函，在我行贷款期限不得新增有息负债，如确有需要，则需征得我行同意并优先在我行办理。

（四）支行意见

介于借款人本身为上市公司，其经营品牌在行业内知名度大，处于行业头部企业。受疫情及原材料上涨等影响去年年报亏损，但借款人已在积极应对，且借款人目前无银行借款，整体资产负债率较低，整体风险可控。

经支行授信审批小组研究，同意为华纺服饰集团股份有限公司办理流动资金贷款10000万元，期限1年，执行固定利率3.80%（LPR加10点），以固定利率发放，按月付息、到期还本；担保方式为借款人提供名下厂房抵押，抵押率不超过50%。

调查人对以上材料的真实性、可靠性、准确性、完整性负责。