在全球化的背景下，新兴市场的卫生用品行业正迎来前所未有的发展机遇。以非洲、拉丁美洲和中亚为代表的新兴市场，由于人口增长、消费升级和产品渗透率提升，婴儿纸尿裤、拉拉裤及卫生巾等吸收性卫生用品市场规模持续扩大，增长速度远超成熟市场。
非洲市场尤其引人注目，2024年市场规模已达38亿美元，预计2025-2029年的年均复合增速将达到7.9%。这一增长势头的背后，是人口和经济增长、消费升级和渠道更迭的共同推动。乐舒适作为行业内的佼佼者，以其多品牌矩阵、本地化生产和渠道深度下沉战略，构建了强大的核心竞争力。
乐舒适通过Softcare、Maya、Cuettie、Veesper等品牌，差异化定位满足市场需求，同时在非洲八个国家拥有八家工厂和51条生产线，有效提高了生产效率。此外，公司在12个国家设立了18个销售分支机构，构建了广泛的销售网络，覆盖超过2800家批发商、经销商、商超和其他零售商，触达80%以上的本地人口。
乐舒适不仅在非洲市场占据领先地位，还积极将成功经验复制到拉美与中亚等新兴市场，进一步打开增长空间。背靠森大集团的跨行业、跨区域运营经验，乐舒适有望通过内生外延扩充产品品类，提升自主品牌影响力和盈利能力。
东方财富证券研究所建议关注延江股份和豪悦护理，两家公司均在热风无纺布技术和全球品牌合作方面具有优势，且正在加快海外战略布局。延江股份以其全球产能布局和产品升级需求，而豪悦护理则以ODM和自主品牌双轮驱动，共同推动行业向前发展。
总体来看，新兴市场的吸收性卫生用品行业正处于快速发展期，乐舒适凭借其核心优势，有望引领行业增长，为投资者带来可观的投资价值。
