920187通领科技基本面-
发行定价：29.62元
发行总量：1560万股
网上发行量：1404万股
募集总资金：46207.20万元
网上发行金额：41656.68万元
申购上限顶格：702000股，
申购顶格资金：2082.834万元
发行市盈率(静态扣非)：14.47倍
发行后总股本6240万股
目前流通股2095万股
上市前股东人数284→58632户
按发行后总股本计2025年每股收益2.29元
流通老股691.39万股同日上市
4家战投156万股锁定期1年。
20260407日，原始股193.9万股解禁
20270305日，原始股与战投1975万股解禁
20290305日，原始股1976万股解禁
上市第二天，龙虎榜3月6日有机构净买入991万元
未有机构投资者现场调研
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通领科技的产品图?
生产汽车里面的内饰件，产品主要应用于乘用车的各个部位，可以分为以下几类：门板饰条、主仪表饰板、中控饰板。参考上图就一目了然。?
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产品销售给：大众、通用、比亚迪、特斯拉、丰田、捷豹路虎等30余家海内外主机厂，是国内少数进入大众、通用全球供应链的内饰件企业。而且是高价值内饰件为主，其单价与单部车价总值领先同行业。
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通领科技获得大众全球最佳质量供应商认证，与其合作已经超10年，多款核心车型是独家或核心供应商。汽车供应链认证周期一般需要2-3年时间，一旦定点就形成长期黏性。公司海外收入占比超50%，海外业务毛利率显著高于国内。
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通领科技的配套模具都是自己研发自发、智能化生产的，能降低成本又具备较突出的议价能力。
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公司正积极拥抱新能源浪潮。虽然目前燃油车业务占比仍较高，但其在新能源领域的布局已见成效，深度绑定比亚迪、特斯拉等头部企业，新能源业务收入占比连续三年攀升。随着全球新能源汽车销量预计在2026年突破3150万辆，作为核心内饰供应商，通领科技有望迎来“国产替代+新能源渗透”的双重红利。
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产能消化与客户集中度是两大经营风险。一方面，现有产能利用率并未饱和，而募投项目将进一步扩大产能，未来存在产能过剩的风险。另一方面，公司对前五大客户（如大众、通用）依赖度较高，且应收账款占流动资产比例约50%，存在一定的回款风险。
此外，行业竞争激烈。国内内饰企业超300家，价格战压力持续存在。虽然通领科技凭借技术优势维持高毛利，但若行业景气度下滑，公司业绩将面临量价齐跌的双重打击。
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关注一下关键财务数据2022→2025年
营收：8.92→10.13→10.66→9.71亿元
归母净利润：0.65→1.12→1.31→1.47亿元，复合增速超40%
尽管2025年营收微降，但净利润却增长，说明盈利韧性极强，也表明公司在应对市场结构调整时面临压力。
经营现金流净额2亿元，现金流健康，盈利质量高。
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总体而言，通领科技正处于从“传统制造”向“全球高端配套商”跃迁的关键期。短期看，估值修复是主要驱动力，中长期看，其股价能否突破，取决于新能源订单的落地速度与海外市场的拓展成效。这既是机遇，也是挑战。
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通领科技43岁董事长项建武?
项建武的父亲项春潮是通领科技创始人，从编织厂技术员起步成立新潮集团，他于2007年跨界创立通领科技并布局汽车内饰领域，是掌舵大局的幕后老板。其子项建武为创二代接班人，从基层历练至董事长，负责公司日常运营与上市推进。父子二人分工明确，并通过家族力量和资本运作，最终将企业推向资本市场。
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通领科技招股书及上市公告书明确的同行业可比公司共5家-
1. 岱美股份（603730）
全球汽车内饰件龙头，主营顶棚系统、座椅系统内饰件（遮阳板、头枕、顶棚、扶手等）；海外收入占比86.4%，客户覆盖宾利、奔驰、宝马、大众、特斯拉等
2024年营收：63亿元
TTM市盈率：32倍
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2. 常熟汽饰（603035）
汽车内饰件总成供应商，主营门内护板、仪表板、副仪表板、立柱、行李箱、塑料尾门等；提供从设计到生产一体化服务
2024年营收：56亿元
TTM市盈率：12倍
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3. 新泉股份（603179）
汽车内外饰整体方案提供商，主营仪表板、门板、保险杠、立柱护板等；覆盖商用车+乘用车，海外布局墨西哥、马来西亚
2024年营收：132亿元
TTM市盈率：21.55倍
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4. 福赛科技（301529）
汽车内饰功能件+装饰件，主打空调出风口、杯托、储物盒、车门把手、内饰面板；新能源业务占比38.29%
2024年营收：13亿元
TTM市盈率：30倍
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5. 骏创科技（920533）
汽车塑料零部件+模具，聚焦新能源三电系统塑料结构件、天窗控制面板；新能源收入占比超50%
2024年营收：7.55亿元
TTM市盈率：66倍
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通领科技的估值水平：
以发行后总股本计，2024年扣非每股收益是2.05元。
发行价29.62元的发行市盈率(静态扣非)：14.47倍 。
以发行后总股本计，2025年扣非每股收益是2.29元。
3月6日收市价约39元，则市盈率是约17倍。
如果以14.47倍计算，对应的股价是33.13元，换句话说，如果股价跌到33.13元，就是跌破发行市盈率。
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股八堂，一个在股市撸到点钱的票友，自4年前北交所成立以来，一直深耕参与北交所新股配售，谋取稳定性确定性收益，对沪、深、北交所新股做深入研究，写出来的新股申购攻略和个股干货，也许有些参考意义。
文字不修饰，纯干货，不拉群不私域不合作分成不拉人开户，只提供股票软件电脑端F10找不到的干货资料。
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