文/花么么
编辑/王有有
3月5日，京东集团发布2025年四季度及全年财报，全年总收入突破13091亿元，同比增长13.0%，稳稳重回双位数增长轨道。财报电话会上，集团CEO许冉与CFO单甦也就市场最为关注的新一年的增长动力、外卖业务盈利路径及AI战略进行了详细解读。
而资本市场最先给出感知，3月6日，港股京东系上市公司集体大涨，其中，京东集团大涨9.95%，京东物流大涨22.98%，京东工业大涨7.10%，京东健康上涨1.89%。
在电商行业步入存量博弈的新周期，万亿体量的京东跳出低价内卷的迷局，以供应链为核心底座，以品牌共生为发展内核，走出了一条“求韧胜于求快”的高质量增长之路，为行业发展树立了全新标杆。
当行业陷入低端白牌的贴身肉搏，极致低价透支消费信任、消磨产业创新动力时，京东坚定锚定“中国第一大品牌电商”的定位，用扎实的财报数据印证了战略选择的正确性。
这份成绩单的背后，是京东对流量收割的摒弃，是对价值创造的坚守，更是在1.3万亿体量下，向内深耕、向外共生的长期主义实践。
01、核心业务韧性拉满
宏观消费结构调整的大背景下，电商平台普遍面临利润承压的挑战，但京东核心业务的抗风险能力在财报中展现得淋漓尽致。
作为集团压舱石的京东零售，2025年实现经营利润514亿元，经营利润率逆势提升至4.6%，收入与利润双双实现双位数增长，成为行业寒冬中最坚实的增长支柱。
品类结构的优化，让京东的增长底盘愈发稳固。
带电品类始终保持市场优势，全年收入同比增长7.1%，牢牢占据行业头部地位；而日百品类的表现更是亮眼，连续五个季度保持双位数增长，全年收入同比增长15.3%，占商品收入比例超四成创年度新高，商超品类更是实现连续8个季度双位数增长。
从低频高客单价的带电产品，到高频刚需的日用百货，京东完成了收入结构的极致均衡，不仅大幅提升用户打开频次，更拥有了应对宏观经济周期波动的系统性能力。
用户端的增长同样亮眼，京东年度活跃用户数增至超7亿，季度活跃用户数和用户购物频次均实现双位数增长，高质量的用户增长为平台发展注入持续动能。
服务收入全年同比增长23.6%，占总收入比例达到21.8%创年度新高，标志着京东从“卖商品”向“做服务”的转型取得实质性突破，盈利结构更趋多元。
此外值得关注的是，京东利润的提升并非源于简单的“降本增效”，而是供应链优化的长期红利释放。
2025年京东履约开支达882亿元，研发开支攀升至222亿元，三年前围绕成本、效率、体验的供应链布局，如今已跨过拐点，成为盈利能力提升的核心支撑。这种建立在持续优化运营效率之上的增长，让京东的每一分利润都更具含金量，也为新业务拓展储备了充足弹药。
02、品质低价破局内卷
存量时代，低价成为行业竞争的关键词，但多数平台的低价建立在挤压商家利润、牺牲产品质量的基础上，最终沦为商业生态的“焦糖陷阱”，即短期尝甜，长期透支中国制造的品牌信誉。
正因如此，京东给出的定义是，真正的低价必须有品质支撑，有效率兜底，因此走出了一条“有品质低价”的破局之路。
与纯流量电商平台截然不同，京东的低价并非来自对商家的极致压榨，而是源于供应链全链路的效率提升。
超90万员工构成的京东物流铁军，摊薄了单均履约成本；自营仓储与配送的流转优化，挤出了物流环节的冗余水分；数智化技术的全面应用，让每一个运营环节都实现效率最大化。用供应链的流转效率让利，让“正品行货+极速履约”的品质低成为现实，重建了消费市场的信任体系。
这种模式让京东成为品牌商家的“长效经营阵地”，2025年京东活跃商家数同比增幅超过270%，直接驱动市场营销服务收入全年增长18.1%，大量品牌加速向京东迁徙。
在京东，商家不再是随时可被替换的流量耗材，而是拥有全生命周期成长曲线的长期共生伙伴。从新品孵化、爆款打造，到通过京喜自营触达下沉市场，京东为品牌提供了全链路的成长服务，更开放了沉淀多年的供应链基础设施和物流履约网络，让品牌专注于产品创新和价值创造。
下沉市场的突破，更是京东品牌生态的重要延伸。2025年京喜自营业务实现交易额10倍增长，单枪匹马为京东带来1.5亿新用户，深度链接全国260个产业带，带动近百家产业带工厂年销售过百万单。
京东用品质低价打通了下沉市场的消费链路，既让下沉市场用户享受到高品质的商品与服务，也让品牌的增长空间得到无限延伸，实现了平台、品牌、消费者的三方共赢。
03、场景服务创造溢价
受2024年“国补”高基数的影响，京东带电品类曾迎来短期波动，但京东并未陷入低价走量的误区，而是以“场景体验+送装一体”为抓手，为高客单价品类创造合理价值溢价，让零售战场从手机屏幕走向线下实景，探索出了品牌增长的全新可能。
马年春晚人形机器人的爆火，成为京东线下场景价值的最佳印证。
春晚开播2小时，京东平台“机器人”相关订单量环比增长150%，京东顺势将宇树科技全球首店落地京东MALL，让消费者能够触摸、感知、指挥机器人，特色体验的背后，也是用科技的方式抹平与用户的距离，让产品参数转化为真实的体验价值。
针对高客单价科技产品，京东创新推出“3C数码自营租赁”服务，消费者能以极低成本租用人形机器人、机器狗、最新款手机等产品，降低了高端科技产品的体验门槛，也为品牌开辟了全新的消费场景。
而在传统家电和数码主阵地，“送装一体”一直是京东最强存在感的另一种方式，京东用标准化的物流网络，将原本非标化的安装、调试服务做到极致，替品牌解决了打通最后一公里的问题，这也成为了其难以复制的护城河。
线下网络的持续拓展，让京东的场景服务能力不断升级。截至2025年底，京东MALL全国门店达26家，3C数码门店突破4500家，京东电器城市旗舰店超110家，遍布全国的线下场景，成为品牌展示价值、消费者体验产品的重要窗口。
线上线下的深度融合，让京东不再只是一个线上购物平台，而是成为集体验、消费、服务于一体的全渠道零售生态，为品牌创造了超越价格的价值溢价。
1.3亿元的营收，不仅是一个数字，更是京东长期主义的阶段性答卷。在存量博弈的电商新周期，京东用实际行动证明，卷价格没有出路，创造价值才是根本。
从供应链优化到品类结构均衡，从品质低价到品牌共生，从线上深耕到线下融合，京东走出的每一步，都紧扣为品牌创造真实价值，为消费者提供优质体验的核心。
如今的京东，早已摆脱了传统电商的增长逻辑，不再迷恋粗放的流量收割，而是以供应链为核心，以技术为驱动，以生态为依托，构建起一个多方共赢的品牌零售生态。
在这里，品牌能够实现长效经营，消费者能够买到品质好物，平台能够实现韧性增长，这种模式不仅让京东在行业竞争中脱颖而出，更为中国电商行业的转型发展提供了全新思路。
站在一个新的起点，京东将继续坚守长期主义，放弃对劣质流量的争抢，把资源倾注于全生命周期的品牌护航，用供应链的韧性、生态的包容性、服务的专业性，在品牌电商的赛道上稳步前行。
对于京东而言，这不是一场追求速度的竞赛，而是一场坚守价值的长跑，而时间，终将站在长期主义者这边。
