2026.03.06

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作者 | 第一财经 钱童心

3月5日，即将卸任的默克CEO葛丽鹤（Belén Garijo）在她的最后一场财报发布会上，重申默克集团对中国市场的重视，并谈及中国创新药的合作机会。

葛丽鹤表示，她视中国为“首选合作伙伴”，默克也将进一步加大对华投资。“随着中国成为全球创新源泉，默克正积极寻求与中国企业在新药和新技术研发方面的合作机会。”葛丽鹤说道。

当天，默克公布了2025年度财报，实现211亿欧元的净销售额以及61亿欧元的利润，但公司预计2026年调整后的营业利润将下滑近10%，这主要受汇率以及一款治疗多发性硬化症核心药物专利到期的影响。

尽管面临利润下滑压力，但新型生物制剂转型需求为默克带来新的发展机遇，推动了该公司生命科学业务的增长。这是由于很多创新药以及新疗法（如抗体偶联药物，ADC）对工艺解决方案的要求极高，默克的生命科学业务作为整个生物医药产业链的上游环节，对提升制药生产价值链起到关键作用。

2025年，默克生命科学业务实现90亿欧元的净销售额，其中工艺解决方案部门更是连续四个季度增长超过10%。

葛丽鹤在财报中坦言，公司过去一年面临严峻的地缘政治挑战以及汇率逆风，但仍在持续扩大规模，增强盈利能力，改善业务的灵活性。

根据默克集团2025年9月的官方公告，葛丽鹤将于‌2026年5月1日‌完成其CEO任期。默克现任电子业务首席执行官毕康明（Kai Beckmann）将接任集团执行董事会主席兼CEO。‌‌

西班牙人葛丽鹤现年65岁，上个月，她被法国制药巨头赛诺菲任命为该公司史上首位女性CEO，令市场意外。她将于2026年4月29日赛诺菲集团年度股东大会结束后正式履职。

葛丽鹤在默克担任CEO的五年期间，推动了默克在健康医疗领域的多起药物引进授权交易，其中包括与中国恒瑞医药、和誉医药的合作。

但与其他制药巨头动辄数十亿或上百亿美元的收购相比，默克选择了差异化的交易策略，更偏向于一些风险不那么大、又具有较大销售潜力的药物。这些收购标的往往是处于临床后期开发阶段的中型规模的交易，交易总价值在5亿至6亿欧元。

值得关注的是，就在葛丽鹤即将加入赛诺菲之前，上周，赛诺菲与中国生物制药宣布达成一项15.3亿美元全球授权合作，涉及首款JAK/ROCK双靶点抑制剂罗伐昔替尼的全球权益。

微信编辑 | 夏木

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