蓝狮问道
2025年，B站用户规模连续四个季度实现同比提速增长，用户活跃度、使用时长与付费意愿均创下新高。第四季度，日均活跃用户达1.13亿，同比增长10%；月均活跃用户达3.66亿，同比增长8%，平均年龄26岁，持续巩固年轻用户基础。用户粘性进一步增强，四季度日均使用时长达107分钟，同比增加8分钟；全站用户总时长同比增长19%，其中5分钟以上深度视频播放时长同比增长20%，内容质量获得用户广泛认可。
用户规模与活跃度的提升，也推动了付费生态的持续完善。四季度月均付费用户达3566万，同比增长21%，创下新高；大会员数达2535万，同比增长12%，其中年费或自动续订用户占比约80%，用户忠诚度持续提升。全年超过1000万人通过“充电”或付费观看内容支持UP主，优质内容的商业价值不断释放。
创作者生态同样蓬勃发展。四季度，千粉以上UP主数量同比增长30%，全年近300万创作者通过广告、直播、充电等方式获得收入，人均收入同比增长21%。截至四季度末，B站正式会员数达2.84亿，第12个月留存率稳定在80%，创作者与用户的深度互动，构筑了B站独特的社区护城河。
内容消费方面，B站呈现“传统品类稳中有进，新兴品类快速增长”的特点。四季度，二次元内容播放时长同比增长12%，游戏内容增长24%，B站已成为海内外游戏厂商重要的首发平台，2025年超30家厂商、40多款游戏选择在B站独家首发。AI内容成为新亮点，每月超1.2亿人观看AI相关内容，四季度播放时长同比增长53%，B站已成为国内内容最丰富、专业度最高的AI社区。生活方式与消费类内容也持续升温，2025年超2.2亿用户观看相关内容，汽车技术、亲子、户外潮流类内容播放时长分别增长68%、22%和20%，精准契合年轻用户的生活与消费兴趣。
广告业务高速增长：连续十二个季度领跑，新赛道与新策略打开增长空间
作为B站核心增长引擎之一，广告业务在2025年继续保持高增长，连续12个季度实现同比高速增长，成为公司实现全年盈利的重要动力。
第四季度，B站广告收入达30.4亿元，同比增长27%；全年广告收入达100.6亿元，同比增长23%，占总营收的37%，成为仅次于增值服务的第二大收入板块。广告收入行业结构更趋多元，四季度前五大行业分别为游戏、数码家电、网服、电商和汽车，核心行业投放稳定，为广告业务提供坚实基础。
新兴赛道表现尤为亮眼。依托平台内AI内容的快速崛起，AI相关广告收入同比增长180%，成为广告业务的新增长点；家装行业广告收入同比增长近80%，新赛道的快速拓展，进一步打开广告业务增长空间。
广告主对B站的认可度持续提升。2025年，百万级广告主留存率接近90%，头部客户的高留存率印证了B站的品牌营销价值。在“大开环”策略支持下，B站通过AI技术优化投放效率，降低投放门槛，充分释放年轻用户的消费潜力。2025年双11期间，B站全行业平均新客率达55%，千元以上商品GMV同比增长63%，已成为品牌拉新与转化高价值用户的重要阵地，广告业务正从“流量变现”向“品效合一”深度演进。
营收利润双增长，业务结构多元，长期发展基础稳固
2025年，B站整体经营实现全面突破，营收与利润双增长，业务结构更加多元健康。全年总营收303.5亿元，同比增长13%；第四季度总营收83.2亿元，同比增长8%。增值服务、广告、游戏、IP衍生品及其他业务分别占总收入的39%、37%、18%和6%，各业务板块协同发展，收入结构更趋均衡。
盈利层面，B站实现历史性突破，全年调整后净利润25.9亿元，首次实现全年盈利；第四季度调整后净利润8.8亿元，同比增长94%，净利润5.1亿元，同比大幅增长478%。盈利能力提升得益于高毛利业务增长与运营效率持续优化，第四季度毛利率达37%，连续14个季度环比提升，毛利润同比增长11%，经营效率稳步提升。
各核心业务稳健发展：增值服务四季度收入32.6亿元，全年119.3亿元，直播业务毛利率稳步提升；游戏业务坚持长线运营，四季度收入15.4亿元，全年63.9亿元，同比增长14%，自研游戏《逃离鸭科夫》登顶2025年国产游戏销量榜，长线产品《FGO》《碧蓝航线》表现稳健。2025年，B站实现71亿元正向运营现金流，截至年底，持有现金及现金等价物、定期存款和短期投资总额达241.5亿元，累计完成约1.3亿美元股票回购，财务状况稳健，为后续内容投入与业务拓展提供充足资金支持。
此外，B站在自制精品内容方面持续发力，2025年“最美的夜”跨年晚会在线人数再创新高，首次推出的“大年初一联欢会”播放量超1亿，人气峰值近9000万；与总台春晚合作推出的“弹幕看春晚”成为新年俗，春晚直播期间弹幕量达1.33亿条，除夕当日日活同比增长16%。优质自制内容持续强化B站品牌影响力，进一步夯实社区生态核心竞争力。
2025年，B站以首次全年盈利的里程碑，验证了“内容+社区”模式的商业价值。用户生态的持续繁荣为业务发展提供底层支撑，广告业务的高速增长打开商业变现空间，多元健康的业务结构与稳健的财务状况，为B站未来发展奠定坚实基础。未来，依托优质内容创作、高粘性社区生态与持续创新的商业策略，B站将持续挖掘年轻用户价值，迈向长期可持续增长。
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