肖星
财报解读，不仅让读者知其然，而且知其所以然，即读“懂”背后的逻辑，简明实用。
1. 利润表只受到出售资产的影响、而不会受到购买资产的影响。【因此自由现金流比净利润更重要】
2. 资产负债表和利润表告诉我们公司的运营情况，现金流量表告诉我们公司的风险状况，通俗点概括：如果资产负债表和利润表说这个公司好，说明它赚钱；现金流量表说这个公司好，说明它有钱。【为什么需要现金流量表】
3. 决定股东投资回报的最根本因素，不是你的负债水平有多高，而是这家公司作为一个整体的投资回报是多少，也就是总资产报酬率ROA是多少。【同行比较用ROA】
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在会计眼中，企业都在忙些什么？
会计看来，企业一辈子其实只做了三件事：经营、投资和筹资。
首先，设立公司的时候，公司的所有者或者说股东把钱投放到公司来；同时，作为存续经营的企业，我们还有可能去银行借钱。因此，我们便经历了一个筹资的过程。 接下来，要怎么利用这笔钱呢？我去盖厂房、买设备，也招聘了工人，等到企业发展壮大之后，我还有可能用这笔钱投资别的公司，去参股、去跟别人组建合资企业，或者建一家子公司。这就叫投资活动。 那我们每天都在做的是什么事呢？我们每天都需要采购原材料、生产产品、销售产品、回收货款……这些事天天都在进行，这些活动便是经营活动。
在这个从现金开始又回到现金的循环过程中，企业的三项活动——经营、投资、筹资——也在循环往复。
现金流量表为什么存在？
现金流量表向我们展示了资产负债表上货币资金增减变化的原因。
资产负债表和利润表上有那么多的项目，这些“老谋深算”的会计为什么单单挑出货币资金这一项呢？很简单，对于一家企业来说，钱一定是最重要的，也是企业最关心的，因为钱关系到企业的生死存亡。
流动资产包含哪些项目？
占用资金：它不是销售产品所得，所以是“其他应收款”。这是因为，这个企业可能跟它的关联方进行了一些交易，关联方把这些资金“借”走了，而被“借”走的钱就体现在其他应收款里。
在中国，由于企业和个人都不能拥有土地所有权，只能拥有使用权，所以土地使用权就变成了一项无形资产。
资产如何计价？
会计是一个谨慎、保守的职业，会计都喜欢客观，对于购买资产时花了多少钱是一清二楚的，所以会计们习惯将原来购买资产的价格当作这个资产的价值。
对此，会计们提出并贯彻了这样一个解决方案：如果这个资产升值，就当作没看见；如果资产的价值减小了，就把这个减值记下来。因为资产计价体系是一个历史成本的体系，一定要在历史成本的基础上扣除这个资产的减值。
除了金融资产与投资性房地产之外，大多数资产都是按照历史成本来计价的。
股东都有些什么权益？
股本和资本公积是从外面拿进来的，而盈余公积和未分配利润是在里面留下来的。
在中国，股本必须等于注册资本，或者更准确地说，是实缴到位的注册资本。如果股东实际投入的资金比注册资本多，那多出来的这块，就是所谓的资本公积。
不是每一家公司都一定有资本公积，但有一种公司却一定有，这就是上市公司。
假设每股的面值是1元，那就意味着这1亿股对应着1亿元的股本；如果每股售价为20元，那就相当于筹集了20亿元资金。在这20亿元资金里，只有1亿元是股本，剩下的19亿元就是资本公积，这就是资本公积的概念。
当公司有多个股东的时候，不是以他们的投资额来确定股权比例，而是以他们在股本中所占的比例来确定股权比例。
盈余公积是法律不让我们分配的利润，而未分配利润是企业自己不想分的利润。
当然，盈余公积是一个有中国特色的项目。在世界上的其他国家，可能没有这个规定。
资产负债表透露了什么信息？
资产负债表左边说的是，钱被拿去做什么了。
右边告诉我们，企业的钱是从哪儿来的。
因此，资产负债表是一个时点的概念，它只是给企业的财务状况拍了张照片。
为什么会有人做赔本的买卖？
生产成本可以分为两类，一类叫作“变动成本”，另外一类叫作“固定成本”。
对于这家公司来说，每个产品都必须承担40元固定成本，也就是说，无论它是否接这笔订单，每件产品都注定会亏损40元。亏损40元还是亏损20元？从成本的角度考虑，这家公司不得不忍痛接下了这笔订单。
因此，把成本区分为变动成本和固定成本是非常重要的，因为这两种成本会对企业决策产生重大影响。
研发支出：一般来说，一家利润高的公司更愿意把它记在费用里，这样可以减少自己的税收支出；但对于一些在经营上有困难，或是尚且处在创业阶段的企业来说，这样做就会显得它们的资产很少、利润很低，它们可能就更愿意把它记在无形资产里，让自己的财务报表好看一些。
现金流量表的真相是什么？
现金流量表就跟自己在家里记的流水账差不多。只要一个人会记流水账，也就会做现金流量表，因为现金流量表本身就是一张流水账单。
买车和买房属于生活中投资活动的现金流出。
如果买车、买房从银行贷款了，那借来的钱就是筹资活动的现金流入了，但是借钱要还，以后给银行还本付息就是筹资活动的现金流出了。
为什么每家企业都需要这三张财务报表？
现金流量表既涵盖了企业经营活动的现金流，也包括了企业投资和筹资活动的现金流，也就是说，它把企业的经营、投资、筹资活动又重新描述了一遍。
现金流量表是站在风险的角度，揭示企业的风险状况和持续经营的能力。
在第一个维度上，现金流量表描述了一家企业能否生存下去，即所谓风险的视角；在第二个维度上，资产负债表和利润表则展示了倘若这家企业能够继续生存，它将是什么样子——有多少家底，又有多少收益，即所谓收益的视角。
银行家和投资人最爱哪张报表？
比如说，如果现在这家公司要去银行贷款，银行一定会全神贯注地盯着它的现金流量表。
银行从来都不希望企业还不起钱，也不希望看到任何一家企业通过变卖自己的资产来还债，它希望企业手头永远有大量的现金。在这个角度上，银行最关心的当然是现金流量表，而非资产负债表。
怎么做同型分析？
都有哪些财务分析的方法呢？同型分析恐怕是最常用的。 这是一种结构分析。各个项目在利润表中分别占比多少就是利润表的结构；在从收入到利润的过程中，每一个步骤都损耗了多少，就是对利润表进行同型分析的成果。
资产负债表详细列明了各个项目在企业资金总量中所占的比重，这就是资产负债表的结构，而同型分析的着眼点正在于此。
通过对利润表进行同型分析，企业可以得知自己是怎样一步步实现从营业收入到净利润的过程的；通过对资产负债表进行分析，企业可以获悉自己资产的构成和资金的各项来源。
可以和自己的过去相比，这就是所谓的趋势分析；也可以跟别的企业相比，无论是竞争对手还是行业的标杆企业，或者行业内的平均水平，这就是所谓的比较分析。
影响财务数据的因素有哪些？
企业决策和企业经济活动之所以千差万别，至少有三方面原因：首先是外部环境存在差异；其次，企业的战略定位也有很大差别；最后，战略的执行能力也会影响企业的现状及未来的发展。
行业差异如何影响造纸企业和彩电生产企业的财务数据？
毛利率其实反映了整个行业的竞争环境；应收账款和存货反映了企业和它下游购买方的关系；而应付账款则从侧面表现出企业上游供应商的谈判能力；另外，固定资产在总资产中的占比反映了这个行业的基本特征；最后，总资产周转率让我们可以了解企业的管理状况。
战略定位和执行能力如何影响企业的财务数据？
成本领先战略的财务表现就是低毛利率而高周转率。
走差异化路线的企业一定都是高毛利率低周转率的。
投资资本成本怎么算？
所有的股东在把钱投给一家公司的时候，都承担了机会成本。
机会成本：为了得到某种东西而要放弃另一些东西的最大价值；也可以理解为在面临多方案择一决策时，被舍弃的选项中的最高价值者是本次决策的机会成本。
小股东可以用脚投票，撤资走人。
