散户乙最新发言：白酒财报背后的真实业绩
（2026.03.04）
通常来说，业绩下跌尤其是趋势性下跌会导致股价的下跌。业绩下跌，分红就少。
所以，短期看，尤其是当下看，并不存在“股价下跌可以提高股息率”的情况。
如果了解白酒行业的特点就会明白，白酒最高峰时的业绩和最低谷时一样，其实都是不真实的。在白酒财报业绩背后，其实是隐藏了一个看不见的、更平滑的真实业绩。
我们所说的股价下跌可以提高股息率，指的就是按这个真实业绩长期来说。
这个真实业绩虽然存在，但具体是多少，就没有人真的知道。因为它当下是很难被统计出来，即使是企业的销售主管也做不到。
但从长期看，财报业绩一定是围绕着这个真实业绩波动的，我们就可以取一个长期平均数来大致推算出来。
每个人都可以可以根据这个思路，自己估算出一个：未来十年的平均业绩。然后，根据自己觉得多少股息率满意，倒推出满意的买入价格。
我个人当下取：2020年～2024年的业绩平均数，作为未来十年（2025~2034）平均业绩的底。
如果等一等2025年报出来，算6年也行。如果从长期回报率看，其实价格再高点也无所谓，只是情绪会导致超跌。
