经济咨询公司德勤近期发布了一份主旨演讲报告，题为"清洁氢能：盘点现状，展望未来"。报告由德勤SAS能源与气候领域合伙人Johannes Trüby博士主笔。
篇幅不长，但把氢能行业眼下的处境讲得相当清楚——从全球气候框架对氢能的拉动作用，到市场预测的几度变脸，再到项目落地率、投资体量和规模化瓶颈，逐一点到。
该简报聚焦于2025年底前的各项发展动态。
铂道翻译并编辑如下，仅供业内或关注人士参考，不代表铂道观点：
氢能经济陷入困境：项目目标落空，投资不足，成本居高不下
全球已有约140个国家设定了净零目标，合计占全球温室气体排放量的74%、全球GDP的77%。
美国虽退出《巴黎协定》，但坚守气候目标的国家仍超过190个。在那些电气化难以推进的行业，氢能的角色几乎无可替代。
不过德勤泼了点冷水：氢能真正适合的场景，远比行业里常说的要窄。乘用车、建筑供暖、电力生产——这些领域用氢能，并不划算。报告认为，航运、航空、钢铁和化工，才是氢能应该发力的地方。
项目管线：从纸面到现实，路途遥远
按德勤的统计，全球目前有超过2300个氢能项目排队。新项目公告的热潮在2023年达到顶峰，但随后退潮很快——此后被叫停的项目，合计年产能约达1100万吨。更刺眼的是，已公告项目和真正拍板立项（FID）之间的落差，至今仍大得惊人。
到2025年，完成最终投资决策的项目年产能加起来只有330万吨，而各方对2030年的产能公告已经喊到了3700万吨。
各国政府的官方目标是2030年实现2500万吨，但报告认为能落地的大概只有500万到600万吨，就算往乐观了估，强增长情景下也不过1000万吨。
投资持续增长，但速度仍然不够
绿氢投资的数字确实在涨——从2021年的5亿美元，到2025年将近80亿美元，增速不慢。美国和中国被认为是最有潜力的生产重镇。
但问题是，这个增速还不够。报告点出了拖累行业的四个症结：成本太高、买家不见踪影、政策风向不稳、基础设施跟不上。
成本里最棘手的是电解槽。IEA从2021年到2025年，对电解槽成本的预测一改再改，全是往上调，2025年《世界能源展望》里又上修了16%。规模化能带来成本下降，但规模化本身需要需求，而需求偏偏不来。
需求侧才是这条链上最细的那个环节：2030年已公告的3700万吨年产能里，95%连个采购合同都没有，真正白纸黑字签下来的，只有160万吨。
基础设施与政策双双滞后
基础设施的欠账同样不小。根据IEA《2025年全球氢能评估报告》，规划中2030年投入运营的出口项目，年产能合计1650万吨，但完成FID的只占4%；2035年规划的3.7万公里输氢管道，完成FID的是6%；11太瓦时地下储氢项目，完成FID的只有5%。
政策层面的乱象则让局面雪上加霜。欧盟那边，RED III对绿氢的强制要求迟迟没有转化为各成员国的国内法。美国那边，能源部直接砍掉了75亿美元的项目补贴，波及数百个项目。国际社会推动降低船舶排放的努力，也几乎没了下文。
长期预测大幅下调
市场对氢能的长期想象，这几年缩水明显。2022年、2023年的预测普遍认为，2050年全球氢能需求能到6亿吨/年左右；到了2024年和2025年，新出炉的预测平均只有约4亿吨/年，直接砍掉了三分之一。
德勤的结论是：
- 气候目标还在，绿氢的理由就还在；
- 但对应用场景越来越务实的认识，正在把市场预期拉回地面；
- 光靠现在的补贴工具，推不动大规模应用；必须先缩小成本差距，才能跑出规模效应，再靠规模效应把成本真正压下来；
- 现有的政策支持力度，离氢能真正起量还远不够。
信息来源：h2-news.de
资料来源：德勤全球有限公司 / 2026年
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