集团整体业绩: 销售额达到 99 亿欧元（有机增长 +2.4%）；息税前利润率（不计特殊因素）提升至 14.0。
消费品业务板块: 销售额达到 82 亿欧元（有机增长 +2.5%），其核心驱动是皮肤科学品牌（Derma），连续五年实现双位数增长。
各品牌增长情况: 妮维雅(NIVEA)+0.9%，皮肤科学品牌+11.7%，医疗健康品牌(Health Care)+9.3%，莱珀妮(La Prairie)−4.5%。
妮维雅: 战略校准正在有序推进；2026 年重点方向清晰
拜尔斯道夫：继续保持全球增速最快的护肤公司之一，显著领先主要竞争对手
德莎(tesa)业务板块: 在充满挑战的市场环境中实现销售额 17 亿欧元（有机增长 +1.8%）
股份回购计划：公司宣布在未来两年将实施最高 7.5 亿欧元的股份回购计划
2026年展望: 集团有机销售预计持平至小幅增长；息税前利润率（不计特殊因素）预计略低于上年
在充满挑战的市场环境中，拜尔斯道夫以稳健成绩收官 2025 财年。得益于皮肤科学品牌与医疗健康品牌的优异表现，公司继续跑赢大盘。最大核心品牌妮维雅的再平衡战略举措正稳步推进。全年集团销售额达 99 亿欧元，有机增长 2.4%。盈利能力持续改善：剔除特殊因素的息税前利润增至 14 亿欧元，息税前利润率（不计特殊因素）小幅升至 14.0%（上一年：13.9%），体现了持续的成本纪律与运营效率提升。
2025 年对护肤行业而言充满挑战，市场增速放缓且波动性延续。拜尔斯道夫依然交出稳健答卷，并再次明显跑赢全球护肤市场。我们的皮肤科学品牌凭借突破性创新和对蓝海市场的精准拓展保持强劲动能。大众市场环境承压，使妮维雅的增长放缓，这也是我们发起聚焦的妮维雅产品线再平衡以逐步恢复增长动能的原因。凭借强大的品牌资产、深厚的护肤科学实力与清晰的战略聚焦，即便 2026 年市场仍将波动，我们依旧处于有利位置。
拜尔斯道夫首席执行官
华文颂（Vincent Warnery）
公司执行董事会与监事会提议将 2025 财年股息维持为每股 1.00 欧元，该议案将提交 2026 年 4 月 23 日的股东周年大会审议。继 2024 与 2025 年回购计划顺利实施后，公司拟在未来两年继续回购最高 7.5 亿欧元股份。
消费品业务
市场放缓背景下
护肤赛道持续跑赢大盘
消费品业务板块实现有机增长 2.5%，名义销售额达 82 亿欧元。各区域均贡献增长：欧洲 +0.9%，美洲 +3.1%，非洲/亚洲/澳大利亚 +4.5%。剔除特殊因素的息税前利润为 11 亿欧元，利润率 13.6%（上一年 13.4%）。
在护肤市场整体放缓的背景下，公司护肤业务 2025 年实现 3.7% 的有机增长，继续领先所在市场，凸显以科学为基础的护肤专长与强大品牌组合的韧性。
妮维雅在 2025 年实现 0.9% 的有机增长，名义销售额 55 亿欧元。该表现反映了全球护肤市场显著放缓以及在中国市场的业务重新定位。妮维雅的创新管线集中在2025年后半程，多款重磅新品仅在 2025 年下半年上市，因此全年创新对业绩的总贡献有限。多项突破性上市在强化品牌的面部护理主张方面迈出重要一步，其中 NIVEA Cellular 表观遗传焕活精华是妮维雅在该品类历史上推出的最具里程碑意义的产品。与此同时，妮维雅在中国业务的全面重组在年内暂时影响了业绩表现；随着三季度末完成此次战略调整，妮维雅中国区业务在第四季度重回双位数增长。
华文颂在发布会上强调：“在中国，我们成功完成了妮维雅品牌的根本性重新定位，为该品牌在这一关键市场的长期成功奠定了基础。”
2025年，包含优色林（Eucerin）与 Aquaphor 在内的皮肤科学品牌业务板块在实现 11.7% 的强劲有机增长，名义销售额达到 15 亿欧元。这标志着该业务连续第五年实现双位数增长并赢得市场份额。各区域均有正向贡献，其中新兴市场是 2025 年的关键增长驱动。成功主要得益于强劲的创新（如表观遗传精华），同时 提安明多® （Thiamidol®）祛斑美白产品线继续扩张：区域层面——在美国市场推出 Radiant Tone焕亮系列，在中国市场引入提安明多®光引线系列；就品类而言，创新性的祛斑（Anti‑Pigment） 身体乳实现了强劲增长。此外，电商销售渠道的增速再次超过了线下业务。
医疗健康品牌包括汉莎（Hansaplast）与易理妥（Elastoplast）的创口护理业务在 2025 年交出的答卷，成为在公司历史上最富成效的年度之一：有机增长 9.3%，名义销售额 2.99 亿欧元。创口护理品类继续成为关键增长驱动，得益于Second Skin Protection 系列的成功上市。此外，大号创口贴（large plasters）再次实现双位数增长，并在所有核心市场同步增长。
莱珀妮所在的高端护肤细分市场仍然波动。全年有机销售下降 4.5%，名义销售额 4.78 亿欧元。但随着品牌重塑措施推进以及中国市场环境改善，全年呈现逐季改善，第四季度实现 3.8% 的有机净销售增长；新品上市与电商持续走强同样贡献了积极动能。
通过聚焦点再平衡恢复增长动能
为应对不断变化的市场环境，拜尔斯道夫于 2025 年启动了妮维雅战略校准。近年来，该战略一直侧重面部护理业务，凭借高端突破性创新强化了品牌在该品类的地位。同时，这种聚焦也使其他重要品类受到的关注相对减少，并削弱了部分市场的本地化执行灵活性；随着市场动态的演变，这些问题变得愈发凸显。
调整后的战略旨在恢复更均衡的产品组合并提升本地相关性，同时保持妮维雅强大的创新能力。面部护理仍是核心优先，但投资将更均衡分配至面部护理（Face）、身体护理（Body）与止汗除臭（Deo）三大品类，并额外聚焦于‘亲民型’面部护理方案。与此同时，公司继续依托全球创新平台，并赋能予中国、美国、印度、日本和巴西等关键市场更大的自主权，使其能够根据当地消费者需求灵活调整产品组合与执行策略。
此次再平衡自 2025 年下半年启动，针对创新管线与营销投放的调整将延续至 2026 与 2027 年。
德莎业务
在挑战中实现温和增长
2025年，全球宏观环境持续演变。关税及汇率波动对部分市场带来影响，汽车行业在欧洲和北美仍呈现阶段性放缓态势。
尽管如此，德莎仍实现 1.8%的有机增长，全年销售额 17 亿欧元。增长主要由电子事业部与印刷与包装解决方案事业部的强劲表现驱动；受关键区域持续波动影响，汽车业务与 2024 年持平。大中华区与拉丁美洲取得显著增长，体现了德莎多元化区域布局的韧性。
德莎剔除特殊因素的息税前利润为 2.70 亿欧元，对应利润率 16.1%（上一年：16.3%）。
2026年全年展望调整
鉴于全球护肤市场预计仍具挑战且消费者更趋谨慎，公司预计 2026 年消费品业务板块的有机销售将持平至小幅增长。受美国市场零售与中国旅游零售扰动，以及与 2025 年第四季度相比，加之妮维雅创新拉动相对较低的影响，2026 年第一季度预计低于全年区间。消费品业务板块持续经营（不计特殊因素）的息税前利润率预计略低于上年，这一现象主要受原材料成本上涨、不利的外汇汇率变动，以及在维持强劲营销支持的同时，固定成本对毛利的杠杆效应有限所驱动。
公司预计 2026 年德莎业务板块的有机销售将持平至小幅增长。市场条件预计仍具挑战性，尤其是在汽车等终端行业。德莎板块持续经营（不计特殊因素）的息税前利润率预计略低于上年。
基于两大业务板块的预测，公司预计 2026 年集团有机销售将持平至小幅增长；集团层面持续经营（不计特殊因素）的息税前利润率预计略低于上年。
2025年销售数据一览
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作为全球领先的百年护肤公司，140多年来，拜尔斯道夫一直致力于创新护肤和先锋的皮肤科学研究。拜尔斯道夫集团总部位于德国汉堡，在全球拥有 22,000 多名员工。2024财年，公司销售总额为 99 亿欧元，息税前利润率 (EBIT) 为 14亿欧元。旗下妮维雅(NIVEA)是世界首屈一指的专业皮肤护理品牌，旗下优色林(Eucerin)、莱珀妮(La Prairie)、汉莎(Hansaplast) 等核心的国际品牌获得全球数百万消费者的喜爱。以及Aquaphor 、确美同(Coppertone)、香缇卡(Chantecaille)等知名国际品牌使我们的产品组合更加完善。凭借其全资子公司德莎(tesa)，拜尔斯道夫成为全球知名的胶带解决方案制造商，为工业、手工业和消费者提供自粘解决方案。在“关爱超乎所见（CARE BEYOND SKIN）”这一企业使命指导下，拜尔斯道夫推行雄心勃勃的可持续发展计划，计划到2045年实现全价值链净零排放。
* 数据来源：源自欧睿国际有限公司: 以妮维雅(NIVEA)母品牌于身体护理，面部护理及手部护理品类2023年的零售额计算。
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