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李强：老唐，2016年茅台财报里，合并利润表“税金及附加”65.1亿，“所得税”60.3亿，其中“当期所得税“66.2亿，“递延所得税费用“5.9亿。合并现金流量表“支付的各项税费”175亿，可得出增值税最多为：175-65.1-66.2=43.7亿。

2016年营业收入388.6亿，（388.6-进项税票）×0.17＝43.7，可得出进项税票为131.5亿，而营业成本才34.1亿，剩下的131.5-34.1=97.4亿的差额抵扣是怎么来的呢？还是我哪里算错了？

唐朝：口径不对。理论上说利润表的税金及附加以及当期所得税，可能一分钱没交，也可能全交了，所得税甚至还可能超额交。他们是应交、已交甚至预交。所以不能用现金流量表的支付去减那个数据做推理。

柏霖：老唐，那相当于只有公司自己才晓得具体是好多，通过财报是推算不出来的哇？

唐朝：不是啊，只是不能拿应交和实交口径去加加减减。这是张飞打岳飞。

李强：我还以为只有所得税存在递延，难道税金及附加比如消费税啥的也有递延？

唐朝：不是递延，是还没来得及交。

传世之宝510310：考过注会能解决这个问题吗？

唐朝：不需要考注会，知道利润表是权责发生制就够了。利润表的税额数字是'应交''，不是“已交”。不能用现金流量表的实交去和应交加减，口径不对。 举个极端简化的数字，12月的消费税，所得税，都记录在利润表里，但实际可能连一分钱都没交呢。

Kelly：唐师，维持性支出，是折旧摊销减值再加利息支出吗？

唐朝：这个倒不一定，不能直接用财报数据加减。比如，套用最近的一个流行词汇”内卷“。如果行业内卷，大家都追加投资，你为了保住市场份额，新追加的投资也一样是“维持性支出”，因为它的作用只是保住你原有的盈利能力。

泪过无痕：洋河新建十万吨陶坛库，能否知道未来多久能高端基酒能有二十万吨？

唐朝：高端基酒20万吨？？你说的是产能还是基酒总储量？前者，估计你我的有生之年看不到了。后者，估计我的有生之年看不到了，但你可以。

Wkx：唐师悲观了，五粮液也是40年前扩产的，洋河是10年前，未来30年存20万吨优质酒，妥妥地，唐师还年轻滴很！

唐朝：优质基酒≠高端基酒。高端，至少指梦6+及以上级别吧？

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志存高远：唐老师好，看有些公司财报，银行票据贴现为什么会计入短期借款呢？我的理解贴现不就相当于贴点利息提前拿到现钱了吗？

唐朝：责任没有摘干净。你可以理解为，它实际上是拿票据去银行做了抵押贷款。只有票据到期，对方支付后，才能一笔勾销资产端的票据和负债端的借款。

Leocher：老唐，请问是否商票贴现会记入短期借款。银票贴现是直接增加现金和应付利息，然后减去等额的应收款项融资？

唐朝：银票也要分大中型银行与中小银行及城商行农商行的。一般只有大中型银行的银票贴现后，就算摘干净责任了，相当于将银票卖掉换来一笔钱。中小银行及城商行、农商行的承兑汇票，一般依然是按照抵押借款的思路记账。

纪亚：老唐，巴菲特说重资产行业的利润更容易受通胀侵蚀，这话如何理解？ 唐朝：简单说就是今年10亿买设备，十年折旧完毕后，发现新的设备要20亿了，折旧不够更新资产，要贴历年已经记录在报表的净利润进去。由此回溯发现这10年的报表利润实际是虚高的。

Rolling Stone：腾讯的非国际准则利润，好像不能完全体现主业利润。因为除了扣除投资收益，又加回了股权激励、商誉减值等。我理解非国际准则利润，是不是更反应了自由现金流？

唐朝：可以这么理解，但应该说更近似于经营现金流净额，而不是自由现金流。

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333：老唐，广告促销费用与广告费用概念是一样吗？（2022洋河半年报14页）。

唐朝：广告促销费用=广告费用+促销费用

老A：资产负债表里的应收账款，预收账款，应付和预付账款的金额是否包含增值税？

唐朝：包含

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陈涛：咨询老唐：由于洋河将给经销商的返点不计入营收，所以合同负债看起来挺多，但其实真正能转化为未来营收的部分是有限的。 比如2022年半年报，合同负债79亿，其中预收货款25亿、给经销商返点54亿。只有预收货款25亿是可以在未来转为营收。

唐朝：不是。返点金额在提货时产生营收。

望着：但是不产生现金流入？

唐朝：是，相当于你之前收过别人钱了，你本期当然不能再收一次。

陈涛：是否可以这样理解：给经销商的返点在没结算前不计入营收；当经销商在提货使用返点结算时计入营收？

唐朝：对！

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陈涛：如果一家企业必须依赖大量促销，才能维持当前的营收及盈利，那促销费是否计入为了维持当前盈利的资本支出呢？

唐朝：促销费本就是利润表里的销售费用，已经不含在利润里。不涉及这个问题。