彪马发布2025年财报,营收下降13.1%,重组措施推进中

当地时间2月26日，德国运动品牌彪马公布2025年全年及第四季度业绩，受战略重组措施影响，全年销售额同比下降13.1%至72.962亿欧元（固定汇率：-8.1%），各主要地区和产品部门均出现下滑，其中第四季度销售额同比下降27.2%至15.649亿欧元（固定汇率：-20.7%）。大中华区直营业务表现稳健，第四季度同比增长10%，已连续9个季度实现增长。

盈利方面，受批发渠道促销增加、分销渠道清理及汇率因素影响，全年毛利率下降260个基点至45.0%，调整后息税前利润为-1.656亿欧元，截至2025年末，库存同比增加2.3%至20.6亿欧元，清理进度略超预期，预计2026年底恢复至正常水平。

集团首席执行官Arthur Hoeld表示，2025年是重组之年，目标是将彪马打造为全球前三运动品牌。

彪马表示，中国是其最重要的战略市场之一，2025年持续推进“运动”与“时尚”双线策略，加强产品创新与零售体验，今年1月27日，安踏体育宣布联合Artémis收购彪马29.06%股权，交易金额约15亿欧元。

截至2月26日收盘彪马股价上涨9.8%至24.83欧元，27日开盘后小幅回落至23.12欧元，总市值约36.1亿欧元。

渠道方面，批发销售额下降12.8%至49.35亿欧元；DTC业务增长3.4%至23.61亿欧元，占比提升至32.4%。地区方面：EMEA下降6.9%，亚太下降7.4%，美洲下降10.0%；产品方面，鞋类下降7.1%，服装下降9.7%，配饰下降8.5%。

彪马将2026年定位为“过渡之年”，继续精简分销网络、降低库存，预计全年销售额将出现低至中个位数下滑，营业利润在-5000万至-1.5亿欧元之间，资本支出约2亿欧元。

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