2月26日，青达环保（688501.SH）发布2025年度业绩快报，报告期内，公司实现营收为20.42亿元，同比增长55.42%；实现归母净利润1.81亿元，同比增幅达94.62%；扣非净利润达到1.75亿元，同比激增115.78%。
报告期内，基本每股收益达到1.47元，同比增长93.42%；加权平均净资产收益率达到17.36%，较上年提升7.24个百分点；企业盈利能力和股东回报水平均迈上新台阶。
（截图来源：青达环保公告）
对于2025年业绩的爆发式增长，青达环保在公告中指出：一方面，传统主业受益于国家新建火电投资加速及存量机组升级改造的政策红利，市场需求持续高景气，为公司经营业绩的稳定增长提供坚实基础；另一方面，光伏项目顺利落地并实现收入贡献，成为业绩增长的重要增量。
节能环保装备龙头跨界光伏
资料显示，青达环保成立于2006年，于2021年登陆上交所科创板。公司起家于电力行业的节能环保装备，核心产品涵盖低温烟气余热深度回收系统、干式除渣系统、全负荷脱硝系统等，在火电灵活性改造领域占据重要市场地位。
近年来，面对能源结构的深刻变革，公司确立“节能环保+新能源”双轮驱动战略，通过技术延伸与业务协同，逐步向清洁能源消纳、光伏电站建设等新能源领域渗透，致力于成为综合性的节能环保与新能源系统解决方案供应商。
2022年12月20日，青达环保迎来重要里程碑事件，其120MW渔光互补项目成功获得山东省能源局的市场化并网指标，正式步入实质性筹备阶段；次年9月15日，公司公告披露与相关方签订合作协议，明确由子公司青岛兴盛达新能源科技有限公司投资建设该渔光互补项目，由此正式宣告进军光伏新能源领域。
至2025年3月，该项目建成并网后，青达环保创新采用“1元股权转让 + 债务承接”模式，将项目公司股权转让给指定收购方，同时通过EPC总承包服务持续深度参与项目，成功实现从“投建”到“运营服务”的模式转变。当年，光伏项目顺利落地并贡献可观收入，成为推动公司2025年业绩高速增长的重要力量。
光伏业务贡献，业绩加速释放
业绩方面，青达环保近几年来业绩表现持续向好，2023年营收达10.29亿元，同比劲增35.04%，归母净利润亦增至8668万元，增幅达48.02%。
步入2024年，其增长势头不减，全年营收攀升至13.14亿元，同比增长27.67%，归母净利润则增至9297.32万元，同比提升7.26%。
至2025年，公司业绩增速更是逐季提升，前三季度实现营收14.70亿元，同比激增91.13%；归母净利润更是飙升至1.24亿元，同比大增267.14%。
据季报披露，新增光伏项目收入成为业绩增长的主引擎，有力拉动了利润总额、净利润等核心指标的大幅提升。
据此推算，2025年第四季度，青达环保有望实现营收约5.72亿元，净利润约0.57亿元，环比与同比均延续稳健增长态势。
截至业绩快报发布日，期末归母所有者权益达11.27亿元，较期初增长17.71%，资产负债结构持续优化。
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