百度2025年财报:四季度AI业务收入占比43%,进入商业化兑现阶段2月26日，百度（NASDAQ: BIDU，HKEX: 9888）发布了2025年第四季度及全年未经审计的财务报告。财报数据显示，百度2025年总营收1291亿元，其中AI业务营收 400亿元；四季度总营收327亿元，AI业务收入占百度一般性业务收入的 43%，该数据超出市场此前预期。 这是百度首次对外披露AI业务收入占比核心指标，这一数字直观反映出百度AI业务已从技术投入阶段，逐步进入规模化商业兑现期，成为百度集团业务发展的重要组成部分。 01 全场景AI布局落地，多板块实现营收增长 2025年，百度AI能力在B端、C端及出行等场景完成多维度落地，很多业务板块均实现营收层面的实质性增长，成为推动百度AI业务收入提升的核心因素。 在B端市场，百度智能云成为AI业务营收的重要支撑。财报显示，2025年百度AI云业务收入同比增长34%。 从市场格局来看，百度智能云在多个AI细分领域占据领先位置，据赛迪顾问、沙利文、Omdia 等多家机构报告，其在2025年上半年中国AI云全栈服务、自研 GPU 云、汽车 GenAI、能源领域 GenAI 等市场均位于前列，其中AI 云全栈服务市场份额 为40.2%，自研GPU云市场份额为40.4%。 在业务落地方面，百度智能云连续两年拿下国内大模型相关招投标项目数和金额双双领先，其打造的从昆仑芯算力底座到百度千帆模型平台的全栈方案，降低了企业AI应用的技术门槛，成为中标率领先的重要原因。百度在今年1月已经宣布，拟分拆昆仑芯独立上市。 在C端市场，2025年百度AI应用全年收入突破100亿元，用户规模与使用频次均实现增长。 其中文心助手作为百度核心C端AI产品，2025年12月月活用户数达2.02 亿，2026 年春节红包活动启动后，其月活跃用户同比增长4倍，生图、生视频等核心功能调用量分别同比增长50倍、40倍；截至2026年1月，文心助手月活用户突破2亿，成为国内用户规模较大的 AI 应用之一。另外，文心助手已接入百度生态及京东、美团等外部合作伙伴服务，覆盖电商、健康、本地生活等多个使用场景。 百度文库与网盘联合发布的GenFlow3.0已经拥有千万级月活用户，通过智能体实现办公文档的生成与编辑自动化，在照片直播等行业落地后，实现了效率提升与成本降低；海外布局方面，百度文库海外AI产品Oreate用户量破百万，百度网盘在中国台湾地区上线首周，跻身当地iOS效率榜第二。 百度在财报中进一步披露，百度已经成立个人超级智能体事业群（PSIG），将百度文库与百度网盘整合，以加速推动AI应用创新。 出行场景的萝卜快跑，是百度AI在现实世界的重要落地载体。 2025 年第四季度，萝卜快跑全球出行服务次数达340万，同比增长超200%，季度内每周出行次数峰值超30万；截至2026年2月，其累计提供全球出行服务次数超 2000万，服务覆盖全球26个城市。 国际化布局上，萝卜快跑2025年11月在阿布扎比获得全无人商业化运营许可，2026 年1月正式启动当地全无人驾驶商业化运营，同时拿下迪拜首个全无人测试许可，并启用海外无人驾驶一体化运营基地，还与Uber达成合作，计划2026年一季度在迪拜推出全无人驾驶出行服务，完成在中东地区的重要布局。 02 技术底座持续迭代，市场重估百度 亮眼的AI业务收入数据，叠加一系列战略级公司动作，正在促使资本市场对百度进行价值重估。 在大模型领域，百度文心5.0于2025年11月发布，2026年1月上线正式版，该模型参数量达2.4万亿，采用原生全模态统一建模技术，支持文本、图像、音频、视频等多模态信息的输入与输出。在权威评测中，文心5.0系列模型表现亮眼，在LMArena榜单中，其多个预览版本及正式版先后拿下文本能力、视觉理解国内领先，其中数学能力位列全球第二，在40余项权威基准综合评测中，其语言与多模态理解能力跻身国际领先梯队。技术开源方面，百度2025年11月开源的文心多模态思考模型ERNIE-4.5-VL-28B-A3B-Thinking，上线24小时内登顶HuggingFace多模态模型趋势榜，在多项多模态理解与推理任务中实现性能突破。 在算力与开发工具层面，百度智能云2025年11月发布全新一代昆仑芯及天池超节点产品，昆仑芯M100、M300分别面向大规模推理和超大规模训练场景，计划于2026 年、2027 年陆续上市，天池256和天池512超节点较上一代产品实现性能提升，可支撑万亿参数模型训练。飞桨平台持续完善工具链，2026年1月发布的PaddleOCR-VL-1.5 全球首创异形框定位技术，刷新文档解析精度行业纪录，同期发布的PaddleFormers v1.0支持100 +主流大模型的全流程训练，提升了大模型开发效率。 最值得关注的是，昆仑芯的分拆上市计划被视为资本层面的核心催化剂。作为百度AI技术栈的底层硬实力，昆仑芯的价值在过去的百度集团估值中并未被充分体现。昆仑芯的独立上市将直接释放这部分被“隐藏”的价值，让市场能够更清晰地评估百度在AI基础设施领域的真实实力。 同时，百度智能云已将2026年AI相关收入增速目标从 100%上调至200%，显示出对B端AI业务后续增长的预期。 此外，百度在财报中还宣布了高达50亿美元的股票回购计划以及首次派发年度股息的股东回报“组合拳”。 以当前百度的市值计算，此次回购规模比例高达10%，远超科技巨头通常2%-4%的回购力度，彰显了百度管理层认为公司股价被严重低估的判断，也传递出对未来现金流和盈利能力的强大信心。借鉴苹果、微软等科技巨头在启动稳定派息与回购后的长期股价表现，百度的这一举措被视为价值回归的重要起点。 从技术突破到商业兑现，从业务高增到资本回报，2025年的百度财报展示了一个清晰的逻辑：AI不再是遥不可及的概念，而是实实在在的收入来源和增长引擎。
