第一财报
2026·02·26
2026 年 2 月 24 日，企业级 SaaS 巨头 Workday 正式发布截至 2026 年 1 月 31 日的 2026 财年第四季度及全年财务业绩。财报数据显示，公司全年核心经营指标全线飘红，营收、利润、现金流均实现稳健增长，订阅业务持续稳居核心增长引擎地位。与此同时，创始人 Aneel Bhusri 回归 CEO 岗位后的 AI 战略全面提速，Workday 正式以「人、财、智能体一体化的企业 AI 平台」定位开启新发展阶段，为企业级 AI 落地按下加速键。
核心业绩全线增长，经营质量再攀新高
作为全球 HR 与财务云服务标杆，Workday 2026 财年交出了一份兼具增长与盈利的亮眼答卷，各维度数据均展现出强劲的经营韧性。全年业绩核心亮点：总营收达 95.52 亿美元，同比增长 13.1%；核心订阅收入 88.33 亿美元，同比增长 14.5%，占总营收比重超 92%，持续成为公司增长的核心支柱。经营现金流 29.39 亿美元，同比增长 19.4%；自由现金流 27.77 亿美元，同比大增 26.7%，现金流表现创历史新高，为战略投入提供坚实支撑。第四季度表现更超预期：单季总营收 25.32 亿美元，同比增长 14.5%；订阅收入 23.60 亿美元，同比增长 15.7%，增速再超全年平均水平。盈利能力方面，第四季度非 GAAP 营业利润率达 30.6%，较上年同期的 26.4% 显著提升，全年非 GAAP 营业利润率也从 2025 财年的 25.9% 提升至 29.6%，经营杠杆持续释放，标志着公司从「增长优先」正式迈向「增长与盈利并重」的新阶段。
每股收益同样实现大幅增长，全年摊薄后每股收益 2.59 美元，非 GAAP 摊薄后每股收益 9.23 美元，较上年分别增长 32.8% 和 26.4%；第四季度非 GAAP 摊薄后每股收益 2.47 美元，超市场预期，盈利质量持续优化。此外，公司财年内完成 29 亿美元股票回购，累计回购约 1280 万股 A 类普通股，截至 2026 年 1 月 31 日，现金及有价证券合计 54.43 亿美元，资本配置能力进一步增强。
业务确定性拉满，积压订单筑牢增长根基
在宏观环境复杂、企业 IT 预算趋于理性的背景下，Workday 的业务可见性成为资本市场的重要定心丸。财报显示，公司总订阅积压收入（backlog）达 281.01 亿美元，同比增长 12.2%，这一数据包含了对 Paradox、Sana 等 AI 领域企业并购带来的增量，为未来数年的收入增长提供了强确定性支撑。
从业务结构来看，Workday 始终坚持订阅模式为主的发展路径，专业服务收入保持平稳，未出现通过短期交付收入拉高业绩的情况，订阅业务增速持续高于整体营收增速，核心业务动能稳定。目前全球超 11000 家客户信赖 Workday 的人财管理解决方案，坚实的客户基础与高粘性的订阅模式，让公司在行业波动中保持稳健增长。
AI 战略全面升级，从系统服务商到企业智能体平台
2026 财年是 Workday AI 战略的关键落地年，财报中最核心的亮点，莫过于公司从传统 HR 与财务云系统服务商，正式升级为「enterprise AI platform for managing people, money, and agents」的全新定位。数据显示，2026 财年 Workday 平台共完成 17 亿次 AI 操作，AI 能力已深度嵌入 HR、财务核心工作流，成为业务运转的底层支撑。为强化 AI 能力，公司年内完成对 Paradox（AI 招聘）、Sana（AI 学习管理）、Pipedream（智能体集成）的重磅收购，其中 Pipedream 拥有的 3000 余个预构建连接器，为企业 AI 智能体跨系统执行任务搭建了核心技术底座。
更值得关注的是，Workday Agent System of Record（ASOR）已正式全面商用Workday，这一系统成为企业管理「人类 + AI 智能体」混合劳动力的单一可信来源，解决了企业 AI 智能体管理中「看不见、管不住、算不清」的核心痛点，让 AI 智能体像员工一样被规范管理、量化价值，目前已有 82% 的企业客户计划基于该系统扩大 AI 智能体的应用。
此外，公司还发布 EU Sovereign Cloud 强化欧盟数据主权支持，扩大 Workday GO 产品能力覆盖中型企业市场，并蝉联 2025 年 Gartner 财务规划软件魔力象限领导者，多维度完善产品生态，为 AI 战略落地提供全方位支撑。
创始人回归掌舵，2027 财年剑指 AI 价值转化
本次财报发布的背后，是 Workday 的重要战略人事调整：2026 年 2 月 9 日，公司正式宣布创始人 Aneel Bhusri 回归 CEO 岗位，原 CEO Carl Eschenbach 转任战略顾问Workday。董事会表示，在 AI 定义企业软件下一代竞争的关键节点，创始人的回归将为公司带来更具前瞻性的战略指引，推动 Workday 在 AI 时代的核心布局。
对于 2027 财年，公司给出了清晰的业绩指引：全年订阅收入预计在 99.25 亿至 99.50 亿美元之间，同比增长 12%-13%；第一季度订阅收入约 23.35 亿美元，同比增长 13%；非 GAAP 营业利润率预计稳定在 30% 左右。这一指引体现了公司在 AI 战略大投入阶段，依然坚持盈利纪律的发展原则。
未来，Workday 的核心战略重心将放在AI 能力的商业价值转化上：把 AI 智能体的能力与客户的订阅扩张、留存率提升、单位客户价值增长深度绑定，让企业级 AI 从「技术能力」真正变为「业务增长力」。29 亿美元股票回购与大规模 AI 研发投入并行的资本策略，也将成为公司平衡短期股东回报与长期战略布局的核心方式。
财报背后的行业信号：企业级 AI 迈入落地执行期
Workday 2026 财年的财报表现，不仅是公司自身发展的里程碑，更释放出企业级 SaaS 行业的重要趋势：AI 不再是「概念炒作」，而是正式迈入「落地执行与价值量化」的新阶段。
当 Anthropic 等企业发布垂直 AI Agent 引发行业震动时，Workday 凭借扎实的人财管理基础、深度的 AI 场景融合、完善的智能体管理体系，成为企业级 AI 落地的标杆。其「以系统为基础、以智能体为核心、以价值为导向」的 AI 战略，为行业提供了可参考的发展路径 —— 企业级 AI 的核心，从来不是单纯的技术比拼，而是与业务场景的深度融合，以及可管理、可量化、可落地的商业价值实现。
从 SaaS 到 AI，Workday 的 2026 财年财报，既是过去多年深耕企业服务的成果总结，也是未来布局企业级 AI 的全新起点。在创始人的掌舵下，这家全球企业服务巨头，正以人、财、智能体的一体化管理，重新定义企业软件的未来。
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