电车界2月26日消息
蔚来宣布将于3月10日美股盘前发布2025年第四季度及全年未经审计财务业绩。
市场目前对这份财报高度关注，因蔚来预计将公布成立以来首次季度盈利。
本月早些时候，蔚来罕见发布盈利预告，预计第四季度非美国通用会计准则（非GAAP）营业利润将达到7亿元-12亿元。
该公司同时预计，在更严格的美国通用会计准则（GAAP）下，营业利润将达2亿元-7亿元。
这一里程碑式的预期印证了其商业模式的可行性，也曾推动蔚来美股股价走高。
此次历史性的业绩扭亏，源于交付量创新高及高毛利车型的强劲销售。蔚来2025年第四季度交付车辆124807台，创下全新纪录，接近此前12万至12.5万台指引区间的上限。
起售价超40万元、毛利率约20%的第三代ES8，成为拉动盈利的核心车型。此外，蔚来的成本控制举措也为四季度盈利奠定基础——其第三季度研发费用同比大幅下降28%。
但在亮眼表现之后，进入2026年，蔚来与国内同行正面临全新的行业压力。
春节假期生产中断、新能源汽车置换补贴过渡期、消费者需承担额外购置税成本等多重因素叠加，压制了一季度汽车需求。
蔚来创始人、董事长兼CEO李斌此前曾预警，随着国家刺激政策逐步退出，2026年一季度整个中国新能源汽车行业将面临显著的增长压力。
与此同时，存储芯片、金属等原材料价格上涨，或将再度威胁车企的毛利率水平。
蔚来管理层将于美国东部时间3月10日早8点（北京时间晚8点）召开财报电话会议。投资者将重点关注管理层给出的2026年一季度具体交付指引，以及宏观压力下盈利的可持续性。
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