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文章摘要
商业银行二级资本债发展史：我国商业银行二级资本债的发展大约可以分为 4 个阶段，2004 年—2012 年为第一阶段，这一阶段的二级资本工具被称为“旧式次
级债”，结构简单，主要目的是为了满足当时监管对资本充足率的初步要求。2013
年—2019 年为第二阶段，2013 年是分水岭，随着《商业银行资本管理办法（试
行）》的发布，“旧式次级债”退出历史舞台，“新式二级资本债”登场。
2020 年—2023 年为第三阶段，市场对二级资本债的风险认知趋于深化，2020 年 11 月，包商银行因严重资不抵债，触发“无法生存触发事件”。2024 年至今为第四阶段，随着 2024 年《商业银行资本管理办法》正式实施，以及全球系统重要性银行（GSIBs）达标要求的临近，市场进入了新的创新周期。
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文章内容
受篇幅限制，仅为部分报告预览
回复暗号：固收专题研究：怎么把握10Y二级资本债投资机会？-260201-国联民生证券-23页
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