随着美国AIDC项目的激增，电力需求呈现非线性增长态势，预计2025-2026年美国电力消耗将创历史新高，其中数据中心的电力消耗占比将大幅提升。然而，北美电力基础设施老化严重，电网运营分散，区域互联不足，难以满足AIDC对电力供应的高可靠性要求。此外，煤电机组的退役和风光发电的不稳定性进一步加剧了电力短缺矛盾。预计未来几年，美国将面临显著的电力高峰缺口，德州、中大西洋、中西部和加州等地区将面临高风险。
综合考虑成本、建设周期和环保等因素，燃气轮机在发电效率、度电成本和供电可靠性方面表现优异，成为当前AIDC自建电力的主流选择。全球燃气轮机需求持续走高，装机量呈现加速上行趋势，特别是在北美地区，燃气轮机订单量大幅增长，主要供应商如GEV、西门子、三菱重工等的订单交付已排至2029年。同时，燃气内燃机、SOFC（固体氧化物燃料电池）和柴油发电机组作为补充电源，也展现出良好的市场前景。国内企业在燃气轮机产业链中的投资机会逐渐显现，如杰瑞股份、应流股份、东方电气等企业在燃气轮机成撬、叶片制造和整机生产等方面具备竞争优势，有望受益于北美缺电逻辑并切入国际市场。此外，燃气内燃机和SOFC市场也值得关注，相关标的如潍柴动力、瓦锡兰、Bloom Energy等具备较大的增长潜力。
机械设备行业AIDC发电专题报告：北美缺电逻辑持续演绎，相关投资线索再梳理
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