CircleQ4财报背后的3个硬逻辑

昨晚circle发q4财报，挺超预期的，大涨35%，一扫过去颓势，下面基于财报信息泄来聊聊。
一、财报中最亮的3个点
1. 营收增77%，Q4营收7.7亿美元，同比+77%，净利润1.33亿美元，调整后EBITDA利润率高达54%
2. USDC流通量暴涨，龙二地位稳固
流通量$753亿，同比+72%，链上交易量$11.9万亿，同比+247%，市场份额28%，持续提升
3. 运营效率大幅改善
营收-成本利润率从25%提升到40%，规模效应开始显现
二、我的长期观点：为什么看好稳定币赛道？
1. 厚雪长坡的长期赛道
稳定币不是短期热点，而是数字化时代的"基础设施"。全球美元需求持续增长，另外跨境支付、DeFi、链上交易都需要稳定币
2. 网络效应极强
用户越多 → 流动性越好 → 更多人愿意用
商家越多 → 支付场景越多 → 更多人持有
Circle和USDC逐步形成了自我增强的飞轮
3. 发行容易，运营难
这也是之前Kash Razzaghi（Circle 高管/战略负责人）提的："发行容易运营难"
任何人都能发稳定币（技术上）
但要做到：100%储备金透明，合规牌照，
，银行合作伙伴，信任背书，这才是长期积累的护城河。
申明：目前本人持有5%仓位，上述观点不够成投资建议，仅供参考学习
#美股 #circle