英伟达周三交出了一份亮眼的第四财季成绩单，核心业绩指标全面超越市场预期，再次印证了其在人工智能浪潮中的领军地位。
英伟达公布的第四财季数据显示：
每股收益：1.62美元（经调整）VS预期1.53美元
营收：681.3亿美元VS预期662.1亿美元
净利润：430亿美元，几乎翻倍（去年同期为221亿美元）
总营收同比增长73%，从去年同期的393亿美元跃升至681.3亿美元。目前，英伟达超过91%的销售额来自其数据中心部门，该部门拥有市场领先的人工智能芯片。
数据中心业务表现尤为抢眼，营收达到623亿美元，同比增长75%，高于预期的606.9亿美元。其中网络部件销售额达109.8亿美元，同比暴涨263%，反映出NVLink网络技术和Spectrum-X以太网交换机的强劲采用。
未来指引：乐观且务实
英伟达对下一季度的展望同样超出预期：
第一财季营收预计：780亿美元（上下浮动2%）
分析师此前预期：726亿美元
值得注意的是，英伟达明确表示其预测中**未计入来自中国的数据中心收入，这一谨慎态度反映出地缘政治因素对业务的影响。
业务板块：冰火两重天
曾经的支柱——游戏部门录得营收37亿美元，同比增长47%，但环比下降13%。分析师猜测，由于内存限制迫使芯片制造商优先考虑AI处理器，英伟达今年可能跳过新款游戏GPU的发布。公司预计供应限制将在"2027财年第一季度及以后"对游戏业务构成不利影响。
汽车业务（包括汽车和机器人芯片）销售额为6.04亿美元，同比增长6%，但低于分析师预期。
专业可视化业务表现亮眼，营收达13.2亿美元，同比增长159%，远超预期。
下一代产品：Vera Rubin蓄势待发
市场对英伟达下一代Vera Rubin机架级系统（Grace Blackwell的继任者）期待已久。首席财务官科莱特·克雷斯在电话会议上透露："本周早些时候已向客户运送了首批Vera Rubin样品，我们仍按计划在今年下半年开始生产出货。"
预计Vera Rubin的每瓦性能将提升10倍，在数据中心面临重大电力限制的当下提供关键的能源效率。
供应链：向亚洲以外扩展
英伟达正将供应链扩展到亚洲以外，进入美国和拉丁美洲。公司现在在台积电位于亚利桑那州的新芯片制造厂生产Blackwell GPU，部分机架级系统则在富士康位于墨西哥的大型新工厂组装。
"这些举措预计将加强我们的供应链，增加弹性和冗余，并满足对人工智能基础设施日益增长的需求，"英伟达在文件中表示。
投资布局：175亿美元押注初创
英伟达持续向AI领域投入巨资，本年度向私营公司和基础设施基金投资了175亿美元，"主要用于支持早期初创公司"，包括持有芯片制造商英特尔的大量股份。不过公司也坦言，这些投资"可能不会在短期内或根本不会实现盈利"。
黄仁勋重磅发声：市场对AI的威胁理解有误
就在财报发布后，英伟达CEO黄仁勋接受CNBC采访，针对市场对AI代理将蚕食企业软件行业的担忧做出了强势回应。
"我认为市场搞错了，"黄仁勋明确表示。他预计大量软件公司将使用智能体人工智能来开发软件并提高效率，而不是被AI取代。
黄仁勋称这一现象"违反直觉"，他强调AI代理不会取代这些软件工具，而是会成为"工具的使用者"**。他列举了互联网浏览器和微软的Excel作为AI代理将使用的工具例子。
"我们今天使用的所有这些工具，无论是Cadence、Synopsis、ServiceNow还是SAP，它们存在都有其根本原因。这些智能体人工智能将是智能软件，代表我们使用这些工具，帮助我们提高生产力，"黄仁勋解释道。"没有人能比ServiceNow提供更好的服务，他们会开发出真正精细调整和优化的代理，用于需要使用他们现有工具的工作。"
软件行业的未来：机遇与风险并存
投资者此前一直担心AI硬件支出的大幅增长可能不可持续，这引发了市场对行业泡沫的担忧。软件服务提供商的股价近几周遭受重创。
Niles Investment Management创始人丹·奈尔斯在黄仁勋采访后发出警告：随着AI可能自动化工作流程、挤压价格并降低新竞争对手进入市场的门槛，并非所有公司都能毫发无损地脱颖而出。
"软件领域有一些真正的公司可能会归零，"奈尔斯直言。他补充说，最具韧性的参与者将是数据库和网络安全领域的公司。
国防部争议："并非世界末日"
黄仁勋还就美国国防部与AI公司Anthropic之间的争议发表了看法，称这"并非世界末日"。
争议起因于美国国防部长皮特·赫格塞斯向Anthropic下达最后通牒，要求其在周五前放宽关于五角大楼如何使用其AI工具的限制，否则将面临失去政府合同的风险。Anthropic要求确保其模型不会被用于自主武器或对美国民众进行大规模监控，而国防部则希望该公司同意"所有合法使用场景"。
黄仁勋表示，国防部有权使用这项技术，并以符合其利益的方式使用所采购的产品；同样，Anthropic也有权决定如何推销其产品。"因此，我认为他们双方都有合理的立场，"他说。
"我希望他们能够解决这个问题，但如果最终未能解决，这也并非世界末日，"黄仁勋指出，Anthropic并非世界上唯一的AI公司，国防部也并非唯一的客户。
值得一提的是，Anthropic与英伟达于去年11月签署了战略合作伙伴关系，这家Claude开发商采用了英伟达的技术架构，并获得了这家芯片设计公司50亿美元的投资承诺。
