2026年2月，全球动物保健行业龙头企业硕腾发布2025年第四季度及全年财务业绩，同时公布2026年业绩指引。财报数据显示，公司全年经营业绩整体稳健增长，核心产品创新与管线布局取得重要突破，但区域表现呈现明显分化，尤其是中国区营收出现显著下滑，成为本次财报的一大关注点。
从整体财务数据来看，硕腾2025年全年总营收达到94.67亿美元，折合人民币约656.26亿元，同比实现 2.28% 的增长；归母净利润26.73 亿美元，同比增幅达 7.52%，盈利表现跑赢营收增长；摊薄后每股收益 6.02 美元，同比增长 10%，股东回报持续提升。单看第四季度，公司营收 23.87 亿美元，同比增长 3.02%，净利润 6.03 亿美元，同比增长 3.79%，四季度业绩为全年收官画上平稳句号。
对于 2026 年，硕腾也给出了明确的业绩展望，预计全年营收将在 98.25 亿至 100.25 亿美元之间，财报口径摊薄每股收益为 6.65～6.75 美元，有机运营营收预计实现 3%～5% 的增长，展现出对未来发展的信心。
分区域运营来看，硕腾将业务划分为美国区与国际区两大板块，2025 年第四季度两大区域表现迥异。美国区四季度营收 12 亿美元，同比下降 2%，其中伴侣动物产品销售额微降 1%，畜禽产品销售额同比下滑 6%。在伴侣动物业务中，此前的明星产品 —— 犬猫骨关节炎疼痛单克隆抗体产品 Librela、Solensia 出现销量下滑，不过驱虫药 ProHeart、Simparica 系列及核心皮肤病用药的增长，部分抵消了这一下滑影响，稳住了美国区基本盘。
与之形成对比的是，国际区成为硕腾四季度业绩增长的重要拉动力，四季度营收 11 亿美元，同比增长 8%，有机运营口径增长 7%。其中伴侣动物产品财报口径增长 7%、运营口径增长 4%，增长动力主要来自驱虫药 Simparica Trio、诊断产品，以及核心皮肤病用药 Apoquel、Cytopoint 的持续热销，核心产品的市场竞争力得到充分体现。
值得关注的是，在国际区整体增长的背景下，中国市场表现不佳。财报显示，硕腾中国 2025 年第四季度营收仅 5000 万美元，同比大幅下降 23%；全年营收 2.27 亿美元，同比下滑 16%，成为国际区中为数不多的营收下滑区域，如何提振中国市场业绩，成为硕腾全球化布局中亟待解决的问题。
产品创新与管线布局，始终是硕腾的核心发展战略，2025 年公司在这一领域斩获颇丰，为长期发展奠定了坚实基础。在核心产品研发上，硕腾拿下多个全球首个批文：全球首款犬用长效骨关节炎疼痛单克隆抗体药物 Lenivia 获加拿大及欧盟批准，该产品实现单次注射管控疼痛长达 3 个月，而全球近 40% 的犬只受骨关节炎疼痛困扰，产品市场需求空间广阔；与之配套，全球首个猫用 3 个月给药间隔骨关节炎疼痛单克隆抗体疗法 Portela 也同步获得加欧批准，针对近 40% 存在骨关节炎临床症状的猫咪群体，填补了长效治疗的市场空白。目前硕腾计划 2026 年在加拿大及欧盟正式推出这两款产品，有望成为新的业绩增长点。
除了新品获批，现有核心产品的生命周期拓展也取得进展，2025 年 Simparica Trio、Apoquel、Cytopoint 等拳头产品获生命周期创新及地域拓展批准，进一步巩固了在驱虫、皮肤病治疗等细分领域的市场地位。同时，硕腾的研发管线储备充足，目前有 12 款在研产品具备重磅爆款潜力，公司计划未来数年保持每年在主要市场拿下重磅产品批文的节奏，持续强化产品竞争力。
硕腾 CEO Kristin Peck 对 2025 年业绩表现予以肯定，她表示，公司全年业绩稳健，产品组合在不同物种、地区和渠道中展现出较强的竞争优势和适应能力，面对复杂多变的市场环境，核心品牌和品类始终引领市场，推动公司稳步增长。而推动创新产品线发展是公司的战略重点，2025 年 Lenivia 和 Portela 的获批成为重要里程碑，凭借领先的科研创新优势、值得信赖的品牌、全球化的布局以及深厚的客户关系，硕腾在全球动保市场的竞争中保持领先地位。
对于 2026 年的发展，Kristin Peck 表示，团队将以专注的态度和高效的执行，推动公司保持良好发展势头，为新一轮创新周期筑牢基础，进而推动业务的可持续增长和长期价值创造。在全球动保行业持续发展的背景下，硕腾凭借扎实的创新能力和丰富的产品储备，有望实现业绩指引目标，而针对中国等表现不佳的市场，后续的策略调整也将成为市场关注的焦点。
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