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2026年2月22日，全球聚氨酯行业巨头亨斯迈（Huntsman Corporation）公布2025年第四季度财报和全年经营业绩情况。
数据显示公司第四季度实现营收13.55亿美元，同比下滑明显，净亏损达9600万美元，调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）为3500万美元。
尽管全年经营现金流近3亿美元，自由现金流转化率达45%，但短期业绩压力仍引发市场关注。
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2025年第四季度，亨斯迈实现营收13.55亿美元，同比下降6.7%；归属于公司的净亏损为9600万美元，较上年同期的1.41亿美元亏损显著收窄31.9%；调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）为3500万美元，上年同期为7100万美元。
2025年全年，公司营收56.83亿美元（约合人民币392.6亿元），同比下降5.8%；归属于公司的全年净亏损2.84亿美元（约合人民币19.6亿元），上年同期净亏损1.89亿美元；调整后EBITDA（息税折旧摊销前利润）为2.75亿美元，上年同期为4.14亿美元。全年持续运营业务净现金流达2.98亿美元，自由现金流1.25亿美元，同比增长 23.8%。
财报显示，亨斯迈两大核心业务板块均面临挑战：
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聚氨酯事业部：2025 年第四季度实现营收 8.97 亿美元，较上年同期的 9.70 亿美元下降 8%；全年营收 36.97 亿美元，同比下降 5%。收入同比下降主要受MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）产品平均售价下跌拖累。尽管销量增长部分抵消了价格下滑的影响，但供需关系失衡导致市场价格承压。MDI作为聚氨酯的关键原料，广泛应用于建筑保温、汽车制造等领域，其价格波动直接反映行业景气度。2月17日，亨斯迈公司宣布对美国市场的MDI产品涨价260美元/吨，聚醚产品涨价110美元/吨。
先进材料事业部：第四季度营收 2.43 亿美元，同比下降 4%；全年营收 10.21 亿美元，同比下降 3%。收入下降源于基础设施涂料及通用工业领域需求疲软，尽管产品平均售价有所提升，但销量减少仍导致整体收入下滑。该部门产品多用于高附加值场景，需求萎缩或与全球基建投资放缓相关。
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亨斯迈董事会主席、总裁兼首席执行官Peter R.Huntsman表示，回顾2025年，尽管盈利持续低迷，但公司全年实现经营现金流近3亿美元，自由现金流转化率达到45%。“我们仍然相信，化工行业的经济周期终将回暖，公司核心市场也会随之改善，同时也认识到短期内不会有明显变化。”
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